作者 | 潇湘
原创出品 | 潇湘经略
现在的行情，成交量仅7000亿，机会并不多。电力仍然是性价比最高的板块，还处于上半场时间，且继续耐心持有，忽略短期波动，等下一波主升，行情都是在分歧中走出来的。
广西能源在连板暴走之前，极为低调磨人，犹如养在深闺人未知，等急不可耐者都弃之而去，它就一飞冲天。现在是广西四川当先锋，六月我相信杭州深圳的角也会粉墨登场，技惊四座。
电力已经谈了很多，此时不为比有为更重要，等高温消息催化即可。
今天想聊点其他的，说说半导体。
安利《芯片战争》这本书，我去年看的，可以打4.5分了
半导体是大行业，大赛道，最近国内外大事不断。
美国那边，英伟达一季度业绩炸裂，股价突破平台，创新高了，突破1000美元之后的英伟达，暂时还看不到天花板。
而中国这边，半导体大基金三期传出消息了，也是引发市场的巨大骚动。
有意思的是，美国的费城半导体指数不断创新高，跟全球半导体行业的周期反转互为印证，可是我们这边的半导体，进三步，退两步，异常艰难，异常考验耐心，同样的行业，背离如此严重，这确实让人有些费解。
先说说英伟达。
一季度，英伟达营收同比增长262%至260亿美元，远超市场普遍预期的245亿美元，创历史新高。净利润同比增长620%至148.8亿美元，毛利润率为78.9%，显著高于预期。
如此炸裂的业绩说明一个问题，人工智能浪潮方兴未艾，这不仅是科技企业的大机会，而且是整个人类社会运转方式的脱胎换骨，在地理上有广度（从发达地区扩散到非发达地区），在时间上有纵深（用黄仁勋的话说，是“下一代工业革命已经开始”），在行业上有渗透（从科技互联网渗透到教育医疗娱乐等等领域）。
黄仁勋是个实在人，从来不说大话，却总能干最牛逼的事。他说现在英伟达的AI芯片供不应求，而且英伟达如今把自己定位为AI工厂，为全球生产一种叫“人工智能”的新原料。
所以，从英伟达的股价走势，亚马逊谷歌英特尔等巨头的押注方向，还有人工智能的应用前景，我可以得出判断：AI的炒作浪潮、投资窗口，远远没有结束。
回到此岸。很遗憾，因为各种原因，很多人还不能用上ChatGPT，事实上，因为人工智能关系到国家的核心竞争力，美国可能也乐见于此。而中国显然也意识到，在人工智能的时代巨浪下，中国绝不能掉队，而英伟达最先进的芯片不能卖给中国，逼着中国走自主创新的路子。
高性能芯片，作为数字经济以及人工智能的核心基础设施，中国的短板，也是现在最急切要攻下的山头。
黄沙百战穿金甲，不破楼兰终不还。从顶层设计到华为中芯片，庙堂江湖在打破芯片“卡脖子”这个事是有共识的。
我去年在纽约时报看到了弗里德曼的一篇评论，讲中美芯片战争的，弗里德曼说，美国可能在很多行业跟中国妥协或者退让，放松管制，但是半导体是不可能的，这是未来20年最重要的产业，关系国运。
中国也不对美国的小院高墙心存幻想，只就华山一条路，搞自主研发，搞国产替代。当然，因为半导体天生就是需要全球协作的产业，荷兰阿斯麦一台光刻机由十几万零部件组成，中国的国产替代战略，能实现到何种程度，目前仍存在变数。
在半导体大基金第三期中，我们看到，中国也是倾全国之力，来支持半导体产业的。
这次第三期基金，有什么特点呢？我来总结一下：
1、资金多。
第一期注册资本是987.2亿元、二期注册资本2041.5亿元、三期注册资本3440亿元。之前的二期基金，撬动社会资本是6000亿元；那么三期对应可以撬动近万亿，这是巨大的投资额。
2、股东硬。
大基金三期的19个股东，大家可以关注下，分别是财政部、国开行、五大行等。持股4%以上股东包括财政部（17.4%）、国开金融（10.5%）、国盛集团（8.7%，实控人上海国资委）、工行（6.25%）、农行（6.25%）、中行（6.25%）、建行（6.25%）、交行（5.8%）、亦庄国投（5.8%）、深圳鲲鹏（4.9%）、国谊医院（4.4%，实控人北京国资委）。扶持半导体产业，国家意志，坚如磐石。
3、周期长。
宇宙行也是股东之一，我去查了一下工商银行的公告，有这么一句表述：公司近日与财政部等19家机构签署发起人协议，拟向国家集成电路产业投资基金三期出资215亿元，持股比例6.25%，预计10年内实缴到位。这个“预计10年内实缴到位很有意思”，说明是持久战，
久久为功，弹药管够。
有报道称，该基金将委托两家机构选择投资标的。从目前各方的分析来看，半导体设备、高带宽存储芯片、先进封测、AI芯片，会成为显著的受益对象。
而半导体这个行业，在一季度业绩是明显回暖的。Wind数据显示，今年一季度，营业收入同比正增长的半导体公司，超过3/4，去年是一半；归属母公司股东的净利润同比正增长，一季度是超过一半，2023年全年不到四成。
行业回暖，不像化工那么迅猛，但也算稳扎稳打，步步为营，走得踏实。
所以，我的预判是，下半年，也许是在7月的二十届三中全会前后，半导体板块会有所表现。
这个板块，低估值+成长性+政策面资金面的利好，更重要的是，作为人工智能社会大转型的基础设施，芯片有着无可比拟、不可限量的战略重要性，所以，它一定会得到资金的青睐。即便市场长期维持下万亿以下的成交量，在资金争夺战中，半导体相较其他板块，具有明显的优势。
风物长宜放眼量。
对于有耐心的价值投资者来说，如果对选好个股没把握，此时买点半导体指数基金，无论是胜率和赔率，我想都是可以乐观的。我会先继续专注做好这波电力行情（五月下旬上前菜，6月上正餐），同时密切跟踪半导体和民爆板块。
咨询潇湘，可加微信xiaoxiang313313