美国财政部最新数据显示，截至3月末，日本持有美国国债余额1.2324万亿美元，环比减少739亿美元，为美国第一大债权国；中国持有美债余额为1.039万亿美元，减少152亿美元，为连续第4个月减持，持仓余额降至2010年6月以来新低。此外，卢森堡减持132亿美元，英国、爱尔兰分别增持97亿美元、11亿美元。
进入2022年以来，美国国债遭到市场持续性的抛售，尤其是3-4月份，美债抛盘力度显著加大，导致美债价格大跌，由于美债价格与美债收益率是反比例关系，导致美债收益率飙升。
10年期美债收益率今年最低为1.53%，5月9日一度上探至本轮最高3.20%，之后美债收益率有所回落，在2.90%上下震荡，5月17日10年期美债收益率报收2.991%，再一次逼近3%的关口，后期美债收益率如果上破3%并站稳，美债收益率还将有所扩张。
美债收益率今年以来持续上涨的主因是：美债规模高速扩张、美联储加息缩表、通胀恶化、市场看淡美国经济远景、美国的逆全球化与长臂管辖等。
鉴于美联储就业目标已经达成，美国经济已恢复，并且通胀严重超标，因此美联储将货币政策目标转为控制高通胀。由于美联储的加息速度快且力度较大，导致美债收益率快速上升，同时美联储还将缩表，暂时退出了美债最后接盘人的角色，所以市场抛售美债的力度明显加大。从美债4月的收益率曲线上来看，市场减持美债的力度依然很强。
原本在国际货币超发的前提下，美欧的通胀压力就在不断加大，而俄乌冲突令能源与粮食等价格大幅上涨，美欧的通胀就更不容乐观，高通胀有继续恶化趋势，长期来看美国经济不仅会减速，还将走向滞胀，于是国际市场看淡美国经济远景，推动长期美债收益率不断上行。
俄乌冲突爆发之后，美欧等对俄罗斯实施了强力制裁，美国的长臂管辖令其债权国深感不安，美债的无风险属性开始向风险资产属性漂移，进而导致美债遭到集中抛售。
在美债收益率连续飙升之后，由于中短期技术指标超涨，美债收益率有所调整，而10年期美债收益率在破3%之后，市场购买美债的动能有所回头，再加上前期转向美元的国际投机资本正寻求高流动性的避险资产，也暂时回到了美债市场，这使美债维持了高位震荡格局。
但从中期来看，美债收益率的上涨过程尚未结束，因为美联储将从6月开始以每个月475亿美元的速度缩表，三个月后上限提高一倍至950亿美元，包括每月减持600亿美元美国国债与350亿美元机构债券和机构抵押贷款支持证券，因此美债收益率在经过震荡整理后，预计后期还有上行过程。
当今的国际货币体系是美债本位，美元供给与美债规模的长期高速扩张，无疑是对世界财富的疯狂掠夺以及对美国债权国切身利益的侵蚀。
美国实质上并无外债，只有由外国人持有的内债，因为危机情况下美国是不需要向国际货币基金组织申请紧急贷款，美联储可以自我实现量化宽松，为美国经济提供所需的美元，美国的财政部也根据自身需求全力出售主权债券，因为美国的全部债务都以自身的法定纸币计价。再加上负利率与美元霸权等一系列问题，持有巨额美债并不是一个不合理的选择，因此国内有进一步减持美债的要求。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于微信公众号人弗财经）