作者 | 潇湘
原创出品 | 潇湘经略
这几天，很多人在议论茅台，因为茅台散飞价格，已经跌破了2500元的生死线。
这还是在6.18消费旺季，茅台连同白酒行业，无疑遭到了当头一棒。
有人问我怎么看？
我就两点看法，第一，茅台股价将进入漫长的下跌通道，第二，白酒板块大家最好不要去碰。
白酒也好，房子也好，看一个行业有没有投资前景，能不能保持利润增长，得回到第一性原理，就是我们要看它的供需关系。
现在房子降价，表面上是金融和信心因素，实质上还是房子建太多了，供过于求，必然要降价甩卖，这是颠扑不破的市场规律。
回到白酒，尤其是茅台。
如今茅台的需求端，躺平的年轻人不喝白酒了，失意的中年人喝茅台少了，甚至喝不起了，找平替。而需要用茅台的高端宴请场合，也在悄然萎缩，这跟目前北上广深高端写字楼高空置率是遥相呼应的。
之前看过一个很有意思的研究报告，是交银国际董事总经理洪灏出的，一位有真材实料的学者。洪灏发现，茅台股价是中国基建投资极为靠谱的风向标，它的股价往往领先基建投资一到两个季度。
尤其是地产经济，跟茅台可谓深度绑定，一荣俱荣，一损俱损。
这不难理解，每个房地产项目，从启动到竣工验收，要经历至少8个阶段，从用地规划、人员搬迁，到工程勘测、基础施工、装修、安全检验等等，几乎每个环节，都少不了送礼大点，觥筹交错。
但我们知道，现在地产经济跌入冰点，寒气自然也传到了茅台身上。
英雄一去豪华尽，惟有青山似洛中。
从产业的变迁、人口的交替、社会心理的嬗变，我认为，茅台面临的是一场几乎不可能打赢的战争。
势比人强，即便强如茅台，也不得不在时代浪潮前俯首称臣。
再看供给侧。
2022年，共有8家白酒上市公司公布扩产项目，计划投资总额超570亿元，将带来至少33.4万吨新增产能。当中，贵州茅台、山西汾酒、今世缘、舍得酒业的项目投资额都超过50亿元，均是万吨及以上产能规模。
古井贡酒、酒鬼酒、老白干酒都在继续推进既有在建产能工程。
2022年，茅台启动了“十四五”酱香酒习水同民坝一期建设项目（1.2万吨），规划产能约1.2万吨，该项目预计在2025年2月完工。2022年12月，公司提出了茅台酒十四五技改建设项目（1.98万吨），建成后可新增茅台酒实际产能约1.98万吨/年，项目大概2026年完成。
从几大主要产区发布的产能规划数据来看，遵义白酒产区“十四五”规划是60万千升，宜宾100万千升，泸州200万千升，吕梁50万千升，亳州20万千升，产能脉冲式暴涨，上市时间又挤到一块，市场到时如何消化？面对萎缩的市场，入局者岂能不刺刀见红，大打价格战？
万物皆周期。
当一样商品的价格，脱离供需关系的基本面，那么，市场先生一定会狠狠把它拽回来，紧接着摔下来。
“北上广深房价永远涨”的神话，一度吹成全民信仰，如今碎成一地。
而当茅台酒跌破2500元的批发价，带崩了白酒板块，那么，在“产能大爆发、需求急萎缩”的推力下，茅台头上的皇冠，恐怕注定日趋暗淡，白酒板块也会洒满落日余晖。
我还是那个观点，好房子还可以买来住，好酒还可以买来喝，但是，地产板块、建材板块、白酒板块、母婴板块，不值得花精力研究，不值得布局，无论胜率还是赔率都不乐观。
当这些行业踏入了时代的下坡道，我们绝不能去干螳臂当车的徒劳事，弄不好，还要被车轮碾碎。
只今惟有西江月，曾照吴王宫里人。
时代真的变了。大洋彼岸，英伟达股价破三万亿美元，11倍于茅台。黄仁勋说，新工业革命已经拉开帷幕。
在科技赛道上找新王，庆祝时喝老酒，这才是正确姿势！
过去两周，半导体板块最强势，大涨了一波，我在5月29日曾跟大家探讨：《 》，如今看来，研判还是有前瞻性的。我当时即判断：“对于有耐心的价值投资者来说，如果对选好个股没把握，此时买点半导体指数基金，无论是胜率和赔率，我想都是可以乐观的。”
当然了，因为我6月份的策略，还是专注于电力，在第二波电力大潮中浪遏飞舟，抓住确定性的机会（一些企业如大连热电、广西能源已经开始走出U型反弹了），所以对半导体目前只是观察跟踪，并未布局。市场永远不缺机会，抓住确定性的机会，是更为重要的能力。
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