巴菲特说：确定一家公司的内在价值，部分是艺术，部分是科学。他自己是“简单和精明的投资者”的典范，巴菲特投资股票的公司性质都是很容易被人们理解的，并且前景发展能够容易把握。比如，他购买可口可乐公司的股票，购买的理由很多，但其中，主要的一条就是人人都需要喝水，人人都有可能喝可口可乐，这是一个非常简单的推理。事实证明众多的人都喜爱喝可口可乐，巴菲特的简单推理是正确有效的。
他专挑那些业务简单明白的公司来投资。越简单的生意越好做，美国著名的基金经理彼得林奇说过：“如果一个投资人不能在30秒内说出他们的投资对象是从事怎样的业务，那么，他们的投资很难成功。”但是，人们大多都有一种通病，就是对自己不太明白的事物有着一种好奇，似乎这样更具有挑战性和吸引力。所以，这些人在挑选投资对象时也常常将眼睛盯在那些自己似懂非懂、感觉模模糊糊的企业。
当今世界发展迅速，可谓一日千里，股市上冠以 “高科技”名称的公司多如牛毛，它们究竟生产什么东西，有的投资者连名字都说不出，却开口闭口 “高科技”，对这类企业津津乐道，兴致勃勃。即便有些公司生产的东西有很高的科技含量，但因为应用范围狭小，市场需求极为有限，也没有发展前途。这类公司并不能凭借所谓的高科技创造效益，获得丰厚的利润。
基于上述投资理念，巴菲特不投资网络、电脑等高科技股票。用他自己的话说是他不明白电脑、网络科技公司的情形，不理解他们的产品，理不清他们的生产程序。他还说，网络、电脑等科技行业日新月异，发展变化太快，令人无法预测其未来，难以看清10年后的情形。
谁能确保变化如此之快的东西10年以后还会存在呢？谁能知道10年以后又有怎样的新的科技公司会代替这些老的科技公司呢？尽管眼前科技公司犹如美丽的幻梦，吸引了众多的投资者和投机客，在股市中掀起美丽的浪花甚至狂澜，巴菲特也不为所动，而是坚守“砖头、水泥、蛋糕”等实实在在的东西。
另外，巴菲特认为，一个企业拥有良好的发展前景才有购买价值。他喜欢的企业首先业务要简明易懂，又具有贯穿始终的经营历史。而这两点只是就企业现状而言的。投资者常常说：“投资实际上就是投资企业的未来。”既然投资需要着眼于未来，选择投资对象的时候就必须考虑到企业是否有长期的发展前景。
巴菲特认为，在商业竞争十分激烈的大背景下，只有那些能够满足消费者需求的公司，才能生存下去。过去要花10年左右的时间才能被淘汰的劣质公司和企业，今天，可能只要1年甚至更短的时间。对于投资者而言，挑选的投资对象如果是昙花一现的短命公司，则意味着冒极大的风险。
在多年的投资生涯中，巴菲特总结出的经验是，只有两种公司才会有足够的生存机会及最值得投资。一是品牌公司，消费者因认同其品牌，在一般情况下都会购买这类公司的产品，这类公司具有良好的“商誉”，具有消费垄断优势，其发展潜力远远大于普通公司。二是有效率的公司，在同行业里，营运成本低，管理效能高的公司，其利润有保障。这类公司是值得投资者关注的。