来源：美股研究社
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目前的定价合理。
作者 | Mike Zaccardi,CFA,CMT
编译 | 华尔街大事件
2022年1月至10月中旬对投资者来说是一段非常糟糕的时期，巨额股的亏损最大。当时，“七巨头”的绰号并没有被人们谈论太多，而是“巨额股八巨头”成为焦点。
2022年10月12日，标准普尔500指数触及低点后，奈飞(NASDAQ:NFLX?)被排除在看涨叙事之外。然而，股价在此期间上涨了222%——仅次于英伟达和Meta。分析师对该股的评级为持有，并将关注一个关键价格点，在进入第四季度时，该价格点可能提供逢低买入的机会。
早在7月，奈飞就公布了强劲的季度业绩。第二季度GAAP每股收益为4.88美元，超过华尔街4.74美元的共识目标。与此同时，收入为95.6亿美元，较去年同期增长17%，与预期基本一致。这家电影和娱乐行业公司报告称，与2023年第二季度相比，全球流媒体付费会员数量增加了805万，总订阅人数超过2.77亿。
随后的交易中，奈飞股价下跌1.5%来源：美股研究社
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目前的定价合理。
作者 | Mike Zaccardi,CFA,CMT
编译 | 华尔街大事件
2022年1月至10月中旬对投资者来说是一段非常糟糕的时期，巨额股的亏损最大。当时，“七巨头”的绰号并没有被人们谈论太多，而是“巨额股八巨头”成为焦点。
2022年10月12日，标准普尔500指数触及低点后，奈飞(NASDAQ:NFLX?)被排除在看涨叙事之外。然而，股价在此期间上涨了222%——仅次于英伟达和Meta。分析师对该股的评级为持有，并将关注一个关键价格点，在进入第四季度时，该价格点可能提供逢低买入的机会。
早在7月，奈飞就公布了强劲的季度业绩。第二季度GAAP每股收益为4.88美元，超过华尔街4.74美元的共识目标。与此同时，收入为95.6亿美元，较去年同期增长17%，与预期基本一致。这家电影和娱乐行业公司报告称，与2023年第二季度相比，全球流媒体付费会员数量增加了805万，总订阅人数超过2.77亿。
随后的交易中，奈飞股价下跌1.5%文tskmq.Cn，而期权隐含股价上涨8.4%；这是该公司连续第二次对盈利做出负面反应。盈利后的下跌可能是由文woeee.Cn营收预期较低所致，但奈飞管理团队确实预测了高于普遍预期的每股收益。
在即将结束的这个季度，文j7253.Cn预计收入同比增长14%，按固定汇率计算增长19%。净付费增加额可能低于2023年第三季度的文qq204.Cn增幅——这是受其新付费共享服务影响的第一个完整季度。增长前景依然强劲，至少根据该公司向华尔文dgqqa6et.Cn街传达的信息——其2024财年收入预计将增长14%至15%。
对于即将公布的季度，市场普遍文m674.Cn预期GAAP EPS为5.09美元（而2023年第三季度为3.73美元），营收为97.6亿文wdhqrp.Cn美元（高于去年的85.4亿美元）。在过去90天里，卖方EPS上调幅度高达29次，而下调幅度文doqxe.Cn只有两次。
根据期权研究与技术服务公司(ORATS)的数据，在分析10月份报告后最早到期的文u2blog.Cn平价跨式期权时，期权市场定价与收益相关的股价波动相对较小，为6.8%。
主要风险包括不确定文lcdtouchscreen.Cn性，但其付费分享计划也具有巨大的上升潜力。虽然这可能会带来更高的经常性收入，但如果竞争对手文fzlbb.Cn赶上并降低价格，收益可能就不那么可观了。其广告支持套餐的采用情况也是未知数，我们可能会在即文djjoe.Cn将发布的收益报告和电话会议上了解更多有关其进展的信息。最后，流媒体战争对行业的影响是无法避文6677k.Cn免的，尽管奈飞在这方面表现最佳。
在盈利前景方面，在经历了2021财年到去年的每股收益停滞文mooreandgiles.Cn趋势之后，预计每股利润将继续增长，2024年增长近60%，明年增长20%。到2026年，N文fjkdl.CnFLX的营业每股收益可能接近28美元。最近，华尔街对这家超级大盘股的信心也更加乐观，因此对文rsjcdd.Cn第三季度报告的期望可能很高。
分析师喜欢看到该公司稳健的自由现金流——目前的自由现金流收益文polato.Cn率为2.2%（不过，上个季度现金流增长确实有所放缓）。虽然数字不是很高，但奈飞的现金流和资文ofxnht.Cn产负债表管理得很好。
在估值方面，考虑到未来几个季度的EPS增长率非常高，如果我们假设中性文xiaoyucq.Cn的1.53远期PEG比率（其5年平均值）和21%的长期EPS增长率，那么市盈率应该在32左文994395.Cn右。
未来12个月的每股收益可能接近22美元。因此，目标价为704美元，接近目前的交易价格文mihmc.Cn。
与同行相比，奈飞的估值评级较低，但目前的定价合理。考虑到其优质的增长评级和行业领先的盈文820sf.Cn利趋势，尽管估值中性，但仍有理由持有该股。之所以做出这一断言，是因为股价势头非常强劲。最后文r5736.Cn，卖方修正趋势令人鼓舞。
由于基本面健康且股价已充分定价，短期内技术形势中性。请注意下图中文f4995.Cn奈飞刚刚回到2021年11月的高点。股票在如此明显的重要水平上停顿是自然的。对于那些希望在文weihuaxiang.Cn奈飞中建立头寸的人来说，回调至其长期和上升的200日移动平均线将是理想的选择。
另外，请查文6615966.Cn看图表顶部的RSI动量震荡指标-目前出现了适度的负向背离，这可能是价格即将回落的潜在迹象。文jfpom.Cn与200dma一起，由于上升趋势线可能在600美元以下起到支撑作用，因此存在支撑汇合。从更文caiyicp.Cn大的角度来看，该股不会重新回到500美元附近的缺口。
总体而言，随着年底的临近，610美元文tianshi16.Cn至625美元的区域似乎是奈飞多头的稳健风险/回报区间。
奈飞的增长轨迹和基本面似乎很强劲，文0794hr.Cn因为它是流媒体战争中的领导者（也许是赢家）。但由于股价接近合理倍数且存在一些技术阻力，持有评级是明智的。