这是邬健敏师姐的第 93 期分享
作者 | 邬健敏
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二次创业的名人，真的不少。
比如，因为行业被国家整顿，转型做直播带货的俞敏洪，大家都敬他是条汉子。比如，创业屡战屡败的罗永浩，几年欠下数亿债务，也是再出发搞直播带货，上演“真还传”，赢得市场一片叫好。现在，人家又要不知道第几次出发创业了，据说是AR方向，目标直指大热的元宇宙。
还有一位老企业家，褚时健，烟草大王、一代商业传奇人物，74岁高龄的时候再创业，上山承包一万多亩土地种植“褚橙”，举国轰动。
最近，一位名人也官宣再创业了——王石！
做啥项目呢——SPEC！
根据港交所网站显示，一家名叫深石收购的公司正式递交了上市申请，发起人就是王石和亚投基金管理有限公司（亚投资本）。
深石收购是一家注册地在开曼群岛的特殊目的收购公司（SPAC），目前尚无业务，收入为零。这家壳公司设立的唯一目的，就是在申请上市并募集资金后，再通过收购的方式，让目标资产得以借壳上市。
先跟大家介绍下SPEC模式。
SPAC（Special Purpose Acquisition Company）是区别于传统“IPO上市”和“ 借壳上市 ”的第三种上市方式。其创新之处在于，不是买壳上市，而是先行造壳、募集资金，然后再进行并购，最终使并购对象成为上市公司。
作为一个上市平台（壳公司），比如深石收购，这个SPAC上市募集资金之后，只有现金并没有实际业务，所以收入为0。
当然，很多SPAC在设立之初，就有相对确定的拟收购标的，会在未来1-2年时间内完成对标的资产的收购（De-SPAC）。
如此一来，相当于被收购的资产是“借壳上市”，而SPAC筹集的资金也将注入该目标资产。
SPAC模式很早就有零星案例，但大规模兴起，是在2020年，在2021年达到巅峰。为啥呢？
这跟美国超级大放水有很大关系。
要知道，在传统金融市场，IPO是资金间流转的重要渠道。但资金大泛滥下，IPO的效率已经满足不了资本家的胃口了。
他们在琢磨的是，还有什么方式可以更快、更容易筹资？还能估值暴涨？
答案就是SPAC!
于是，资本一拥而上，大干快干SPEC。
一顿操作猛如虎。
结果就是，单2021年第一季度的SPAC IPO数量，就超过了2020年全年。
近两年，SPAC俨然已经成为美股市场中的主流上市模式。
如2014年，美股市场的SPAC上市仅有12家，总融资金额仅18亿美元。
但到2020年，SPAC当年上市数量已高达248家，首次超越了传统IPO的上市数量。筹集资金约833亿美元，占到了同期美股IPO总融资额的一半以上！
2021年更持续火爆，SPAC上市数量暴涨至613家，总融资金额也狂飙至1624亿美元。
在这样疯狂的攻城略地下，港交所坐不住了，这里面的商机不要太香喔。
于是，2021年12月，港交所公布引入新规则，在香港设立全新SPAC上市机制，并于2022年1月1日起生效。
短短3个多月，新规下已有12家SPAC企业向港交所递表。王石的深石收购就是其中的一家。
不得不说，王石确实商业触觉依然敏锐。从万科退休后，王一直兜兜转转在寻找合适的再创业方向。先是成立“深石管理”，不断拓展尝试运动、健康、文化等方面的业务。现在更是与时俱进，搭起豪华班子，搞时髦的SPEC上市模式了！
据传闻，褚时健的高龄创业精神，确实震撼了当年前去拜访的王石，让他“大吃一惊”。为此他还反思道，“换作我，在遭遇事业和家庭双重打击之后，还能表现得像他这样坚强豁达吗”，“褚厂长高龄创业……他创造的‘褚橙’品牌让企业家看到了希望”。甚至王石坦陈，自己过去未曾设计过退休的生活，“该怎么设计，应该说受到了褚厂长的影响。比如说我70岁之后，也许到戈壁滩上种庄稼了”。
不过，在2022年，71岁的王石最终并没有选择到戈壁滩种庄稼，而是选择了再叱咤资本市场，带着深石收购敲开港交所大门。
为此，深石收购搭建了堪称豪华的的管理团队，包括张朝阳、刘姝威等业界知名大佬。不可不提的是，团队里还有个大牛人物，就是第一批在华尔街投行任职的中国人——刘二飞，号称中国投资界的“大牛”，现在担任深石的“二把手”。
持有深石收购35%股份的亚投资本，是一家由“亚投资本控股有限公司”全资拥有的资产管理公司，一间私营公司。而刘二飞持有亚投资本控股有限公司约43.13%股份，为其单一最大股东。
刘二飞的履历那是相当漂亮，妥妥的投行大牛。
1987年6月，刘二飞获得哈佛大学商学院工商管理硕士学位。2003年至2012年间，刘二飞在美林证券担任高管，还曾担任高盛集团的中国区投资银行主管。后在2016年成立亚投资本，担任亚投资本的首席执行官。
对于他从事多年的投行业务，刘二飞曾很精辟地总结道：“做投行相当于做媒婆，忽悠人家谈恋爱结婚。”这一回，他跟王石绑定在一起，重操旧业。
这就不得不提到一点。SPEC模式下，投资SPAC公司最主要的就是看中公司未来在买到好资产后股价能大幅上涨，也可以是说在“赌”未来，或是玩股市“盲盒”。
既然是赌，风险很大，那么选择靠谱的SPAC平台“创始人”就很重要了，不亚于拟收购标的公司的创始人。
市场上很多SPAC平台的创始人是金融行业背景，俗称资本家/银行家，最擅长资本运作，长袖善舞，往往靠着一张嘴，就能把资金忽悠进口袋。
如果银行家能和商业教父结合起来，这个组合肯定能得到市场投资人的追捧。这就是深石收购的“王石+刘二飞”组合的巨大威力。再说，还有张朝阳、刘姝威等王石的朋友圈大咖加持，想不火都难！
岁月荏苒，刘姝威也70高龄了，张朝阳也快60岁了。
当年，刘姝威因一篇打假文章火遍大江南北，还担任过万科的独立董事，跟王石自然交情匪浅。
而搜狐，以前曾经搞过一场长跑活动，请来了王石，结果他和张朝阳一拍即合，成了忘年交。
王石“退休”后，酷爱跑步、游艇、马术、直播，还经常在社交平台分享人生感悟。张朝阳呢，也是闲云野鹤般跑步、游艇、再加直播，还特别喜欢给粉丝传授人生知识。
说起来，这两人虽然年龄有代沟，但喜好却无缝连接，自然惺惺相惜。
而王石，一直是退位不退出，骨子里始终都没有真的放弃资本江湖。
当年，就在他宣布“退休”不久，就不甘寂寞成立了一家VC，做疫苗方向的投资，从企业家身份转向投资人。
作为资深赛艇运动爱好者，王石在2018年还成了深潜学院，将原来带企业家前往英国剑桥大学的体育+教育课程正式商业化，以赛艇运动为特色和切入点，业务主线为“深潜体育”和“深潜教育”，为企业与团建机构提供服务。
2019年，深潜DeepDive还曾获基石资本数千万元人民币融资。
不过，这个体育➕培训的业务模式，小众好做，做大很难。估计这也是王石继续寻找其他突破点的原因之一吧。
玩资本，老王和小刘，应该从认知上，是一拍即合。SPEC模式的大行其道，正好给了他们一个诱人的新玩法。
通过SPAC，王石可以很顺利地实现一个普通投资人的“弯道超车”，从一个被资本“遥控”的人，去“遥控”资本。
当然，SPAC主要在新兴高科技公司中发生较多，像自动驾驶、激光雷达、载人航天等等。
因为按照传统的IPO流程和要求，这些公司距离成熟商业应用和大规模商业化还很远，短期内都还无法上市，而公司又需要大量的资金支撑。而传统IPO的资金不愿意介入押注太多而赔率又远不够的这类新兴公司，SPAC正好可以大显身手。
刘亚飞创立的亚洲投资基金公司目前的投资重点是绿色企业。据申请书显示，截至2022年3月21日，亚投资本的在管资产超过15亿美元，集中在新能源汽车、智能出行、先进制造、机器人、消费品及物流等领域，拥有十余个投资项目。
这与王石号召的绿色经济非常契合。
在2021年召开的格拉斯哥气候大会上，王石说:“仿佛我之前20年的许多工作，创业、环保、运动都在为碳中和事业做准备。”他将此视为“一辈子值得的事业”。因此，深石收购明确将专注于绿色技术、环保消费品与服务两条主线，包含房地产科技、电动汽车、智能城市、物联网、自动化等领域。
从方向的选择上看，绿色经济毋庸置疑是正确的，具备极大的市场潜力和商业价值。但是，SPEC模式要操作成功，又和具体资产、项目的质量紧密挂钩，这是来不得水分的，也是市场投资人为啥很看重SPEC创始人背景的原因所在。
可惜，我们从市场数据看，SPAC模式虽然火爆，但跟踪这些公司上市后交易表现，绝大部分公司股价却屡屡走低。
多家来自于保险、新媒体、自动驾驶、母婴等之前非常热门的投资领域的公司，通过 SPAC 途径上市后很快就股价暴跌。
一些在硅谷耳熟能详的公司，比如新媒体巨头 BuzzFeed、共享办公巨头 WeWork、交通保险公司 Metromile、东南亚本地生活巨头 Grab 等，其股票表现非常低迷，市值蒸发严重。
以至于有学者提醒，“SPAC在美国一直是‘难登大雅之堂’的存在，以往借助SPAC上市的公司往往规模小、先天不足，业绩更比不上那些正常IPO的企业。”“真正优质的上市公司并不会通过SPAC上市”。
再看看中国企业SPEC上市的案例吧，比如贾跃亭。2021年7月推动FF在纳斯达克以SPAC形式上市，当时就被做空机构质疑，“不认为法拉第未来能卖出哪怕一辆汽车”。眼下，FF的股价从发行时的17美元/股高峰，跌至4月12日的4.47美元/股。
车呢？果然还没见着。
还有一个，毛大庆押注的联合办公平台优客工场，也是通过SPAC上市，现如今，股价从9.88美元/股跌至不足0.3美元。
有分析师甚至认为，SPAC上市已经成为美股泡沫的重灾区。它更像是一场由名人、创业者、投资人所构建的“共谋”，一场击鼓传花的游戏。
这节骨眼，王石老人家偏偏闯进这片暗礁险滩，确实也让人给他捏把汗喔。
有意思的是，就在最近，前世界首富比尔盖茨在博鳌亚洲论坛上，呼吁“中国最成功的企业家和商界人士“，将市场投资中所运用的技巧和严谨态度，同样运用到为中国以及世界贫困人口寻求解决方案上。
自从2008年辞去微软的工作后，比尔.盖茨的身份是比尔及梅琳达-盖茨基金会联席主席。他的基金会的主要工作，就是通过在全球健康、发展和教育三方面的工作来帮助人们提高健康水平，摆脱饥饿和贫穷，即“为穷人投资”。
而这个基金会的事业，相当于比尔盖茨的第二次创业。
基金会已经和中国生物技术集团合作，共同开发低成本的注射疫苗，抗击脊髓灰制炎；
还与中国农业科学院和华大基因合作，利用中国在水稻培养方面的领先技术，共同研发一系列水稻新品种——绿色超级稻，以帮助非洲等贫穷国家的小农户提高产量；
并与中国开展了一系列合作项目，包括共同抗击艾滋病、结核病，努力减少烟草的使用等。
“从中得到的回报，将与你们在各自领域已经取得的成功具有同样的意义。”盖茨如此说。
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