点击上图▲立即订阅
用数据深挖行业机会
读懂2024潜力行业
一季度全国土地出让收入同比下降6.7%
4月24日消息，财政部最新数据显示，一季度地方政府性基金收入中的土地出让收入为8147亿元，同比下降6.7%，其中3月份同比下降21%。 与2023年一季度土地出让收入降幅（-27%）相比，今年一季度土地出让收入降幅有明显缩窄。 具体来看，各省份情况有明显差异，根据地方财政部门数据，一季度江西土地出让收入同比下降22.4%，云南这一收入同比下降6.7%。
国家统计局数据显示，今年一季度全国房地产开发投资（按可比口径）同比下降 9.5%，房地产开发企业房屋施工面积同比下降11.1%，新建商品房销售面积同比下降19.4%，房地产开发企业到位资金同比下降26.0%。 （第一财经）
｜点评｜土地出让收入下滑，对土地财政依赖度较高的地方政府影响更为显著。 土地出让款项缴纳期限最长可达一年，去年全国整体土拍市场遇冷的情况延续到了今年，也就是说，今年全年土地出让金的增速依旧不容乐观。 目前，部分地方政府债务压力较重，土地收入减少后，只能想方设法地开源节流。
面对这种情况，中央政府向地方政府转移支付的金额有所增加。同时，不少地方政府都在尝试发行基础设施REITs产品，将固定资产证券化回笼资金。不过，这些都是权宜之计。一些城市正在塑造更加良好的营商环境，积极招商引资，充分激发市场活力，对长期改善地方政府收入情况大有裨益。
美国4月制造业PMI跌破荣枯线
4月23日消息，标普全球公布的数据显示，美国4月制造业PMI跌破荣枯线，初值为49.9，远低于预期值52及3月前值的51.9，为2023年12月以来的最低水平。 对经济贡献更大的服务业表现同样不及预期，初值录得50.9，虽然仍位于荣枯线上方，但明显逊于预期值52及3月前值的51.7，创下五个月新低。
综合 PMI仍位于扩张区间，不过50.9的初值低于预期52及3月前值52.1。 4月综合PMI单月下跌1.2%，为去年8月份以来的最大跌幅。 订单分项指标显示六个月来首次出现收缩； 就业分项指数显示，就业人数为2020年以来首次萎缩，单月下滑3.2至48。 （综合每经网）
｜点评｜美国经济修复势头放缓，对苦苦等待美联储降息的全球市场来说倒是个好消息。 国际大宗商品价格今年大幅走高，美国二次通胀的气氛正在酝酿。 特别是对美国制造业来说，原材料价格上调，下游需求趋于供需平衡，制造商们难以将原材料成本转嫁给消费者，逐渐趋向于消耗库存，减少新订单量。 同时，美国此前旺盛的服务业需求有所降温。
3月美国经济表现良好，就业环境持续火热，一度让市场产生了美联储将继续加息的预期。 4月美国PMI数据的回落，令市场重燃对六月降息的期待。 近几日，国际大宗商品价格有所回落，后续价格的变动将对美联储利率决策产生一定影响。
全国首例AI声音侵权案赔偿25万元
4月24日消息，北京互联网法院于周二对全国首例“AI声音侵权案”进行一审宣判，认定作为配音师的原告，其声音权益 （可） 及于案涉 AI声音，被告方使用原告声音、开发案涉AI文本转语音产品未获得合法授权，构成侵权，书面赔礼道歉，并赔偿原告各项损失25万元。
据悉，原告殷某是一名配音师，在发现自己的声音被 AI化后 ， 在一款名为 “魔音工坊”的APP上以“魔小璇”的名义对外出售。 法官强调，声音作为一种人格权益，具有人身专属性，任何自然人的声音均应受到法律的保护，对录音制品的授权并不意味着对声音的授权，未经许可，擅自使用、许可他人使用录音制品中的声音，构成侵权。
｜点评｜有关 AI应用对创作者权益的影响 是近来一个热门话题 ，在文学、绘画以及音视频领域，有关 AI侵权的争论 时常引人关注。 本案是声音权益与 AI声音权益的一个判例，具有一定 借鉴意义。 重要的是，这给 AI时代的声音权益保护 ， 划 出 了 一个 明确的边界。
不过，正如国内诸多图片版权纠纷以及因此发生的恶意维权一样，过度主张版权，也可能不利于行业发展。 如果被告认为其声音被 AI化并产生一定商业效益，索赔25万并不为过，而如果该APP的行为并非产生多少商业效益，则赔偿款可以过于严苛。 毕竟，AI版权也是新生事物，应有一个认识和完善过程 。
中国平安一季度实现净利367亿元
4月24日消息，中国平安于周二公布了2024年一季度业绩。 公司一季度营业收入为2455.69亿元，同比减少3.2%，实现归属于股东的运营利润387.09亿元，同比下降3.0%； 实现归属于母公司股东的净利润367.09亿元，同比下降4.3%。 其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务恢复增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润398.16亿元，同比增长0.3%。
据财报显示，公司一季度寿险及健康险业务新业务价值达成 128.90亿元，同比增长20.7%。 公司管理层表示，这一成绩的取得，得益于公司渠道全面拓展、业务质量提升以及多样化产品和服务的推出。 同时，公司代理人渠道人均新业务价值也实现了同比增长56.4%，显示出渠道实力的显著提升。 （界面新闻）
｜点评｜从一季度的财报来看，平安集团的净利润下降主要是受财险、资产管理、科技等业务下降导致的，而作为其根基的业务，银行业和寿险健康险业务表现都算可圈可点，可以看出在低利率环境下，寿险产品受到消费者青睐的情况更多了，这在某种程度上也反映了整个市场的风险偏好。
值得一提的是，平安的资管业务在 2024年的一季度也实现了9.1亿元的净利润，或是受益于一季度国内权益资产 整体表现较好。 尽管同比依旧承压，且相较于其他业务来说金额占比依旧不高，但起码算是重回了正轨。 随着市场环境的改善，其资管业务在未来的占比有望进一步提升。
美参议院通过涉TikTok法案
4月24日消息，美国国会参议院于当地时间4月23日晚10时左右通过了有关限制TikTok内容的议案。 有关TikTok的立法要求，总部位于中国的字节跳动需在270天内剥离对TikTok的控制权； 若美国总统看到剥离“取得重大进展”，美国总统可以选择将时限延长为360天； 如果没有在截止日期前售出，TikTok将面临在全美的封禁。
中国外交部发言人汪文斌在例行记者会时回应，称此前已经就美国国会通过涉TikTok法案阐明了中方原则 立场。 汪文斌曾在3月14日表示，美国众议院通过的法案，让美国站在了公平竞争原则和国际经贸规则的对立面，并称美国针对TikTok事件的处理完全是强盗逻辑。 （综合财联社）
｜点评｜相较于 3月的版本来说，参议院给出的TikTok限制法案核心逻辑并未改变，依旧是“不卖就禁 ”。 但通过延长TikTok的剥离时限，移除了现任美国总统拜登的选战顾虑，这也导致了某些原本反对该法案的民主党议员改变了态度，使法案顺利高票通过。
从某种意义上来说，这算是把 “得罪年轻人”的TikTok问题滞后，留给下一 任美 国总统解决。 但随着法案时间的拉长， TikTok遭到封禁的政治阻力逐渐减少，对于字节跳动来说则意味着法案被执行的风险放大了。
特斯拉一季度营收同比下降9%
4月24日消息，全球市值最大的汽车制造商特斯拉发布2024年一季度财报。 财报显示，特斯拉一季度营收同比下降9%至213亿美元，低于市场预期的223亿美元，既是2020年二季度新冠疫情扰乱运营以来的近四年里首次同比下滑，也是2012年以来最大降幅，较去年四季度的251.7亿美元环比下滑超15%。
特斯拉的利润端持续受到降价策略和投资 AI等举措的挤压。 净利润砍半、同比下滑55%至11.3亿美元，市场原本预期19亿美元。 此外，公司的资本支出增至27.7亿美元，同比增长34%。 一季度的自由现金流为负25亿美元。 马斯克表示，将加速推出更廉价的经适车型，预计廉价车型将于2025年初便投放到市场，甚至不排除提前到2024年后期。 （华尔街见闻）
｜点评｜全球新能源车渗透率增幅 放缓， 导致 特斯拉营收负增长。 具体来看，特斯拉在自动驾驶、机器人等新项目中继续大笔投钱，同时，汽车销量 下滑 ，营销力度增大，令特斯拉净利润下滑的速度远超营收。 不过， 特斯拉在中国和欧洲地区大幅降价后，单车均价基本没变。 除了美国地区小幅涨价外， FSD（完全自动驾驶）技术得到重大突破，软件费用收入有所提高，对冲了降价影响。
特斯拉正在面临来自中国同行的激烈竞争，倒逼特斯拉加速新品推出的速度。 不过，比起廉价版的 Model 2，现阶段特斯拉将FSD的推广视作头等大事，如何应对全球各国对自动驾驶技术不同的规定，是特斯拉未来头疼的事情。
南向资金已占港股交易额三分之一
4月24日消息，数据显示，4月 份 内地投资者在港股日均成交额中的占比已经达到三分之一，为 2016年有数据记录以来的最高水平。 截至周二，内地投资者已连续16个交易日增持港股，创历史最长连增纪录。 今年迄今为止，除 11 个交易日外，内地投资者在所有交易日中都增持了港股。
最新一季报显示，港股已成为基金经理主要加仓对象，张坤管理的 “A股基金”中的股票市值约半数为港股股票市值，而多位明星基金经理管理的“沪港深基金”更是出现“含港量”超50%甚至60%的现象。 上周，证监会宣布将推动拓展内地与香港资本市场互联互通的一系列措施。 （华尔街见闻）
｜点评｜连续 4年回调，命运多舛的恒生指数已经腰斩，南下资金年内加仓港股，除了港股估值上具有一定性价比外，A股内部的过度博弈也是重要因素。 由于港股连年回调，市场气氛低落，很多公司即便是业绩表现优异，股价同样处于下降通道难以翻身。 目前，港股中的公司整体盈利能力有望得到修复，回购数量也逐年递增，对南向资金的吸引力增强。
而在 A股内，市场预期不断提前，对个股未来一年的业绩预期，恨不得一周内就体现在股价上。 有时甚至在一天之内，经济周期中从复苏到衰退的变化就能在A股内上演一轮。 部分资金难以适应这样的市场环境，从而选择进入港股市场。
周三两市震荡上行沪指涨0.76%
4月24日，市场全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。 盘面上，低空经济概念股持续活跃，AI硬件方向集体反弹，其中CPO概念股领涨，铜高速连接概念股集体大涨，算力概念股震荡反弹，智能驾驶概念股表现活跃。 下跌方面，房地产板块展开调整。 总体上个股涨多跌少，全市场超4100只个股上涨。 沪深两市成交额共计7954亿，较上个交易日放量200亿。 北向资金全天净买入46.06亿，其中沪股通净买入30.7亿元，深股通净买入15.36亿元。
截至收盘，沪指报 3044.82点，涨0.76%，成交额为3352亿元； 深成指报9251.13点，涨0.74%，成交额为4602亿元； 创指报1765.41点，涨0.7%，成交额为2087亿元。 （财联社）
｜点评｜周三在全球多数主要国家股市指数纷纷上行的带动下， A股结束短期回调势头，翻身向上。 具体来 看，高息股们回落幅度收窄，对指数的拖累大为缓解。 个股修复行情扩大，上涨个股数量增多。 从板块上看，中国央行表示将购买国债，美联储降息预期走强，成长股大幅回暖，科技板块全天领涨。
业绩表现不佳的公司往往会将一季报拖到四月底的最后期限再公布，再加上“五一”假期休假，每年4月末市场陷入调整的概率偏大。今年市场将此利空因素提前消化，周三季报影响因素大为减弱。
文中股市、期货内容仅供参考
不构成投资建议
栏目主编|魏英杰| 主编|何梦飞
吴 晓波重磅新作《茅台传》有声版上线
原声讲播专辑80集 共赴10⼩时的“茅台时光”
长按扫码▼立即前往