◎作者 | 牛叫兽
最近两天，股市“反转了”。
今年持续大涨的消费、医药最近快速跳水，但是“扶不起的阿斗”周期股却反转大涨，反差相当明显。
钢铁行业我是不太看好的，不过同为周期行业，基建、汽车也是不错的选择。
11月初，我就在“牛叫兽的基友圈”回答过关于基建的提问，今天借此机会分享一下。
“牛叫兽的基友圈”是我建立私密投资圈子，在圈里不仅可以向我提问，还会分享更多投资干货，欢迎关注。
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投资都说要“高抛低吸”，而基建就是当前典型低估的行业，估值低、机构仓位低，就像烂苹果一样，一毛钱一斤被丢在水果摊角落，但还是没人买！
行业市净率
基金持仓比例
但实际上，基建的基本面并没有这么悲观。
中国有“基建狂人”的说法，每当经济不景气就拿基建出来，拉动需求、刺激经济，这已经是国内的共识，甚至央视也做过专题片。
最近几年宏观经济不景气，上峰在政策上也要坚决收紧房地产，那拉动经济还能靠什么呢？自然是基建。
所以在政策和资金上，政策在基建行业都投入了大量资源，现在总算砸出了效果。
最新的数据显示，三季度的基建合同金额开始反弹，也是沉沦了接近三年之后，第一次同比出现反弹。
另外，三季度几家基建龙头国企的订单都增加了不少：
中国建筑 +6.3%
中国中铁 +14.5%
中国铁建 +25.1%
中国交建 +12.1%
基建企业的订单是业绩的领先指标，因为做工程要先签单子，买材料，再建工程，最后验收，整个建设周期可能要持续2~6年，虽然订单没法立马反映在业绩上，但至少是回暖的信号。
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既然基本面已经开始反弹，理论上，基建行业应该大涨呀。
但事实上，最近反弹的全部是产业链上游的产品，例如钢铁、煤炭、有色金属什么的，基建这类中下游产业表现还是比较弱，为什么？
主要是对基建未来的增长空间不确定。
从去年开始政府就在砸钱投基建没错，但是整体贡献度还是比房地产弱，而且他们真正担心的是基建后续刺激力度有限。
比方说，从基建项目的需求来看，电力、热力、燃气、水、交通、仓储这几个细分项目的需求都很弱，只有水利、环境、公共设备这几个项目能扛大旗，所以整个基建的增速都不高。
用大白话来说，水管铺完就好了，难不成建好之后又拆掉重新安装？基建也有容量天花板的问题。
另外，现在扛把子的水利、环境也可能受到地方隐性债务的制约，还有这些年在收紧的PPP政策，这些又会把大旗扯住。
从资金供给来看，现在国家给钱搞基建是最大方的，也是最直接的利好来源，而且是提前把钱往前挪的状态，但现在地主家粮食也不多，大方给钱的状态还能持续多久，这也是市场的担忧。
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总的来说，现在基建的基本面确实在回暖，但也有不确定性，所以买了之后可能继续在低位盘旋，反弹的空间可能也不会太高，只是从超跌回到正常估值水平。
就想我们平时走在路上是0，爬上50米的小山坡，也能掉到-10米的河里，现在基建就是在水里的状态，而未来能看到的也只是从-10的水里回升到路面的0。
所以，现在基建行业依然适合入场或者定投，但是不要抱着太大的预期，仓位不要太满。
目前只有两只基金跟踪基建行业，分别是信诚中证基建工程（165525）和广发中证基建工程A/C，005223/005224，但信诚是分级基金，费率比较高，建议买费率更便宜的广发。
另外，广发中证基建工程还有分A、C两种份额，A类适合一年以上长期持有，C类适合短期持有，可以各取所需。
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以上就是今天分享的基友圈问答。
过去这段时间，基友已经向我提出50多个问题，而我都花了不少篇幅来回答，几乎每个问题都可以拿出来作为文章。
我见过很多星主都是简单回答，要么只有几个字，能有四五段已经算详细，但是我并没有选择这么做。
因为要把事情解释清楚，让用户看明白看懂，确实需要不少篇幅，如果只是给答案而不解释，投资者不理解，最后也是很难长久。
在的基友圈中，我希望“授之以渔”，而不是“授之以鱼”。
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有两点要提醒一下：
①、上面这个知识包，在其他大V的课程绝大多数在299以上，我的星球估计是最有性价比的课程，没有之一
②、目前优惠名额所剩不多个，要牛趁早，不然就追高了。