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各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们大家早上好，2024年的4月19号，今天是周五。

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我们今天晚上再仔细给大家去聊一聊这一周的A股到底发生了什么，以及在接近4月中下旬的时候，整体的市场风格到5月份可能会有重大变化。

另外一个回复【圈子】两个字扫码加入到我们投研圈当中来，整体市场在波动当中，如何去陪伴您走过这一段的相对比较困难的时间，然后迎来更加好的投资机会，投资情报内参只在老马投研圈。

节目一开始，来看一下在美国市场表现，昨天美国市场再次出现了调整，本周总体来讲是连续，几乎整周都是在调整当中。

道指是涨了0.06%，道指是跌了0.52%，标普是跌了0.22%，科技股出现一定的调整，中概股是上涨的，中概股指数涨幅达到0.99%，接近1%的涨上涨。

对美国市场现在如果用三高去形容，我们讲得很清楚，美国市场是三高，第一个就是高景气，昨天美国发布的相关劳工数据继续是好于预期的，各方面经济都是越来越好。

当然好多人也在质疑说美国宏观数据是不是也在造假的，注意这个也字，那么确实美国宏观数据到后面也会有所修正，从我们去观察历史经验来讲，美国通过去调整数据以及修正数据，去控制市场预期的逻辑还是挺强的。

最近来讲站在美联储角度来讲，现在是大的逻辑，可以看到总逻辑是希望市场不要有过度强烈的降息预期，透过个别的美联储的官员去表达了更加鹰派的态度。

昨天美国市场为什么跌呢？美联储一官员表示，他说整个今年都不会降息了，2025年才会降，但是将来如果通胀回到2%，我们一定会降，表达这样的态度继续偏鹰。

从操作逻辑上来讲，目前看，美联储主要思路是希望大家降低对降息的预期目的是什么？

市场的猜测和判断非常多，主要一个原因可能就是担心市场对于二次通胀的判断过于强烈，其实逻辑已经起来了，全球的铜、油、铝都在涨，我们之前在圈子当中都给大家讲过，二次通胀逻辑确实已经起来了。

他担心在这种情况下，市场形成美国降息的预期的话，全球二次通胀压力会很大。

一旦这种预期起来，对美国来说压力比较大的，它用的他自己采购的铜之类的原材料之类也要涨，通货膨胀不就更加失控了，就会形成由于市场觉得会通胀，所以东西都会涨，由于东西都已经涨了，它就真的通胀了。

你让美国如何去应对，所以它现在急于去降低你们对于它降息的预期，然后避免所谓的通胀或者通胀压力过大，导致自己物价压不下来，是这样的逻辑。

当然这种情况下，全球的资产定价都会成为一个副产品的影响，首先就是美国自己，因为美国股市在过去一年多时间当中，一直赌今年降息，所以当降息概率下降之后，美国股市就会出现调整。

当然这是短期的一个变化，长期来讲中长期来讲，首先是高景气，美国首先高景气，所以长期来讲美国的经济的好转，依然还会体现在估值当中去。

所以我们之前也在圈子当中明确提到，美国股指可能会在这一波调整当中，出现5个点到10个点的震荡和调整，目前来看正在兑现，相应的也是比较好的介入机会。

因为今年下半年大概率，当上半年把通胀预期能够控制住的情况下，降低大家降息预期之后，下半年再去降息的逻辑就会进一步的加大了。

所以这一轮的调整恰恰就是比较好的介入的一个机会，这是关于海外市场的一个点。

另外一个就是当美国现在不仅不降息了，甚至开始讨论所谓加息问题的时候，全球资产都会出现比较大的波动，其实也会波及到A股市场，暂时A股市场还没有受到影响，但是大家也要去保持这样一个警惕的态度。

关于大势就结合海外市场，再结合我们的 A股市场本周的波动，简单给一个结论就是，A股市场向上再去上攻的难度也是比较大的，也没有那么乐观，至少在短期也没有那么乐观，毕竟现在的指数上涨主要靠的是高股息的概念。

最近市场为什么一直打银行股，银行股从业绩层面显然是有挑战的，银行现在的很大的压力就是吸收存款并不难，大家的钱大量存到银行当中去，但是他要贷出去很难，贷出去要避免风险就更难。

历史当中所积累的房地产行业的风险暴雷问题，到现在还没有真正意义上被捅破。

凡此种种，实际上银行从业绩和基本面上来讲，实际上是有压力的。

为什么持续不断涨？是因为市场现在看好这个政策指引的高股息和高红利的方向，这个方向跟投资首选的板块，选来选去还是选到银行。

那么如果从监管角度来讲，如果希望指数能够维持在3000点甚至更高的位置的话，银行板块也是非常重要的方向，所以对银行板块上涨实际上在一定程度当中脱离了基本面，在政策和大家期待当中是在不断的拉升的。

当然后面有没有检验点，既然你号称能够保持高股息高频率的分红，甚至说一年可能会多次分红，这个预期如果能够实现的话，确实能够有一定走强。

但是如果实现不了，毕竟你的分红的资金要来自于你的收入利润和现金流，现金流是最大的，分红其实最难的并不是说这个有利润，而是在于这个利润能不能兑现。

大家知道很多利润只是账面利润，它不一定能收到钱，收到钱之后还敢把钱拿出去，你公司的现金流有问题的话，你的经营会遇到问题，这是很多公司没有办法，没有能力分红的主要原因。

这个学过一定的财务实操的人才，知道这个问题，就是很多公司的收入和利润都是可以做的，但问题是收入利润可以做。

你的现金流是做不出来的，现金流就算做出来了，你敢不敢把这现金流去分出去，这是更大的一个难题，我觉得这个难题考验大概到半年报之后可能就会具体体现出来。

我们觉得从银行基本面来讲，其实并不支撑他们延续不断的大涨，但是既然市场现在主流方向选择这样的方向继续上涨，短期继续上涨，我觉得也可以理解，也可以理解。后面还是要看它具体的真正意义上的分红能力。

今天提示一下今天历史当中所谓419魔咒的日子，有兴趣的新股民可以去搜一下，其实有几个新的AI我可以提示一下，我最近也在用一个当然大家比较熟悉的KIMI，KIMI有APP可以下载。

另外一个搜索引擎，我强烈建议大家去尝试一下，叫做秘塔，秘密的秘，塔是中国的宝塔的塔，秘塔需要在网页端，比如你到百度当中去搜索秘塔搜索，对百度来说是不是一个打击。

到百度的网页当中去搜索秘塔搜索，然后选择用它的学术版，我自己都在用，去查一些比较严肃的问题，比如说今天这419魔咒到底怎么来的，你可以问他，这个原因是什么？

现在今年会不会出现419魔咒，或者当年导致419魔咒的原因是什么？要出现的话，概率会有多大？你去问他，你会发现他的专业研究版的答案非常有价值。

我最近在大量的使用，强烈建议大家去试一试，Ai方面其实还有很多新的应用在不断的出现，只是由于市场现在把它人为选择性的忽视掉，未来市场还是会回到逻辑当中来。

下半年我们认为整个的新的产品，新的应用会越来越多，我们敬请期待。

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