2024年中央财经委员会第四次会议提出：
“推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本”。
中财委是党领导经济的重要制度安排，重要性自己去体会吧。
它以往讨论的都是全局性、战略性和长期性的重大问题，对于理解中长期的政策方向意义重大，对我国的宏观经济也会产生深远的影响。
比如，2018年4月“三大攻坚战”、2020年9月“双循环”、2021年3月“平台经济”、“双碳建设”、2021年8月“共同富裕”、2023年5月的“现代化产业体系”。
这个事因为现在还处在决策早期，信息相对较少，市场关注度还没起来。
后面肯定还会有更多的政策细节、税费优补贴逐步落地，这必将会是我们近期经济发展中的一个重大事件。
每一次政策的重大转向，重大部署，尤其在资本市场都会带来新一轮财富的聚集，也就是新一轮的造富运动。
本次重大政策对资本市场的影响有四大投资主线，我帮大家梳理、提炼了，如果你做投资一定有用，需要文末直接扫码，免费领取。
之所以做这些动作，主要还是当前经济比较弱。
都说中国经济当下的主要问题是需求不足，需求不足说白了就是“穷”、“没钱”。
GDP需要的“三驾马车”——投资、消费、出口的拉动，都不同程度的面临挑战。
现在大家都捂紧钱包、现金为王，这样一来经济就会更加糟糕，于是人们收入下降、财富缩水，没钱了，人们就更加保守。
当优秀的企业看到身边的企业陷入困境之时，即使有能力投资，也会选择自保，推迟投资计划；
当消费者看到楼市、股市下跌、就业不稳等迹象时，即使有钱，也会捂紧口袋。
企业和消费者的悲观，会加剧经济下行，而经济下行会进一步强化市场的悲观预期，步入“负反馈循环”通道。
但总要去打破这种经济的负反馈螺旋，经济才能慢慢好起来。
作为个体和企业自发做这种收缩行为是没错的，你也不要指望让他们率先去打破僵局。
有人主张自由放任，自由出清，认为失衡都是暂时的，长期而言市场总会自我调节，政府没必要干预。
凯恩斯说了一句名言：
如果从长期上来看，那我们就都是死人了。
人民会因为经济萧条、失业而受苦，进而导致政治极化——希特勒就是这种背景下于1933年成功上台执政的。
幸运的是，从1929年大危机和大萧条，到日本失去的30年，再到2008年次贷危机，我们已经有很多经验教训可以借鉴。
凯恩斯急的都敲桌子了，该出手时就出手啊！
当下的中国经济，正是急需政府出手，要快速阻断负反馈循环之时，避免悲观情绪的蔓延。
有人会说，为啥还有物流啊？我们快递费多便宜啊？
物流是实体经济的“筋络”，联接生产和消费、内贸和外贸，必须有效降低全社会物流成本，增强产业核心竞争力，提高经济运行效率。
我们再看几个数据，不言自明：
从全球范围看，2020年，我国物流成本占GDP比重为14.5%，而全球这一比重约为10.8%，其中北美、欧洲的比重分别为 8.4%、8.6%，亚洲国家的日本、韩国分别为8.5%、9%。
图片来源：海通证券研究所
根据国家发改委与中国采购联合会发布的数据，2023年，我国社会物流总费用18.2万亿元，与 GDP的比率为14.4%，其中运输费用、保管费用、管理费用的占比分别为53.8%、33.5%、12.6%。
之所以开年就提出这项经济决策，是因为前面确实有成功的经验。
2008年，美国次贷危机爆发，引发全球经济危机，在海外金融危机导致的全球需求收缩下，中国出口受到冲击，经济增长亟需从扩大内需角度打开局面。
2009年1月中国出口同比进入两位数负增长，拖累2009年一季度GDP同比降速至6.4%。
当时政府快速应对，包括投资于基建与地产“四万亿计划”，以及2009年6月出台的汽车家电“以旧换新”方案。
2009年政策刺激后，7月CPI见底，社零同比在高基数下稳步上升，中国经济在当时，真的成为了全球经济黑暗中的灯塔。
上一波波汽车、家电下乡，政策资金均以财政补贴形式落地，中央与省级财政各负担资金80%及20%，其中汽车安排50亿元，家电安排20亿元。
据发改委的统计，2010年汽车及家电两项补贴政策共拉动消费1700多亿元，按70亿元的中央财政补贴投入，财政对消费的撬动效果可达1：24，杠杆效果显著。
那这次还会不会还像上次一样立竿见影，杠杆撬动巨大？
我们不能简单的类推，可以肯定的是效果肯定会有，但同时跟上次比估计会大打折扣。
我们看下面这张图就大概明白了，此一时彼一时。
图片来源：东吴证券研究所
当时居民部门的杠杆率水平偏低，2009年第二季度居民杠杆率仅为20.6%，消费潜力高；当时住户汽车及家电渗透率不高，需求空间较大。
现在意味着，政策需要花更大的力气，也不太可能达到当时的效果。
但毕竟是一项重大经济措施，其中必然也蕴藏着巨大的财富效应。
就像楼市的“三大工程”，未来楼市的投资机会基本上都会在这里面。
设备更新周期也被称为朱格拉周期，一般认为是10年，政策引导新一轮大规模设备更新，新一轮朱格拉周期有望开启。
消费品以旧换新，重要的场景应该是新能源汽车往下推进，但在县城甚至村里推电车，“基础设施”充电桩必须得先跟上。
2020年以来，我国电动汽车销量渗透率大幅抬升。
但是，截至2023年底，全国新能源汽车保有量占汽车总量的比重仅为6.07%。
这也意味着，“油车换电车”依然空间巨大，尤其是下面电车占比更低。
既然不能“大水漫灌”，而且越往后拖，再出“大招”，我认为它所产生的副作用也越大。
当下的经济状况，又不能无动于衷，要动，也必须采取行动，希望这次能给经济带来比较好的结果吧！