在漫长的职业生涯中，我吸取了各种异常简单的基本概念，它们往往有助于解决实际问题，我将给你们介绍五个这样的概念。
这个问题是如何把手中 200 万美元的资金变为 2 兆美元，我将尝试通过几条有用的基本概念解决这个问题。接着阐述其中渗透的重要教育启示，以这种方式结尾是因为我的本意在于促进教育，而今天的游戏也是为了探讨更好的思维方法。
第一个观点是，为了简化问题，首先作出最显而易见的重大决策。
第二个观点是，效仿伽利略曾经得出的一个结论：科学的真实世界通常只能以数学表达出来，数学就像上帝的语言一样。他这种看法同样适用于纷扰的尘世生活。学多时候，没有自如运用的数学能力就好似瘸腿的人参加田径比赛。
第三个观点是，对待问题，不仅要深入思考，也要逆向思考。正如我之前所讲的那位农夫，他希望知道自己将死在何处，这样他才能避开。很多问题无法通过正面思考来解决，这也是代数学家卡尔雅克比把“逆向，要经常逆向思维”挂在嘴边的原因。毕达哥拉斯学派同样通过逆向思考证明根号 2 是无理数。
第四个观点是，最好且最实用的智慧是最基本的学术智慧，但有一个相当重要的前提：必须从多元学科的角度来思考。在生活中中应时常运用大学一年级基础学科中所有医学好懂的概念，如果达到自如运用的境界，就能提出解决问题的多种方法。
一些学术机构或者官僚企业的见解非常狭隘，它们被划分为具体的学科或分支学科，对于超出自己范围的领域就视作禁区。运用扩学科思考时，你必须遵循班杰明·富兰克林在《穷理查年鉴》一书中的教诲：“如果你想完成，就着手做吧。否则就放弃。”
如果你在思想上完全以来他人，那么一旦遇上你不熟悉的事情，就只能花钱获取专家的意见，这样做危害重重，不仅因为它将把你带到繁杂的方式中，还会碰到如萧伯纳笔下的一个人物所说的情况：“所谓职业，不过是蒙骗外行人的行当。”
实际上，他也讲出了萧伯纳说担忧的事情。通常情况下，并不是因为拥有狭隘知识的专业咨询师有意渎职导致，而归咎于他潜意识中的偏见。因为他的金融动机不同于你，认知势必会受影响。因此，正如一个谚语所说的：“对一个拿着锤子的人来说，他眼中的问题都像钉子。”这种心里缺陷也将考验他。
第五个观点是，真正有重大影响和出色的成果通常是处于各种因素的结合。比如说，肺结核能得到有效抑制是由于长时间有规律地服用至少三种不同的药物所致，其他的合奏效应 (lollapalooza effect) 比如飞机行驶也遵循同样的模式。
查理茫格于 Daily Journal 的经典访谈
问：如何看待富国银行 (Wells Fargo) 丑闻？
答：他们犯了错，是判断失误，而不是根本上的错误。
他们沉浸在行销交叉销售和激励机制中，有些人就做了不该做的事情。这并不代表富国银行的长期吸引力出了问题。他们犯了个很容易去犯的错误，虽然我并不认为提出激进的激励机制是个错误。我认为错在事情爆发后，他们没有直接面对和处理。这不仅不会影响富国银行的未来，而且会让他们变得更好，做这样的傻事以后就很可能避免。
Henry Singleton 是我见过的最聪明的人，他也在 Teledyne 犯过错，他当时的客户是 ZF 部门，在激励机制作用下，两三家分支机构跟 ZF 打交道是不老实，而 Henry 也没有发现。
所以这样的事情在谁身上都可能发生。资本主义的好处就在于自我修正，犯错的人很快会被清理出局。
再说，如果不经过推行，你怎么知道激励机制过于激进呢？他们的错误在于负面新闻曝光后没有即使采取行动。
问：应该怎样选择人生目标？
答：我人生的全部经验告诉我，我只有做自己感兴趣的事情才能成功。如果不喜欢的事情还要做到很好，那对人性的要求过高。
你还要选择自己有过人之处的领域，比如身高不高就不要去打篮球。也不要认为这个世界应该按照你认为的特有的方式去运转，否则就太“肮脏”，你不要被“污染”所以不做事。那些极度左翼的学校还是离远点。我的偶像是 Maimonides。
他所有的作品都是在白天行医十小时之后写的。也就是他跟真实世界的人工作生活，这些滋养了他的哲学和作品。我们要向他学习，而不是 Bernie Sanders。
问：如何看支付产业的未来？
答：我给你一个对你很有帮助的答案，我也很困惑。要是有人说能看到支付行业未来十年的变化，那他一定出于某种错觉中。
如果你也感到困惑，欢迎加入我们的行列，我也不知道比如 IBM 的 Watson 卖得怎么样。只要你坚持做正确的事情而且不断努力，做赢的机率会变大，但这些关于未来的事情确实不可知。
问：如何像你一样博学？
答：像我这样同时跨多个学科的做法对很多人并不适用。对他们来讲正确的方式是专注，找到社会认可的领域，然后做出彩。
同时要记住花 10-20% 的时间关注专业以外的 big ideas，否则你就像生活在山洞一样，会因为自己的侷限性无法达到目标。
big ideas，是说你要不断提升自己。big ideas 那么明显，何必还要在小问题上浪费时间。
你面前的问题，只要你肯把视野放宽到其他领域，很可能就能得到解决。我在就医这件事上就从来不按照医生的限定来，我就当着医生的面划掉了 PSA (前列腺癌特异标志物) 检测这一项，我就不会给医生做愚蠢的事情的机会。
如果是早期，那么怎样三个月后我也发现了，如果癌细胞发展的太快，你告诉我干什么。反正我建议在我这个年纪涉及到 PSA 完全可以突破限制。
Lollapalooza 效应，这是我自己发明的词，当我意识到我不懂心理学的时候，我就去买了三本书最全面的心理学教材，后来发现他们还不如我，比如如果三四种趋势同时发挥作用，结果就不是线性的，这么明显的问题，被学者们忽略是因为他们无法跨学科或者部门合作，就无法把问题综合起来考虑，这方面我是孤独的，但是我是对的。
问：年龄阅历是否使巴菲特成为更好的投资者？
答：如果你所在的领域可以通过不断学习，磨练技能，那么你当然会越做越好。伯克希尔 (Berkshire Hathaway) 如果没有巴菲特不断学习，现在规模要小得多。
我们当年不止买股票，而是去收购整个业务链，这些事葛拉汉(Ben Graham)都不会做。现在大家都在谈论我们买了航空股和苹果 (Apple) 。2013 年的时候我们觉得航空业就是个笑话，但现在你把我们仓位加在一起可能都相当于小型航空公司了。
当时投资铁路也是一样，行业低迷了 80 年，一直担心卡车运输带来的竞争。我们属于在桶里捕鱼，而且还要等水更平静才下手。这也很有意思呀，我们当时买入埃克森美孚 (Exxon Mobil) 是作为现金的替代物，觉得总应该比现金收益要好，这些做法早期我们都不可能用。
我们没有疯，只是在适应这个越来越难做的行业，我们毕竟手里这么多钱，还是有一定优势，就要好好利用，而且形势对我们有利。
问：如何看待特朗普 (Donald Trump) ？
答：我现在更圆滑了 (成熟) ，要看好的方面。他对税收方面的举措是有建设性意义的，而且他很明智没有去碰社保体系。他也不是什么都错，不能因为他跟我们不一样就怎样。再说，就算有些危险信号，管他呢，反正我们又不会长生不老。
问：指数化投资会带来危机吗？
答：指数型产品会不会发展到某一个时点带来系统性风险。当然，如果所有人都去买指数型产品肯定不行。
一定要买的话，我只买大型，小型就是自欺欺人。当年摩根大通 (JPMorgan Chase) 兜售漂亮 50 的概念，鼓动所有人不计后果去买这 50 只股票，把本益比推到 60 多倍，最后很多人亏得一无所有。我无法想像指数基金占到市场 75% 会是什么样子，但在未来相当长的时间内会继续发展。
很多从业人员对于跑 (不) 赢指数这件事回避，就像我不希望讨论死亡。但 95% 的基金经理都跑不赢指数。现在管理费也大幅下滑，让这一代基金经理面临很困难的处境。
让我拿一大笔钱 (只能投大票) ，还要跑赢指数，我也会恨，而且我觉得我做不到。我们在伯克希尔每年也就最多两个成功的投资，50 年不过累积不到 100 个。
总之对年轻基金经理真的是很头疼的问题，可生活本来不就该如此吗？再加上算法的加入战局，收益率会不断降低，这是整个行业面临的问题，下一代 (儿子) 的进步让你的生活更加艰难。
问：请推荐一本书。
答：最近的一本是 Edward Thorp 的《A Man for All Markets》，他的交易很成功，在拉斯维加斯赌城赢了 4000 万，华尔街赚了 40 亿。
问：你有哪些被自己否定掉的想法？
答：因为我总是产生想法，所以也总是忙着否定掉愚蠢的想法，这是我的责任。很多人最主要的问题是总是用陈旧的想法取代更新和更好的想法。
德国有句话，总是老得太快，聪明的太晚。在婚姻中这可能时间好事，但在大多数领域不是。既然很多人是错的，那么如果养成接受新观点的习惯其实是人生非常大的优势。每个人能够说服的只有自己。
我从来不会像联准会那样，到处告诉别人这个世界应该运转，因为我知道一旦我那样做，就意味着我只不过在把想法强加给自己。年轻人明明有很多东西要去学，却被一些政见固化思维，这非常不好。
我每次摆脱一个不好的想法，都会自己 (拍拍肩) 鼓励一下自己。人们为了能够接受新生事物会付出巨大的代价，甚至生命。
问：你现在还发现什么类似 Valeant 公司的案例吗？
答：我没有发现那么极端的案例。其实去年本来不该说那些批评的话，但你们大老远跑来。Valeant 给外界描绘的太美好，他们又太激进，而且是药品。
次贷危机中大量房主被银行宣布丧失抵押品赎回权，80% 的通告是通过 Daily Journal 刊登的，我们完全可以提价，但我们没有那么做，资本主义的本质是满足与更少的获取，让自己的所作所为算得上得体。
Valeant 没有考虑到现实，他们只看中钱和名。去年我们在这个房间说的话被媒体大肆报导，我可不想明年这里多一倍人，或者我自己不在。
问：投资需不需要多元化？你说过你只要三只股票好。
答：我自己的帐户主要就是伯克希尔、Costco、和李录 (投资中国) 的基金。这三个里面有一个失败的可能性就几乎为零，三个同时失败的可能性没有。
多元化是教给什么都不懂的人，按照定义也只能得到平均收益。在大学里面，教授是拿工资要教给年轻人这些东西的。
如果其他人都相信，而你又知道到底是怎么回事，对你是好事。如果你有位有钱的叔叔有一项稳健的业务要交给你经营，你肯定不会去找教授吧。
如果已经掌握了一项真理，你还需要其他吗？我总说我从先哲那里学到的最多，和他们“交朋友”，又不用考虑交通这些琐事，你们很多人都帮不上我，而亚当·斯密 (Adam Smith) 帮了我很多。
问：对爱尔兰银行危机怎么看，你们 2009 年在那里的投资犯过错？
答：不要相信银行给你的数据，太容易造假了，诱惑在那里摆着。如果你真的擅长一件事，你应该让其他人跟着你的思路走。
这是个说英语的免税国家，经历了长达六十年的内战，靠免税获得繁荣。比尔盖兹这些人最早去到那里，如果所有国家都以免税来吸引外资，当然行不通，但爱尔兰先一步成功了。
问：怎样找到优秀的合伙人？
答：自己先成为优秀的合伙人。
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