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#收评# A股4月收官！沪指4月累涨2.09%，深成指涨1.98%，创业板指涨2.21%，三大指数均连升3月。周二（4月30日），大盘低开后缩量整固，此前涨势凶猛的双创指数回调幅度相对较大。截至收盘，上证指数跌0.26%报3104.82点，深证成指跌0.9%，创业板指跌1.55%，北证50跌0.12%，万得微盘股指数跌0.57%，万得全A、万得双创集体下跌。A股全天成交1.04万亿元，环比略减。北向北向资金尾盘流出额扩大，全天净卖出86.17亿元；4月累计加仓逾60亿元，连续3月净买入。盘面上，午后市场交投略显清淡，合成生物概念早盘大涨后涨势进一步扩撒至其余生物制药方向，券商、汽车则一路回落。全天个股涨少跌多，两只高标股川大智胜及奥维通信均上演“天地板”。板块方面，合成生物概念一飞冲天，川宁生物20cm涨停，嘉必优、富祥药业涨超10%，蔚蓝生物3连板，播恩集团、华神科技涨停。家电板块涨势不断，高股息及强业绩成为板块上涨标签。长虹美菱、奥马电器双双涨停，科沃斯加速涨超8%，海信家电涨超5%再创历史新高，格力电器涨逾4%创近3年新高。周期股部分回暖，煤炭、海运、银行多数飘红，常熟银行放量大涨6%，中煤能源、淮北矿业、招商轮船、中远海控领涨行业。截至4月30日，A股航空行业8家上市公司2023年年报已披露完毕，其中4家盈利，4家亏损。总体来看，航空行业全年合计营收5185.66亿元，同比增125.32%；合计净利润-108.3亿元，同比增92.14%；净资产收益率为-7.83%，较上年同期升77.46个百分点；毛利率为6.21%，较上年同期升48.58个百分点；净利率为-2.07%，较上年同期升63.61个百分点。资产负债表方面，全年航空行业总资产1.17万亿元，同比降0.01%；总负债1.01万亿元，同比降2.95%；资产负债率为86.16%，上年同期为88.77%。短期偿债能力方面，流动比率为32.92%，上年同期为30.96%；速动比率为30.67%，上年同期为29.1%。营运能力方面，全年航空行业资产周转率为0.45%，上年同期为0.2%；净营业周期为7.8天，上年同期为15.84天；存货周转天数为6.33天，上年同期为8.46天；应收账款周转天数为7.8天，上年同期为15.84天。现金流量方面，全年航空行业期末现金537.25亿元，同比降28.73%；经营活动现金流量净额为1252.15亿元，上年同期为-224.01亿元；投资活动现金流量净额为-520.15亿元，上年同期为-257.6亿元；筹资活动现金流量净额为-920.58亿元，上年同期为551.43亿元。从成分股表现来看，4家盈利，4家亏损。6家公司营收超100亿元，南方航空、中国国航、中国东航营收居前，分别为1599.29亿元、1411.00亿元、1137.41亿元。从净利润来看，1家公司净利润超10亿元。春秋航空、吉祥航空、海航控股排名居前，2023年净利润分别为22.57亿元、7.51亿元、3.11亿元。从净亏损来看，3家公司净亏损超10亿元，中国东航、南方航空、中国国航排名居前，2023年净亏损金额分别为81.68亿元、42.09亿元、10.46亿元。从净利润增幅来看，8家公司2023年净利润同比增长，其中7家公司净利润增幅超50%，春秋航空、吉祥航空、海航控股排名居前，净利润增幅分别为174.36%、118.11%、101.54%。截至4月29日，航空指数报2271.41点，今年以来累计涨5.85%，成分股期末总市值为4783.52亿元，总流通市值为3569.35亿元。上海市印发《上海市推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动计划（2024-2027年）》。上海实施新一轮老旧汽车以旧换新补贴和新能源汽车置换补贴政策，支持各区对二手车经销商新增销售额给予一定奖励，进一步畅通车辆回收循环渠道。鼓励汽车品牌商、汽车销售企业、相关行业协会等组织开展各类汽车更新消费促进活动，依法依规淘汰老旧汽车，优化汽车消费环境，有序推进二手车出口。上海实施新一轮绿色智能家电补贴政策，支持家电销售企业联合生产企业、回收企业开设线上线下家电以旧换新专区，积极培育家电销售龙头企业，完善线下家电销售网络布局，提升家电以旧换新便利化服务水平，在拆、收、送、装等各环节不断优化服务流程。实施家电售后服务提升行动。

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#午评# 周二（4月30日），节前最后一个交易日，大盘低开后走势分化，连续大涨的双创板块收敛回调，沪指窄幅震荡。截至午盘，上证指数跌0.12%报3109.26点，深证成指跌0.63%，创业板指跌1.25%，北证50跌0.2%，万得微盘股指数跌1.46%，万得全A、万得双创集体下跌。A股半日成交6973.6亿元，环比略减；北向资金净卖出32亿元。盘面上，随着财报披露完毕，业绩影响因子进入收尾期，光伏龙头超预期亏损拖累新能源继续反弹势头，低空经济、旅游则遭大资金集中兑现，券商短线跳水再度制约指数。盘中家电、合成生物概念表现不俗，高股息方向略有回暖。半日个股涨少跌多，沪指4连阳后抛压陡增。家电板块涨势扩大，盘中长虹美菱、奥马电器双双涨停，海尔智家大涨7%，海信家电涨超6%再创历史新高，美的集团、格力电器均涨逾4%，其中格力电器创近3年新高。A股4月29日共有3550只个股获融资资金买入，有204股买入金额超亿元。其中，万丰奥威、赛力斯、东方财富融资买入金额排名前三，分别获买入10.3亿元、9.14亿元、8.98亿元。从融资买入额占当日总成交金额比重来看，有3只个股融资买入额占比超30%。其中皖仪科技、四方精创、博瑞传播融资买入额占成交额比重排名前三，分别为43.95%、32.43%、31.09%。从融资净买入金额来看，有18只个股获融资净买入超亿元。其中，万丰奥威、宁德时代、中信证券融资净买入金额排名前三，分别获净买入1.88亿元、1.82亿元、1.72亿元。4月财新中国制造业采购经理指数（PMI）为51.4，再度创2023年3月来新高，反映制造业生产经营活动继续加快扩张。3月财新中国制造业采购经理指数为51.1。国家统计局同日公布的3月制造业PMI录得50.4，低于前值0.4个百分点，连续第二个月高于荣枯线。4月30日，国开行2期金融债中标收益率均低于中债估值。国开行5年、10年期金融债中标收益率分别为2.1187%、2.35%，全场倍数分别为3.44、2.79，边际倍数分别为1.2、1.51。中债国开债到期收益率数据显示，4月29日，5年期国开债到期收益率为2.2597%，10年期国开债到期收益率为2.4528%。4月30日，从自然资源部网站上发现，除了用于车机导航服务的《百度车机地图》（T版），百度地图近期也有多个《高级辅助驾驶地图》获得自然资源部批准。一位知情人士透露，在上述获批的地图中，其中由百度智图科技有限公司提交的用于导航的GS（2023）4634号高级辅助驾驶地图即为双方合作完成的车道级地图，特斯拉与百度地图此次合作为"独家"、深度定制。马斯克本月曾在社交媒体平台X上回复网友关于FSD何时在中国推出时表示："特斯拉可能很快向中国用户提供FSD。"

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#港股收评# 周一（4月29日），港股早盘高开高走，恒指一度涨超2%升破18000点关口，刷新去年11月以来高位，随后三大指数震荡下行，恒指收盘仍录得六连涨。截至收盘，恒生指数收涨0.54%报17746.91点，恒生科技指数跌0.13%报3713.32点，恒生国企指数涨0.21%报6282.86点。大市成交升至1634.17亿港元，南向资金净买入27.53亿港元。内房、大金融走强，碧桂园服务涨11%领涨蓝筹，龙湖集团涨超7%，友邦保险涨超6%；世茂集团大涨60%，融创中国涨近30%。电讯、原材料板块下跌，香港宽频跌超16%，山东黄金跌近4%。科技网络股多数下跌，同程旅行跌7%，携程集团跌5%，美团跌近4%。内房股多数上涨，世茂集团涨60.6%，合景泰富集团涨29.3%，融创中国涨28.3%，远洋集团涨22.8%，雅居乐集团涨21.2%，万科企业涨19%。物业管理股多数上涨，华南城涨11%，碧桂园服务涨11%，佳兆业美好涨10.9%，宝龙地产涨9.8%，金地商置涨7.6%。汽车股及产业链多数上涨，首控集团涨16.3%，恒大汽车涨12%，APOLLO出行涨9.3%，零跑汽车涨8.2%，京东方精电涨6%。保险股多数上涨，中国再保险涨5.6%，中国太保涨4.4%，新华保险涨3.3%，中国太平涨2.4%，中国人寿涨2.3%。内银股多数上涨，中国银行涨4.9%，刷新历史新高，交通银行涨3.5%，重庆银行涨2.8%，招商银行涨2.2%，中国光大银行涨2.2%。科技股分化，比亚迪电子涨7%，万国数据-SW涨5.7%，京东健康涨3.4%，阿里健康涨2.7%，蔚来-SW涨2.6%；同程旅行跌7%，携程集团跌5%，美团跌3.6%，东方甄选跌1.95，阿里巴巴跌1.3%。从行业表现看，恒生行业指数日内涨跌不一，地产建筑业涨2.39%，金融业涨2.34%，医疗保健业涨1.26%。跌幅方面，电讯业跌2.05%，原材料业跌1.16%，能源业跌0.84%。从盘面来看，Wind概念板块涨跌不一，智能建筑指数领涨7.65%，CAR-T指数涨6.72%，纸业指数涨4.9%，安防监控指数跌6.43%，在线旅游指数跌4.84%，中资教育指数跌3.5%。港交所披露数据显示，4月29日共617只港股被沽空，总沽空金额为217.73亿港元。其中沽空金额超1亿港元的个股有44只，美团-W、腾讯控股、友邦保险沽空金额位居前三，分别为14.91亿港元、14.3亿港元、14.08亿港元。新华保险4月29日晚间在港交所公告称，一季度营业收入264.8亿元，同比下降8.7%；净利润49.42亿元，同比下降28.6%。中国石油股份4月29日在港交所发布公告称，第一季度营业收入8121.84亿元，同比增长10.9%；归属母公司股东净利润456.83亿元，增长4.7%。零跑汽车4月29日晚间在港交所公告称，2023年收益167.5亿元，同比增长35.2%；公司权益持有人应佔年内全面亏损总额42.25亿元。农业银行4月29日晚间在港交所公告称，一季度营业收入1861.5亿元，同比下降1.7%；净利润703.86亿元，同比下降1.63%。4月29日，小米汽车发文表示，小米SU7第10000辆整车正式下产线，距上市仅32天。4月29日，债市现券期货继续回调，30年国债收益率一度上行逾7bp突破2.6%关口，午后升幅震荡收窄。截至发稿，5-10年期国债活跃券收益率上行近3bp，30年期上行超3bp。国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌超0.8%，10年期主力合约跌超0.4%。旭辉、万科等地产债涨幅居前，“21旭辉02”涨超14%，“22旭辉01”涨超8%，“22万科04”涨超7%，“22万科06”、“21万科04”涨超6%，“20万科08”涨超3%。交易员称，在短期不确定性较大的情况下，债市暂时仍偏逆风。随着收益率从低位的快速修复，市场已逐渐向合理估值区间回归，收益率弹速有望趋缓，但也要谨防基金和理财等赎回的“负反馈”再现，加剧市场风险暴露。利率衍生品方面，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌超0.8%，10年期主力合约跌超0.4%，5年期主力合约跌超0.3%，2年期主力合约跌0.14%。Wind数据显示，4月26日，共33只港股获公司回购，2只个股回购金额超千万港元。其中，恒生银行、太古股份公司A、中裕能源回购金额最大，分别获公司回购6171.41万港元、1670.72万港元、741.24万港元。2023年四季度美国基金中持有的A股TOP3分别为贵州茅台、建设银行、比亚迪。将股票持有市值排名与同期股票流通市值排名相比，美国基金重点超配了建设银行、青岛啤酒、福耀玻璃。

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#油价# 国家发改委：自2024年4月29日24时起，国内汽、柴油价格每吨均降低70元。

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#一季报# 零跑汽车4月29日晚间在港交所公告称，2023年收益167.5亿元，同比增长35.2%；公司权益持有人应佔年内全面亏损总额42.25亿元。

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#一季报# 中国石油股份：第一季度营业收入8121.84亿元，同比增长10.9%；归属母公司股东净利润456.83亿元，增长4.7%。

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#收评# 周一（4月29日），大盘早间强势逼空，下半场维持高位震荡，分时图与北向流入分时镜像，双创指数领涨。截至收盘，上证指数涨0.79%报3113.04点，深证成指涨2.22%，创业板指涨3.5%，北证50涨0.8%，万得全A、万得双创集体高升，万得微盘股指数涨4.31%。A股全天放量成交1.22万亿元，创年内次高；北向资金在上日爆买220亿创造历史后，再度大幅加仓超百亿元，实际净买入108.92亿元，连续4日加仓累计超380亿元；日内沪股通净买入45.35亿元，深股通净买入63.58亿元。盘面上，午后券商股出现回落迹象，但智能驾驶、低空经济等泛科技方向起势对冲，地产、新能源则全天大涨。日内4500股飘红，涨停家数超130家创下月内次高。wind数据显示，近五个交易日期间（2024年4月22日至2024年4月26日），两市共181家上市公司被机构调研；其中，共142家公司被基金调研，167家公司被券商调研，98家公司被投资公司调研。从个股调研次数方面来看，共80家上市公司获超20家机构调研，共42家上市公司获超50家机构调研；获调研次数前三的热门股为爱美客、耐普矿机、迈为股份，参与调研机构数依次为408、234、233；其中，基金调研前三的热门股为爱美客、天孚通信、德赛西威，参与调研的基金数依次为75、59、54；投资公司调研前三的热门股为爱美客、迈为股份、当升科技，参与调研的投资公司数依次为40、32、23；券商调研前三的热门股为爱美客、迈为股份、当升科技，参与调研的券商数依次为54、52、38。行情表现方面，近5个交易日期间，共135家被调研上市公司股票上涨，占比达74.59%，共46家下跌，占比达25.41%。其中表现最好的三只股票为致尚科技、德固特、斯菱股份，涨跌幅依次为26.12%、25.91%、23.59%；表现最差的三只股票为特一药业、广厦环能、比依股份，涨跌幅依次为-41.67%、-33.74%、-15.78%。国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌超0.8%，10年期主力合约跌超0.4%，5年期主力合约跌超0.3%，2年期主力合约跌0.14%。公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月29日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。资金面方面，Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行1.7BP报1.823%；7天期上行12.9BP报2.08%，创2023年11月以来新高；14天期上行10.2BP报2.103%；1个月期上行1.2BP报1.962%。一级市场方面，国开行3年、20年期金融债中标收益率分别为2.1422%、2.6354%，全场倍数分别为3.02、5.48，边际倍数分别为1.61、1.95。财政部30年期国债“23附息国债23(续6)”加权中标收益率为2.6083%，全场倍数2.83，边际倍数2.25。

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#港股收评# 周五（4月26日），恒指收涨2.21%录得五连阳，本周大涨8.8%；恒生科技指数涨4.61%。行业指数普涨，科技、原材料、地产、大金融涨幅居前，龙湖集团涨超12%领涨蓝筹；商汤涨43%本周股价翻倍。4月25日，共17只港股获公司回购，1只个股回购金额超千万港元。其中，太古股份公司A、九方财富、太古股份公司B回购金额最大，分别获公司回购1368.44万港元、561.45万港元、214.47万港元。今年以来，近四成QDII基金净值出现回撤，甚至有20只QDII基金的跌幅超20%。事实上，今年以来多数海外权益市场出现上涨，部分QDII基金表现不佳令人意外。观察QDII基金业绩可以发现，大力配置资源周期股的产品位居涨幅前列，重仓科技赛道的产品已悄然“让位”。QDII基金已逐渐成为投资者“出海”实现全球资产配置的重要途径之一，大部分QDII基金聚焦于美国及中国香港市场。某公募人士称，今年以来亏损的QDII基金“港股及中概股的含量”不低，主要布局医药和汽车赛道，随着相关市场风险逐渐得到释放，未来有望挖掘到一些超跌的深度价值股和成长性标的机会。国联证券2024年4月25日晚间公告称，正在筹划通过发行A股股份的方式收购民生证券控制权并募集配套资金，股票将于2024年4月26日（星期五）开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。上市公司拟以发行股份购买资产的方式收购无锡市国联发展（集团）有限公司等交易对方合计持有的标的公司10,869,509,063股股份，占其总股本的95.48%。本次重组上市公司具体收购的标的资产范围尚在协商讨论中，最终以各方签署的正式协议为准。

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#收评# 周五（4月26日），大盘高开后全天单边走强，创业板指强势领涨。截至收盘，上证指数涨1.17%报3088.64点，深证成指涨2.15%，创业板指涨3.34%，北证50涨0.94%，万得微盘股指数涨0.58%，万得全A、万得双创齐升。A股全天成交1.09万亿元，时隔8个交易日成交额重回万亿大关，环比显著增加；北向资金全天单边净买入224.49亿元，创下陆港通开通以来新高；其中沪股通净买入113.23亿元，深股通净买入111.26亿元。本周北向资金累计净买入近260亿元。盘面上，午后券商、地产加入做多大军，早盘高位震荡的券商股迎来大资金介入，近10只券商股涨停；北向一反近期常态创纪录大买超200亿推升行情，TMT全天保持强势。日内近4000股上涨，市场做多氛围一触即发。本周沪指累涨0.76%，深成指涨1.99%，创业板指涨3.86%。板块方面，CPO概念势不可挡，中际旭创、新易盛双双大涨刷新历史高点，德科立、源杰科技涨超10%，天孚通信涨逾7%。高速铜连接概念持续火热，神宇股份20%封板，陕西华达涨10%。算力端同步发力，工业富联涨停，铜牛信息涨近15%，寒武纪、首都在线、奥飞数据、海光信息扶摇直上。应用端同样表现不俗，Kimi概念拔得头筹，华策影视涨超12%，彩讯股份升超9%，中广天择、拓尔思涨超7%。汽车股地板油启动，宇通客车业绩大超预期涨停新高，金龙汽车跟风涨停，比亚迪、江铃汽车涨超5%。光伏板块回暖，晶盛机电放量飙升15%，帝尔激光、TCL中环涨超5%，隆基绿能、阳光电源、通威股份涨约2%。量子科技概念异动走强，浩丰科技2连20%涨停，科大国创、天和防务喜提20cm，神州信息、吉大正元、格尔软件先后封板。地产股午前急拉后下午盘维持涨势，我爱我家、南国置业、大名城涨停，保利发展放量大涨8%。黄金股热度回升，西部黄金、湖南黄金涨停，紫金矿业涨5%。券商股在国联证券并购加速后大幅高开，午后再度加速，国盛金控一字板，浙商证券、方正证券、太平洋、中金公司、首创证券、锦龙股份、中国银河集体涨停。4月26日，A股共1002家上市公司披露2024年一季报，其中774家盈利，228家亏损。截至4月26日，A股已累计有2370家上市公司披露2024年一季报，其中1918家盈利，452家亏损，合计营收为4.5万亿元，同比增0.81%，合计净利润为4287.99亿元，同比增1.86%。从净利润变动幅度来看，1365家公司净利润同比增加，1005家净利润同比下降。从营收来看，当日披露一季报公司中，73家营收超50亿元，中国海油、兴业银行、中国铝业排名居前，一季度营收分别为1114.68亿元、577.51亿元、489.56亿元。4月26日，A股共608家上市公司披露2023年年报，其中460家盈利，148家亏损。截至4月26日，A股已累计有3976家上市公司披露2023年年报，其中3334家盈利，642家亏损，合计营收为61.07万亿元，同比增1.52%，合计净利润为4.86万亿元，同比降2.16%。从净利润变动幅度来看，2124家公司净利润同比增加，1852家净利润同比下降。从营收来看，当日披露年报公司中，130家营收超50亿元，中国电建、荣盛石化、陕西煤业排名居前，全年营收分别为6094.08亿元、3251.12亿元、1708.72亿元。4月26日，养老金现身19只个股前十大流通股东，合计持股1.19亿股，合计持股市值达19.64亿元。羚锐制药、石化机械、弘亚数控持股数量居前，养老金分别持有0.15亿股、0.15亿股、0.14亿股。从养老金持股市值来看，羚锐制药、弘亚数控、阳光诺和排名居前，持股市值分别为2.63亿元、2.55亿元、2.55亿元。4月26日，A股共14家公司发布定增相关公告。其中5家公司披露股票定增预案，1家定增预案获股东大会通过，1家定增预案获交易所通过，7家定增方案停止实施。从当日最新披露定增预案来看，安迪苏、永和股份、星环科技-U定增募资预案金额最高，分别拟定增不超30.0亿元、19.0亿元、8.86亿元。4月26日，险资现身60只个股前十大流通股东，合计持股27.28亿股，合计持股市值达213.79亿元。南玻A、中国电建、沪农商行持股数量居前，险资分别持有6.50亿股、5.43亿股、4.15亿股。从险资持股市值来看，南玻A、山西汾酒、中国电建排名居前，持股市值分别为36.18亿元、27.25亿元、26.58亿元。

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#午评# 周五（4月26日），大盘在券商提振高开后震荡走高，成长股在北向百亿补贴下一路平推，创业板指强势领涨。截至午盘，上证指数涨0.79%报3076.92点，深证成指涨1.51%，创业板指涨2.54%，北证50涨0.4%，万得微盘股指数涨0.58%，万得全A、万得双创齐升。A股半日成交6409.3亿元，环比显著增加；北向资金大幅净买入135亿元。盘面上，隔夜美股下挫但科技巨头仍屹立不倒，AI概念股提枪上马迅速收复此前失地，中际旭创、新易盛双双新高，工业富联触及涨停；随后成长方向一拥而上，AI应用端、汽车产业链、光伏集体发力，银行股尤其是发达地区城商行出现大幅抛盘，江苏银行逼近跌停。半日超3600股上涨，节前寡淡氛围被瞬间引爆。4月25日，共有370只个股获券商买入评级，其中109只个股公布了目标价格。按最高目标价计算，立讯精密、立讯精密、燕京啤酒目标涨幅排名居前，涨幅分别达116.54%、110.23%、89.47%。从评级调整方向来看，351只个股评级维持不变，6只个股评级获调高，13只个股为首次评级。此外，有72只个股获多家券商关注，燕京啤酒、爱美客、东方财富获评级数量居前，分别有8家、7家、6家券商给予评级。从获买入评级个股所属Wind行业来看，资本货物、材料Ⅱ、技术硬件与设备买入评级个股数量最多，分别有61只、57只、43只。A股4月25日共有3539只个股获融资资金买入，有97股买入金额超亿元。其中，万丰奥威、赛力斯、中信海直融资买入金额排名前三，分别获买入7.18亿元、4.7亿元、4.49亿元。从融资买入额占当日总成交金额比重来看，有2只个股融资买入额占比超30%。其中永信至诚、蓝盾光电、华泰股份融资买入额占成交额比重排名前三，分别为37.95%、32.18%、29.28%。从融资净买入金额来看，有0只个股获融资净买入超亿元。其中，先导智能、航天电子、长城汽车融资净买入金额排名前三，分别获净买入8833.64万元、8534.05万元、8283.65万元。据Wind数据统计显示，4月26日，社保基金现身140只个股前十大流通股东，合计持股19.49亿股，合计持股市值达322.93亿元。广汇能源、云铝股份、中国铝业持股数量居前，社保基金分别持有1.88亿股、1.56亿股、1.18亿股。从社保基金持股市值来看，云铝股份、星宇股份、中兴通讯排名居前，持股市值分别为21.52亿元、15.74亿元、14.74亿元。截至4月26日，社保基金一季度共现身343只个股前十大流通股东，合计持股58.99亿股，合计持股市值达952.56亿元。其中，135只个股持股数量超千万，方正证券、广汇能源、云铝股份持股数量居前，社保基金分别持有10.90亿股、1.88亿股、1.56亿股。从社保基金持股行业分布来看，主要集中在材料Ⅱ、资本货物、技术硬件与设备，分别有59只、55只、40只。从持股市值来看，截至4月26日，211只个股持股数量超亿元，方正证券、华鲁恒升、云铝股份持股市值居前，分别为89.14亿元、33.99亿元、21.52亿元。从持股比例来看，截至4月26日，22只个股持股比例超5%，方正证券、丰茂股份、我武生物持股比例居前，分别为13.24%、11.53%、10.7%。据Wind数据统计显示，4月26日，险资现身122只个股前十大流通股东，合计持股54.3亿股，合计持股市值达750.75亿元。兴业银行、中国铝业、沪农商行持股数量居前，险资分别持有27.93亿股、5.17亿股、4.15亿股。从险资持股市值来看，兴业银行、中国铝业、山西汾酒排名居前，持股市值分别为440.71亿元、38.28亿元、28.63亿元。截至4月26日，险资一季度共现身311只个股前十大流通股东，合计持股245.36亿股，合计持股市值达2710.03亿元。其中，113只个股持股数量超千万，平安银行、中国联通、兴业银行持股数量居前，险资分别持有113.04亿股、31.90亿股、27.93亿股。从险资持股行业分布来看，主要集中在材料Ⅱ、资本货物、技术硬件与设备，分别有56只、56只、45只。从持股市值来看，截至4月26日，167只个股险资持股市值超亿元，平安银行、兴业银行、中国联通持股市值居前，分别为1189.18亿元、440.71亿元、148.99亿元。

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#港股收评# 周四（4月25日），恒生指数收涨0.48%报17284.54点，录得四连阳；恒生科技指数跌0.54%报3554.3点，恒生国企指数涨0.33%报6120.37点。从行业表现看，恒生行业指数日内多数上涨，原材料业涨1.55%，能源业涨1.46%，医疗保健业涨1.33%。跌幅方面，资讯科技业跌0.8%，非必需性消费跌0.42%，必需性消费跌0.38%。大市成交1199.12亿港元，南向资金净买入18.8亿港元。从盘面来看，Wind概念板块多数上涨，互联网信贷指数涨7.76%，租售同权指数涨4.94%，中建系指数涨4.86%。跌幅方面，中资教育指数领跌8.2%，教育指数跌8.05%，在线教育指数跌7.27%。原材料、医药、内房股走强，中国海外发展涨超6%领涨蓝筹；新城发展涨近10%，雅居乐集团涨超9%，中国铝业涨近6%。科技股分化，商汤冲高回落收涨近4%，盘初一度涨超15%；东方甄选跌超9%。汽车股涨跌参半，长城汽车绩后涨超5%，理想汽车跌超3%。医药医疗股多数上涨，高视医疗涨6.9%，科济药业-B涨5.5%，药明合联涨5.4%，君实生物涨5.2%，远大医药涨5.2%，石药集团涨4.8%。内房股多数上涨，新城发展涨9.8%，雅居乐集团涨9.3%，绿景中国地产涨8.5%，富力地产涨6.4%，中国海外发展涨6.3%。物业股多数上涨，雅生活服务涨4.9%，永升生活服务涨4.9%，宝龙地产涨3.8%，龙湖集团涨3.7%，保利物业涨3%。港交所披露数据显示，4月25日共606只港股被沽空，总沽空金额为154.91亿港元。其中沽空金额超1亿港元的个股有32只，腾讯控股、美团-W、中国银行沽空金额位居前三，分别为14.92亿港元、9.39亿港元、6.73亿港元。Wind数据显示，4月24日，共41只港股获公司回购，3只个股回购金额超千万港元。其中，恒生银行、凯富善集团控股、太古股份公司A回购金额最大，分别获公司回购5979.5万港元、3000.0万港元、1423.87万港元。中国海洋石油4月25日在港交所发布公告称，第一季度营业收入1114.68亿元，同比增长14.1%；归属于母公司股东净利润397.19亿元，增长23.7%。备受瞩目的小鹏汇天“陆地航母”分体式飞行汽车将于2024年第四季度正式开启预售。此次推出的飞行汽车，是小鹏汽车在智能出行领域的一次大胆尝试，其创新的设计理念和先进技术的应用，有望在二级市场上引发投资者的广泛关注。小鹏汽车的这一举措，不仅展示了其在智能出行领域的雄厚实力，更是其在市场竞争中不断突破自我、勇于创新的体现。在谈及对A股看法时，高盛分析师表示，过去一个月中，走访了美国、新加坡、东京等多地，与投资者交流后发现，国际投资者对中国股市的情绪、风险、偏好和兴趣正在改善。得出上述结论的原因在于以下四个方面：一是中国第一季度的经济表现已经好于预期。制造业和非制造业的PMI数据有了有意义的改进，在此前4月10日的研报中，高盛也上修了对中国2024年全年GDP增速的预测，从前值4.8%上调至5%。正是看到了经济宏观基本面的改善，海外投资者态度变得更加积极起来。二是“国家队”的托举。高盛用了“直接赞助”来形容此次国家队的举动。并指出，国家队的加入改变了A股风险回报的方程式。在此前，投资者担心进一步的下行风险，当国家队提供支持时，意味着遏制了继续下行的风险。这是海外投资者尤为关注的重点。三是回到企业基本面，中国企业陆续披露的2023年四季报的业绩整体好于预期。从估值角度来看，A股和港股均处于低位。四是当前全球共同基金对中国股票敞口占总资产管理规模配置并不算高。与此同时，高盛分析师也注意到新“国九条”中关于提高上市公司质量、分红、退市等相关规定。高盛认为，A股股息率依然不高，上市公司在分红上仍有很大的空间。在退市方面，剔除质量差的公司，保留好公司才能要提高股东和投资者的回报。此外，高盛认为，借鉴美国经验，国内在金融犯罪领域的处罚也可适当提高。因此，高盛预计，即便是不考虑基本面情况，随着A股资本市场制度的完善与规范，股市仍有较多的价值可以释放，估值提升潜力约20%，更乐观的预计或高达40%的潜在上涨空间。

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#收评# 周三（4月25日），周四（4月25日），大盘全天窄幅震荡，午后量能再度收窄，微盘股则保持良好反弹势头。截至收盘，上证指数涨0.27%报3052.9点，深证成指涨0.14%，创业板指跌0.04%，北证50跌0.86%，万得微盘股指数涨1.36%，万得全A、万得双创齐升。A股全天成交7780.3亿元，续创近3个月新低；北向资金全天小幅净买入3.49亿元，其中沪股通净买入9.21亿元，深股通净卖出5.72亿元。盘面上，下午盘盘面乏善可陈，仅有物流板块出现异动，尾盘在长债跳水下大金融抬升助主板指数收红。全天个股涨跌不一，题材呈现无序随机上涨格局。行业板块涨多跌少，钛白粉概念股大涨，化学原料、化肥行业、化学制药、塑料制品、物流行业、航空机场板块涨幅居前，航天航空、通信设备、文化传媒、软件开发、教育板块跌幅居前。具体来看，板块方面，化工板块全线爆发，钛白粉概念大涨，惠云钛业20%涨停，安纳达、金浦钛业、鲁北化工集体封板。PEEK材料、磷化工等其余分支亦同步发力，南京聚隆、仁信新材20cm涨停，建新股份、宝丽迪涨超10%，六国化工、世龙实业、亚太实业集体封板。银行股午后单边拉升，成都银行涨超4%，江苏银行涨3%续创阶段新高，招商银行涨近3%。减肥药概念反弹，常山药业艾本那肽注射液药物上市许可申请获受理后应声涨停，博瑞医药、翰宇药业涨超5%。医疗出口概念并未受利空消息影响，仙琚制药、开立医疗、新诺威涨超4%。锂电产业链强势修复，固态电池概念成领涨先锋，道氏技术涨超10%，三祥新材触及涨停，亿纬锂能、翔丰华大涨7%。物流板块午后发力，申通快递、华鹏飞涨停，智莱科技涨近8%。下跌方面，6G、军工信息化概念回调，四创电子、北斗星通跌超6%，捷强装备跌逾4%。贵金属乏力，中润资源跌超3%，紫金矿业跌逾1%。低空经济概念陷入分化，中衡设计7板，川大智胜、西藏旅游等后排挖掘个股涨停，人气股万丰奥威尾盘再度涨停，北摩高科则触及跌停，广哈通信、新晨科技、光威复材、蓝海华腾跌幅较大。今年以来，上市公司大股东/董事长回购提议案多达250多份，既有千亿市值的海光信息、隆基绿能、三一重工，也有市值仅10多亿元的兴图新科、康众医疗、联翔股份。已回购金额最高的是聚灿光电，公司目前已完成回购计划，累计回购金额达3亿元。2月1日，聚灿光电控股股东、实际控制人提议回购股份3亿元—5亿元。随后公司在2月5日召开董事会，审议通过回购方案，同时在当日即实施了首次回购；4月8日，公司公告完成回购计划，累计回购金额3亿元。从股东提议到完成实施，聚灿光电用时仅2个多月。工程机械龙头三一重工也对董事长回购议案快速响应，从2月1日公司董事长向文波先生提出回购议案，到3月31日最新一次回购进展公告，已累计回购金额2.88亿元，公司本次拟回购金额为6亿元—10亿元。欢乐家、中微公司两家公司回购金额也超2亿元，收到回购提案日均为2月1日。欢乐家在2月7日即推出回购方案，拟回购1.5亿元—2.25亿元，回购方案在3月20日实施完毕，累计回购金额2.25亿元。同时，公司还公告已完成注销4月1日首次回购的63.17万股股份。中微公司在2月8日推出回购方案，目前已回购金额2.29亿元，公司拟回购3亿元—5亿元。其他年内收到回购提案同时快速实施回购，金额超亿元的还有煜邦电力、金域医学、南亚新材等10家公司。国内商品期市收盘多数上涨，集运指数（欧线）涨逾7%，创上市来新高；能化品多数上涨，纯碱涨逾5%；基本金属多数上涨，氧化铝涨逾5%，沪锡、国际铜涨逾2%；黑色系多数上涨，锰硅涨逾3%，焦煤涨逾2%；农产品多数下跌，菜籽跌逾3%，棕榈油跌逾2%；贵金属均上涨。

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#午评# 周四（4月25日），大盘低开震荡后缩量走高，深成指领涨。盘面上，部分资金已提前进入休假模式，早盘超跌反弹风格演绎明显，锂电、地产、医药板块涨势不俗，化工板块强势爆发，低空经济概念开始分化。半日超3400股上涨，沪指维持小区间震荡格局。截至午盘，上证指数涨0.17%报3049.9点，深证成指涨0.41%，创业板指涨0.33%，北证50跌0.05%，万得微盘股指数涨1.64%，万得全A、万得双创齐升。A股半日成交5015.9亿元，北向资金小幅净卖出近3亿元。4月24日晚间，有近500家上市公司发布2024年一季报业绩，其中近400家公司实现盈利，还有近250家公司净利润实现同比增长。据统计，昨日晚间披露一季报业绩，实现盈利且净利润同比翻番的有39家公司（剔除业绩扭亏为盈类公司）。以一季报归母净利润排序，长城汽车盈利金额最高，达到32.28亿元，同比、环比分别增长1752.55%、59.26%。根据公司3月产销快报，海外销售快速增长，3月海外销售35815台，1~3月累计销售92778台，分别同比增长60.66%、78.51%。4月24日，共有262只个股获券商买入评级，其中69只个股公布了目标价格。按最高目标价计算，精测电子、保利发展、金雷股份目标涨幅排名居前，涨幅分别达65.98%、60%、58.73%。从评级调整方向来看，251只个股评级维持不变，2只个股评级获调高，9只个股为首次评级。此外，有47只个股获多家券商关注，中国中免、盐津铺子、阳光电源获评级数量居前，分别有7家、7家、5家券商给予评级。从获买入评级个股所属Wind行业来看，材料Ⅱ、资本货物、技术硬件与设备买入评级个股数量最多，分别有42只、41只、36只。4月25日，进出口行3期金融债中标收益率均低于中债估值。进出口行1年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.6792%、2.1084%、2.3595%，全场倍数分别为2.16、5.09、2.43，边际倍数分别为1.13、2.3、1.56。中债进出口行债到期收益率数据显示，4月24日，1年期进出口行债到期收益率为1.83%，5年期进出口行债到期收益率为2.1923%，10年期进出口行债到期收益率为2.3975%。4月25日，国开行2期金融债中标收益率均低于中债估值。国开行3年、20年期金融债中标收益率分别为1.9951%、2.4965%，全场倍数分别为3.52、6.74，边际倍数分别为2.77、5.13。中债国开债到期收益率数据显示，4月24日，3年期国开债到期收益率为2.0762%，20年期国开债到期收益率为2.5425%。

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#昨日市场回顾# 4月24日，沪指涨0.76%，收报3044.82点；深证成指涨0.74%，收报9251.13点；创业板指涨0.70%，收报1765.41点。低空经济概念股掀涨停潮，通信、计算机、互联网、软件板块涨幅居前，能源金属板块跌幅居前。北向资金净买入46.06亿元。中国平安、五粮液、农业银行分别获净买入5.14亿元、3.64亿元、2.1亿元。宁德时代净卖出额居首，金额为1.97亿元。日内上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是万丰奥威，为1.91亿元。机构参与龙虎榜中个股共涉及37股，其中16股被机构净买入，辉煌科技被买入最多，三日净买入1.26亿元。另外21股被机构净卖出，万丰奥威被卖出最多，为1.79亿元。3月以来，累计已有35家A股上市公司收到交易所下发的年报问询函。主要聚焦公司经营情况、资产负债表、重组收益、资产减值、关联交易、商业纠纷等方面。与往年相比，监管部门对财务数据进行了更为严格的审查，并加大了对ST公司是否符合摘帽条件的关注度。随着上市公司陆续披露一季报，越来越多机构加大了调研力度。3月23日至4月23日，机构调研数量超3.3万次，环比增加8431次，达到了今年以来的阶段性高峰。机构聚焦有业绩支撑的领域，中长期则关注新质生产力方向。截至4月23日，上交所融资余额报7862.54亿元，较前一交易日减少16.75亿元；深交所融资余额报6984.89亿元，较前一交易日减少13.25亿元；两市合计14847.43亿元，较前一交易日减少30.0亿元。一季度，公募基金规模较去年年底增长了1.64万亿元。货币型基金、债券型基金、指数型基金成为规模增长主力军。其中，货币基金规模猛增1.18万亿元，债券基金增长4353.11亿元，指数型基金吸金3210.62亿元。混合型基金、FOF规模则出现下降。基金业协会拟加强私募资管行业信息报送自律管理工作，要求从事私募资产管理业务的证券期货经营机构在资产管理计划备案完成后持续履行信息报送义务。报送内容包括但不限于资管计划的融资杠杆水平、延期兑付情况等运行信息。未按要求履行报送义务的，基金业协会可以对相关机构及责任人采取相应的自律管理或者纪律处分措施，并计入证券期货市场诚信档案数据库。国际金融协会（IIF）发布报告表示，3月份，外国投资者在新兴市场投资组合中增加了约327亿美元，这是外国资金连续第五个月净流入新兴市场。同时，这也是自去年6月以来，中国股市和债市首次双双获得外资净流入。

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#港股午评# 4月24日，港股三大指数强势反弹，恒生指数午盘涨1.67%报17110.21点，恒生科技指数涨2.62%报3539.38点，恒生中国企业指数涨1.8%报6061.79点。大市半日成交额为708.82亿港元，南向资金净流入9.59亿港元。盘面上，AI概念强势上攻，计算机软件、硬件携手反弹，商汤飙升31%，中国软件国际涨逾7%，联想集团涨超5%；金融、地产稳步复苏，贝壳上涨超4%，中国人寿、碧桂园服务、友邦保险涨逾3%。行业板块多数上涨，媒体、零售业涨逾3%，保险、半导体与半导体生产设备、软件与服务、材料、技术硬件与设备涨逾2%；下跌方面，食品与主要用品零售跌逾3%，家庭与个人用品飘绿。Wind数据显示，4月23日，共40只港股获公司回购，3只个股回购金额超千万港元。其中，恒生银行、药明生物、中国软件国际回购金额最大，分别获公司回购5902.69万港元、2488.42万港元、1355.01万港元。截至4月23日，今年已有154只港股获公司回购，26只个股年内累计回购金额超亿港元。其中，腾讯控股、汇丰控股、友邦保险年内累计回购金额最大，分别获公司回购228.45亿港元、124.46亿港元、76.50亿港元。港股的连续上攻，让市场兴奋不已。行情转好的背后，有三大利好支撑：一是，香港金融管理局（以下简称“香港金管局”）正密集投放流动性，4月22日、23日，分别通过贴现窗口向银行投放5.25亿港元、5亿港元流动性。二是，今年是内地与香港股市互联互通开展10周年。中国香港特区行政长官李家超出席行政会议前会见媒体透露，将在内地、香港与海外举办旗舰峰会和多个论坛，重点讲述“互联互通”的成就、经验和新进展，以及为企业和资金带来的融资和投资机会，吸引更多企业和资金来香港市场投资。三是，香港经济传来的利好信号。中国香港财政司司长陈茂波在亚太经合组织商贸咨询理事会会议上表示，随着香港商品出口改善、入境旅游业持续复苏、策略性企业及人才流入，预计今年香港经济增长2.5%至3.5%。当地时间4月23日，热门中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.96%，富途控股涨11.49%，高途集团涨7.7%，盛美半导体涨6.37%，爱奇艺涨6.26%，百济神州涨6.25%，老虎证券涨5.3%，晶科能源涨4.95%，腾讯音乐涨4.89%，知乎涨4.36%，贝壳涨4.21%；跌幅方面，达达集团跌2.11%，哔哩哔哩跌2.04%，网易跌1.91%。中概新能源汽车股涨跌不一，蔚来汽车涨0.63%，小鹏汽车涨2.87%，理想汽车跌0.44%。商汤集团在香港港交所暂停交易，暂停交易前上涨31.15％。对于暂停交易一事，商汤集团回应称，“日日新大模型5.0 发布会广受好评，受到市场极大关注；依照上市规则及港交所建议，公司将进一步刊发相关公告。”小米第二款新车定位纯电SUV，此前也有媒体报道，这款车预计于2025年上半年推出，延续了首款车的设计水准；第三款车的初步定位在15万元级，预计于2026年推出。三年推出三款新车，小米在产品规划上的步调相当清晰。以高端轿车、SUV奠定品牌基调，而后推出低价车型扩大销量，循序渐进斩获主流市场用户。对于小米汽车首款车小米SU7来说，其使命相当明确——代替特斯拉Model 3，成为纯电轿车的标杆车型，确定小米汽车的性能基调。SU7已发售的三个版本，零部件开发均以舒适、静音为重要标准，尚不支持激烈驾驶需求。据了解，目前小米汽车开发的高性能套件，或与V8s超级电机于年底同步上线，弥补性能车在赛道场景的驾驶遗憾。