华侨城A：两年累计亏损170亿元，“旅游+地产”模式还灵吗？

2023年、2024年很多行业都不景气，不少人面临失业的可能，房地产行业可以说是首当其冲，恒大、碧桂园接连爆雷，整个行业处于下行通道，其中华侨城A也不例外，这只股票到底怎么样呢？让我们来简单看一下。

01 基本情况

华侨城A全称是深圳华侨城股份有限公司，同花顺介绍其是中国主题公园产业的领跑者，开创了“旅游+地产”模式。

1997上市，股价累计上涨14倍，实控人国资委，持股比例为47.97%。

02 业绩情况

1994年，华侨城A营业收入1.34亿元，2021年最高增长至1026亿元，首次破千亿营收规模，27年增长765倍，但是2022年仅实现营收767.7亿元，同比下滑25%，2023年前三季度实现营业收入317.6亿元，同比增长8.47%。

净利润同时期从1994年的0.57亿元增长至2020年的126.9亿元，27年增长221倍。但是2021年净利润暴跌至38亿元，同比大幅度下滑70%，2022年历史首次巨亏109亿元，2023年预计亏损61.5亿元。两年累计亏损高达170亿元。

总体来说，华侨城A业绩表现一般，2021年之后业绩下滑明显。

03 资产质量

截止2023年第三季度，华侨城A拥有总资产3901亿元，负债2996亿元，净资产905亿元，货币资金424亿元，资产负债率76.8%，净资产收益率-5%。

总体来看，资产质量一般，负债较高，净资产收益率为负。

04 销售毛利率

1994年至2023年，华侨城A的销售毛利率平均值为44.5%，2023年第三季度为22.84%。近三年处于连续下滑阶段。

05 分红估值

华侨城A目前市值248亿元，动态市盈率亏损，静态市盈率亏损，市净率0.4倍。估值处于较低水平。

上市之后累计分红165亿元。

06 小结

总体来说，华侨城A表现一般。