内容简介:本书作者是20世纪英国股票投资领域最杰出的投资大师吉姆·斯莱特。《祖鲁法则》是吉姆·斯莱特写给私人投资者的选股秘笈。这本书是投资界失落的致富经典,“英国股神”倾情奉献毕生的投资心得。
吉姆·斯莱特用“祖鲁法则”命名自己的投资理念,旨在强调在投资市场居于弱势的散户,必须向19世纪曾经以小搏大的祖鲁族学习,集中火力在自己选定的投资领域,发挥优势,打败机构投资者,赚取高额利润。
吉姆·斯莱特在书中充分阐述了挑选成长股的的7大标准:市盈率相对盈利增长比率(PEG)、现金流、相对强度、管理能力、竞争优势、财务状况和每股收益,以及投资者应该如何利用系统的方法,严格的选择,形成自己的投资组合。只要掌握 “祖鲁法则”,散户也可以大幅战胜市场,赢取丰厚利润。
吉姆·斯莱特,英国著名投资大师,有“英国股神”之美誉。善于发现成长型公司与判断市场趋势。曾为英国《星期日电讯报》撰写专栏。1963—1965年,他的专栏所推荐的投资组合回报率高达68.9%,而同期英国股市只上涨了3.6%。拥有传奇般的股市投资经历。他的第一个投资企业斯莱特-沃克公司是一度能够在股市呼风唤雨的金融集团,但在1975年宣布破产。沉寂17年之后,他于1992年卷土重来,震惊英国金融界。
引 言 做一名成功的私人投资者
第一部分 成长股概述
01 成长股的优势
投资的3大方法
101岁的成长股投资者
选择成长股的理由
从细节之处发现市场走向
选择比时机更重要
【投资大揭秘】
02 卓越成长股的特点
选择正确的行业
有竞争优势的公司
良好的公司管理能力
每股收益持续增长
用数据选股:Company REFS的定义
【投资大揭秘】
第二部分 选择成长股的7大标准
03 第1大标准:市盈率相对盈利增长比率
用同一周期的数据进行比较
REFS预测数据
核实预测的有效性
研究经纪人的综合预测
市盈率相对盈利增长比率检验
避开市盈率过高的股票
【投资大揭秘】
04 第2大标准:现金流
强劲现金流的优势
构建基于现金流的筛选标准
资本支出与企业持续经营能力
【投资大揭秘】
05 第3大标准:相对强度
相关强度需要满足的两个要求
进一步的证据
更多有关相对强度的内容
技术分析
【投资大揭秘】
06 第4大标准:管理能力
评价公司管理能力的7大建议
首席执行官变动的影响
董事股份交易的影响
【投资大揭秘】
07 第5大标准:竞争优势
资产负债率
4种辅助投资工具
【投资大揭秘】
08第6大标准:财务状况
经纪人综合预测的变动
克隆公司活动的能力
【投资大揭秘】
09第7大标准:每股收益
公司市值
各类市场分析
有吸引力的股利收益率
回购股票的公司
新变化可称为额外优势
股价与销售额比率
【投资大揭秘】
10成长股选择的其他标准
强制性标准
可选择使用的标准
加分标准
选股标准的最佳组合方式
【投资大揭秘】
11 全方位评价成长股
行业地位
公司的关键统计数据
【投资大揭秘】
第三部分 用成长股超越市场
12 投资组合管理
购买多少股票
根据市场条件调整持股
明确相对强度变化的原因
找到原因再止损
最大限度利用个人股本投资计划
为每一份投资建档
【投资大揭秘】
13牛市和熊市
熊市的征兆
牛市和熊市的特征
【投资大揭秘】
14科技股,成长股不可或缺的组成部分
互联网,科技股最重要的卖点
科技股的分类
科技股的评价方法
费雪的评价方法
利润率
【投资大揭秘】
15周期性股票,成长股的有益补充
选择周期性股票的参考指标
【投资大揭秘】
结 语 用自己的方法战胜市场
附 录 本书投资标准有效性的有力证据
译者后记
每股现金流至少要超过每股收益,这是一条非常宽松的要求,在构建更为严格的筛选标准时,投资者可以坚持的保障倍数为1.5。保障倍数为1的好处在于:计算简单,而且看起来运作得相当不错,因此,我推荐投资者采用这一标准,并且建议:假如与每股收益相比,一家公司每股现金流的表现要好得多,那么在最后评估其股票是否值得购买时,应将这一点作为它的优势。
在周期性最强的行业,比如说建筑业、建材业、造纸业包装印刷业以及机械工业,卓越的成长型公司很少。汽车经销商以及钢铁制造商也处于经济的第一线,而当利率上升时,它们通常也位于最早受到损害的公司之列。在某些情况下,它们在大萧条中的损失是如此巨大,以至在下一次繁荣到来之前,连生存都是个问题。
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