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私募以后也要有仓位限制了，allin上杠杆单吊的时代，结束了。公募是双10，私募是双25：单只私募证券投资基金投资于同一资产的基金，不得超过该基金净资产的25%。同一私募基金管理人管理的全部私募证券投资基金投资于同一资产的资金，不得超过该资产的25%。

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关于公募降佣标准，不超过万分之5.24 ，比传说中的不超过万分之4，多了23.6%，超预期了。被动型权益产品佣金此次降幅最大，原本和主动型权益一样，都是万8，调降后，佣金不得超过万分之2.62！

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界面新闻整理的26只采用主动量化、微盘策略的主流公募产品，春节前的跌幅和春节后的回血力度，并整理了一季度规模变化。可以看出各个量化选手的不同风格，和面对紧急危机时的应对方案。更重要的，是规模的变化，反应了客户的黏性。今年至今唯二正收益的主动量化产品只有两只：王平的招商量化精选、杨梦的博道起航

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很多明星基金经理的离职传闻，都是机构销售先传出来的，而且传着传着，搞到最后多半都是真的……

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都是红利主题，A股红利短期调整明显，但港股红利却不断走高。刚刚，港股通红利ETF（513530 ）再拉长阳创出上市以来新高了，本周五连阳，资金追捧迹象明显。相较于A股相对拥挤的红利资产，港股的红利资产性价比更高一筹。

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看来，周末的分析师手撕瓜，还有后续……一位关注了我8年的老粉，刚刚私信我的……

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北向资金继续扫货的节奏

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都是做金融信息服务商（卖网站广告位、卖炒股软件）起家的，上市后差距逐步拉大……我的老东家东财现在基本“脱媒”了，主要靠双轮驱动（券商佣金+基金尾佣），软件还卖的，只是慢慢在转型to b了，主打Choice。年报中软件收入仅占总营收的1.79%。东财2024Q1营业收入24.56亿元，同比下降12.60%。归属于上市公司股东的净利润19.54亿元，同比下降3.70%，扣非净利润19.37亿元，同比增长2.38%。同花顺最赚钱的业务是增值电信服务（主要卖技术指标、卖行情交易、卖知识付费，收费推票等），第二块是广告及互联网业务推广服务，我估计是和券商合作开户的佣金分成。年报中软件销售及维护营收占总营收的12.28%，也基本是to b的（ifind），这么看，ifind目前的机构市占率，高于东财的Choice。同花顺2024Q1实现营收6.19亿元，同比增长1.47%；归母净利润1.04亿元，同比下降15.03%。（没想到只是东财Q1净利润的1/19）指南针有“小东财”之称，走的路和十年前的东财很类似，先是收购券商（网信更名为麦高），接着收购了国内的先锋基金拿到了公募牌照。（东财也有一家公募基金），下一步，指南针会不会申请一块基金销售牌照？（目前这块牌照申请很难）不过，指南针依然是靠炒股软件支撑，年报中，金融信息服务营收占总营收的85.24%。指南针2024Q1营业收入2.408亿元，同比下降13.17%，净利润1678.89万元，同比下降70.74%。老牌金融信息服务商大智慧的主营收入，这么多年金融信息服务业占比超过98%（大智慧软件+港股服务+券商综合服务系统）大智慧2024Q1营业收入1.596亿元，同比下降5.07%，净利润-6867.04万元，同比下降122.52% 。还有财富趋势，一季报要4月30日才出，从年报看，大头是B端业务（软件通达信销售收入+服务收入两者占比高达83.7%）。

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感谢蚂蚁@蚂蚁财富官方，感谢各位看官支持！今天有事未亲临杭州，现场的业内好友传我的照片，感谢！

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伦铜上1万美元了……

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高楠加盟永赢基金后的首只公募基金，表现还是不错的，看十大重仓股，也别有一番滋味。只是放开申赎后，大部分散户只赚一点点就赎回了……目前规模只有4个亿了，规模小也好，方便操作，胖纸我是在他发行时就买了，目前仍然持有中……高楠在一季报里写了关于建仓的操作思路：永赢睿信在建仓期期间采取绝对收益策略进行组合管理，对仓位和回撤采用了较为谨慎的策略，尽量选取回调充分，估值相对较低的个股进行基金资产安全垫的积累，并配合了止盈和止损操作。从产品开放申赎开始，永赢睿信始终保持基金经理原有投资风格，即坚持自下而上选择优质成长股为主，少部分仓位兼顾策略配置，在追求投资胜率的前提下尽力保持持仓结构的均衡化。高楠还对目前流行的“历史估值水位”有不同看法：（对，就是我们大V写文章时，最喜欢用的**行业处于历史估值水位低位，突显性价比，很多高估低估指标实际上用的也是这个……）高楠认为：利用历史估值水位去刻舟求剑式的对投资机会进行评估显得过于机械化。我们会发现，每一轮含权资产的价格波动，总会有契合时代背景的一批资产变的比过去都要贵。契合高质量发展的时代背景，除了权益资产估值中枢的整体回归外，我们也致力于寻找本轮周期波动中会变得更有价值的资产，积极布局稳定且可预期的高质量资产。

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乖乖！半天，北向资金净买额135.24亿元，挺罕见的。结合昨天外资巨头罕见唱多中国房地产，这是外资全面看多中国的节奏？地产先稳住，A股才能稳住向上！ #A股

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这波港股，看来是外资打上去的……转：公募1Q24港股投资：新经济持仓降至2019年以来新低（来源中金港股）今年以来南向资金维持稳步流入态势，尤其自2月春节假期过后的41个交易日中仅有一日净流出。作为南下资金重要参与者的内地公募基金，其对港股持仓情况如何、行业配置上有何变化？整体趋势：公募占南向比例进一步下滑，可投港股公募总规模同样缩水；行业配置：新经济占比继续下降，能源、消费者服务、原材料增加最多，医药生物、汽车、媒体娱乐明显下滑；前景展望：积极催化下有望短期反弹，但持续性仍需“对症”政策发力；短期增长和政策预期的“弱平衡”可能会使得市场维持震荡，等待新的催化剂，延续三条主线高分红、出海龙头和受政策支持的科技科技成长。

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擎天柱有了，钢索也有了，下一个，威震天~！祝乐森机器人越来越好

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这几天十年成长优选稍微强一些了（尽管今年业绩依然排倒数第二），主要靠恒生科技，我刚后台查了下，持仓占比在10个点左右，持有累计收益还亏12.9%，期待这把能解套赚钱吧……对十年成长优选依然有信心，继续保持闲钱定投！

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一季度公募基金持仓的三大共识与变化（来源华泰策略）1、24Q1公募主板配置强度回升，港股整体配置强度环比下降24Q1，新成立偏股型基金481亿份，较23Q4（660亿份）环比小幅下降。目前24Q1基金季报已披露结束，数据显示主动偏股型基金持有股票规模相比23Q4环比下降，仓位回落0.5pct，处于2016以来较高水平，而港股仓位相比23Q4（4.9%）则环比下行0.1pct。分板块占比来看，主动偏股型基金加仓主板，减仓双创板块，其中主板配置系数小幅回升至2010年以来历史均值，创业板仍在2010年以来均值下方，科创板配置强度仍较高；24Q1，基金持仓集中度有所回升，主动增配大市值股票，重仓前50的标的持股市值占全部重仓股回升至47.1%，Top100持仓集中度为59.7%。2、成长型基金在寻找新的成长性，价值型基金抱团红利及出口链分析仓位变化较为明显的基金：①加仓新主题（主要为通信方向）的基金主要减仓AI及电力设备，其风格并未显著漂移，对新成长性的追求是切仓主因，②价值类基金24Q1减仓食品饮料、医药，两板块仓位分位数（自2016年以来）均已回落至50%以下，主要加仓两个方向，一是红利板块（石化/煤炭/公用/银行/交运等），二是出口链（家电/轻工/纺织等），③加仓资源品（有色金属/石油石化）的基金来源较为多样，成长&价值类基金24Q1对资源品板块均有增持，④大幅减仓医药的基金主要加仓出口链及食品饮料，⑤24Q1仓位大幅提升但仍<80%的基金主要加仓食品饮料/公用事业/电子。3、TMT中加仓通信减仓电子，公共产业配置系数分位数上升至历史高位24Q1公共产业配置系数分位数上升至2016年以来高位（100%），其中电力、港口均处于2016年以来100%的高位；制造业配置系数环比小幅回升，其中电力设备是主要加仓方向，光伏（光伏辅材/组件/逆变器）、锂电池2016年以来配置系数分位数回升至37.5%（其中辅材、组件的配置系数分位数在80%以上，逆变器为65.6%）、81.2%；TMT配置系数分位数（2016年以来）环比回落至50%，结构来看，基金主要加仓受益于低空经济的通信（2016年以来配置系数分位数为97%），电子/计算机的配置系数分位数回落至31.2%/9.3%，传媒配置系数分位数也处在10%以下。4、24Q1公募加仓消费/周期，大金融板块配置系数持续位于历史低点24Q1消费的配置系数分位数回升至2016年以来55%水平，主要增加出口链配置，家电/纺服/轻工制造的配置系数位于56.2%/96.8%/62.5%，对医药的配置系数回落至2016年以来25%的水平，且主要由非主题基金减仓；食品饮料（白酒）配置系数小幅回升至2016年以来中枢位置，或主要由大消费内部切仓推动；24Q1周期的配置系数回升至2016年以来90%的水平，其中有色金属、石油石化是主要的加仓方向，且有色、煤炭的配置系数分位数已上升至2016年以来100%的水平，石油石化配置系数分位数也位于75%以上。24Q1金融的配置系数处于2016年以0%的水平，主要加仓银行。风险提示：1）基金季报披露误差；2）测算误差。