美国通胀“高烧”难退,加息预期再度狂飙,首家华尔街大行喊话“3月将加息50基点”。

周四,野村证券在最新的报告中指出,持续的高通胀或迫使美联储采取更强硬的立场,预计3月加息50个基点,随后在5月和6月各加息25个基点,并将利率峰值预期中值调升至5.625%。

值提一提的是,野村在过去的一年中作出数次格外引人注目的预期,去年6月份,野村是第一家呼吁加息75个基点的大行,而美联储如其预期一致二十七年来首度一次加息75个基点;去年7月,野村作出加息100个基点的惊人预测,而这次就没那么准了,美联储继续加息75基点。

目前,美联储正在保持25个基点加息步伐和加速加息50个基点之间左右为难,野村又一次释放鹰派预期,喊话“加息50基点”。

高通胀或迫使美联储加速加息

野村分析师Aichi Amemiya在报告中指出,最近几个月的通胀可能已经停止放缓。尽管美联储在2月放缓加息步伐,但近期高通胀持续,再加上强劲的劳动力市场和宽松的金融条件,这表明:

1、商品通胀放缓可能是短暂的,美联储不太可能依赖这一点;
2、 潜在的通胀趋势可能正在重新加速,从而增加了紧缩不足的风险;
3、需要采取积极的政策措施来收紧金融条件。
打开网易新闻 查看更多图片

因此,野村预计美联储在3月加速加息:

3月加息50个基点,5月和6月各加息25个基点,最终利率达到5.50-5.75%。此前预期为,3月加息25个基点,最终利率将达到4.75-5.00%;
对2024年3月首次降息的预期不变,缩表将持续到2024年3月。

虽然50个基点的加息听起来很激进,但野村认为,美联储需要更多加息来收紧金融状况和控制通胀。

在2月份的大部分时间里,市场加息预期持续走高,芝商所FedWatch工具显示,市场预测美联储3月加息50个基点的概率从1月前的0%升至30.6%。

打开网易新闻 查看更多图片

利率峰值预期中值可能调升至5.625%

最近意外强劲的就业和通胀数据公布后,两名美联储官员均表示,可能有必要为降低通胀而更激进地加息,并且要让高利率保持一段时间。

今年拥有FOMC投票权的明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示,对3月加息25个基点或50个基点持“开放态度”,利率最终可能需要高于他在12月份认为足够的5.4%水平。

他指出,鉴于最近的数据中通货膨胀没有像预期那样消退,他可能需要上调自己对美联储未来加息的预期路径。这为野村在3月上调50个基点的呼吁提供支撑。

同时,2024年、即明年有FOMC会议投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克认为,美国通胀率仍然过高,美联储必须立刻压制住高通胀。要先看到需求出现下降趋势,然后美联储才会考虑调整政策。美国经济正在积蓄动能,应对通胀的冲击。

尽管博斯蒂克的发言较为鹰派,但其对利率峰值的预期并未改变,他仍认为需加息至5.00%-5.25%的区间,并且直到2024年都保持这一水平。

野村证券认为,美联储可能会将利率峰值预期中值上调至5.625%,其指出:

无论是加息50个基点,还是高于预期,关键是我们可能会在3月会议上看到鹰派情绪重新抬头。