煤炭多日回调，潞安环能、晋控煤业、郑州煤电、云煤能源、山煤国际等多股下跌，煤炭ETF（515220）跌0.8%，资金积极布局，连续5天净流入超2.7亿元。

山西证券表示，煤炭产地安监严格常态化，叠加检修增加，煤炭产地供给增量有限；需求方面，上周水电等清洁能源出力增加，火电负荷维持低位，电煤消耗相对较低同时，钢材化工下游进入淡季，同时高温多雨影响开工，非电耗煤增量需求不及预期，库存消耗缓慢。港口煤炭调入继续大于调出，库存增加。

综合影响下，国内港口动力煤价格弱势运行。焦煤、焦炭方面，产地安监延续需求受粗钢平控、减碳新政动向变化等预期博弈，叠加淡季钢材需求偏弱，且钢厂煤焦库存偏高等影响，双焦价格也止涨回调。

但整体来看，由于安监严格常态化，同时稳经济政策仍有空间，后期地产、基建等稳经济政策仍存边际改善预期，煤炭需求刚性较强，2024年煤炭供需关系很难进一步宽松，随着迎峰度夏旺季到来，预计国内煤炭价格进一步回落空间不大。

没有股票账户的投资者可以通过煤炭ETF的联接基金（008280）把握煤炭板块的投资机会。

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