各位友友大家好,
今天我们继续来分享这本书,
浪潮之巅,上次我们讲到了风投,
风投的投资人叫做LP,
而基金的管理者叫做GP,
他们一般都是一些非常专业的人,
比如硅谷这些风投,
很多人都是非常懂技术的人,
他们原来自己创办过科技公司,
然后发了财之后,
开始搞起了投资。
比如被称为世界风投之王的,
约翰多尔,原来就是因特尔的工程师,
中国著名的北极光创投的邓峰和柯岩,
原来都是网络安全的专家,
自己也创办过科技公司。
所以他们都是内行人,
内行人才会看门道,
你做的东西好不好,
技术是否领先,
市场是否广阔,
能不能被克隆和复制,
他一看就明白了。
应该说投资人,
往往比创始人高一个层次,
他们所希望得到的就是,
创始人的执行力强,
和特殊的资源。
换句话说你得让这些内行投资人,
看出来你足够努力,
具备足够多的资源才可以,
一个看起来很懒,
贪图享乐的创始人,
风投一般都会很反感。
风投投资后,
就获得了公司的股份,
从此他就跟公司同舟共济了,
他想再拿回钱,
要么你被后面的风投投资的时候,
他要么顺带退出,要么就是上市后,
他在二级市场上减持。
但是他们会把股票,
分散给基金会的合伙人,
避免同一时间集中减持,
因为那样会造成股票大跌,
换句话说,股票已经很值钱了,
我就把股票直接给你,
抛售不抛售你自己看着办。
现在风投很少单打独斗,
一般都是几家风投一起投,
反过来说,一家风投也会分散风险,
一次投出去十几家甚至数百家企业,
甚至是一个行业,
每家公司他们都要投一点。
这时候基金合伙人,就很忙了,
他们必须带着基金经理到处调研,
而调研成本也是巨大的,
这个钱是合伙人自己出的,
但相应的作为绩效奖励,
合伙人也要从,
公司的盈利中提取一部分,
比如一般会规定,
一年8%以上的收益,
合伙人要分掉20%,
换句话说一个基金会,
如果今年赚了20%,
那么也就是说,
8%以上的部分是12%,
12%的20%就是2.4%,
外加2%的管理费,
这笔钱被合伙人拿走了,
而投资人只得到了20%-4.4%的收益,
也就是15.6%。
所以风投的收费,
其实是非常昂贵的,
别看不起这4.4%的收费,
如果是一个100亿的大基金的话,
那么一年下来就拿走了4.4个亿,
是非常可观的一笔钱。
在风投公司,
没有什么CEO和总裁,
最高级别就是合伙人,
所以如果你是创业者的话,
看到合伙人的头衔千万别不当回事,
这就是能掌握实权的投资人。
有些创业者,找钱很困难,
因为他们没有任何融资经验,
总想一下把钱都装到口袋里,
但其实没有风投会这么干,
一般风投只会给你,
1-2年所必须的资金,
所以你其实要把你的远景规划告诉他,
还要把自己最近两年的目标说出来,
然后附上一个清单列表,
告诉他你要花多少钱达到什么效果,
先绑定一个投资人再说,
不要上来狮子大开口,
一下恨不得就把,
上市之前的钱全都要过来。
早期的风险投资,
叫做天使投资,
就是要帮你把这事启动起来的,
所以他只会占你很小的比例,
通常都在20%以下,
他不也不希望你把,
所有的股份都甩给他,
他的目的只想赚钱,
而对产业没兴趣,
投资人就最怕遇到这种事,
结果变成背锅侠,
弄来一大堆烂摊子,
还得我给你擦屁股。
那么有人问了,
就要两年的钱,
之后怎么办,
其实完全不用担心,
一旦有资本给你投资了,
他也就跟你成为,
一根线上的蚂蚱了,
虽然失败的概率很大,
但他也不想赔钱,
他会给你不断想办法的,
特别是你业务很好,
但就是缺钱的时候,
这对他来说都不叫事。
他本身就是混这个圈子的,
人脉比你广泛的多,
所以他绝对有能力给你,
找到ABCD轮的融资,
举个例子刘强东第一轮,
找到了今日资本的徐新,
当时刘强东只要200万美元,
徐新给了他1000万美元,
但这笔钱也根本不够,
没1年就花光了,
后来是徐新上下运作,
他比刘强东还着急,
后来在徐新的撮合下,
才找到了香港百富勤的梁伯韬,
所以开局一把刀是最难的,
只要你打开了资本的局面,
后面就相对容易很多,
因为你不是一个人在战斗了。
有的时候,
公司未必是越来越好的,
很多公司都出现了估值下降,
比如说一开始给的估值2亿,
但到下一轮,由于你业务不理想,
或者宏观环境收紧,
估值就变成1亿了,
这种情况下,
看你是不是等米下锅了,
如果真是急需用钱,
也只能签订城下之盟,
当然早期的投资者,
此时也已经损失了一半,
他们也不得不就范。
至于创业公司的估值,
这块并不确定,
跟你的公司特例有很大的关系,
有的公司连个PPT都没有,
看创始团队的面相和履历就投了,
有的时候,你都做出盈利了,
别人就是不给钱。
还有的风投答应的好好的,
尽职调查都做完了,
但到了打钱的时候,
却迟迟不到账
所以早期投资就是看人和看心情,
股票牛市的时候,
资本一般都比较充裕,
所以那会出手都比较大方,
而到了熊市,
或者经济危机的时候,
大家都比较穷,
所以作为创业者来说,
最好在牛市就未雨绸缪,
开始你的融资,
千万不要等到,
熊市资本荒的时候,
那会就很难拿到钱了。
风投在做每一笔投资的时候,
都会考虑未来的成长空间,
你告诉他赚钱还不行,
你得告诉他怎么赚到50倍的钱
几年让他赚到3-5倍的钱,
这对他来说是没有新引力的。
因为他要去背那些,
失败投资所带来的损失,
或者风投本身就是这么一个,
高风险高收益的东西。
作者举例红杉当年,
投资谷歌的时候,
还投了其他的一些公司,
但那一轮投下来,
只有谷歌赚钱,
如果谷歌的回报在100倍以下,
那么他整个基金就都是亏损的,
所以你可以想象,
风投这个行业,
是怎么样一个失败率。
对于投资人来说,
他们也是玩概率的,
只要投出一个好项目,
就可以名留青史,
而没人管他们曾经失败过多少次。
比如滴滴的投资人王刚,
几年前投资圈,
根本就没人知道这个人,
就因为滴滴这个项目,
他成了创投明星,
70万的投资,
几年时间换回了百亿回报,
这已经翻了不止1万倍了,
那么他还投过什么项目呢?
还真不知道,
但就滴滴这一个项目,
就够吹牛逼一辈子的了。
90年代的时候,
硅谷的风投都爱问一句话,
你做的项目,微软会不会做,
如果你回答可能,也许,大概,
那么保准你一分钱都拿不到,
既然微软会做的,
那么也就注定这个项目将失败。
后来2000年过后,
风投还在问这个问题,
只是把微软变成了谷歌,
谷歌要做的,
我们就没必要投了,
而国内的投资人,
基本都是硅谷回来的,
所以他们也有同样的嗜好,
一般都问,BAT会不会做,
如果腾讯要做,你怎么应对,
绝大多数创业者拿不到投资,
就是因为被这一句话给问懵逼了。
风投对于一般的创业公司来说,
亦师亦友,除了钱之外,
风投还会给你带来很多经验和资源,
让你少走很多弯路,
风投往往会给公司安插一个高管,
有的时候甚至就是CEO,
这让很多创始人不舒服,
以为是给自己找了个婆婆,
其实不是的,
他需要一个更有经验的人,
来给你的公司保驾护航,
另外也是对风投的投资人负责,
确实也得防着创始人团队,
把投资装入自己的口袋。
所以心态要摆正,
毕竟钱是人家出的,
你把钱拿过来,
完全不让别人管,
也不现实。
有的时候,
风投还会给你介绍客户,
或者供应商,
这对于创业公司来说,
是个特别大的利好,
等于一下供应链就跑通了,
以前你得去挨家挨户的死磕,
现在有个人把客户送到你得门前了,
当然会相当高兴,
不过风投也不傻,
这些资源都应该算在了投资里,
他要多拿你的股份。
甚至有最极端的情况,
那就是风投一分钱不出,
就以给你解决销路的名义入股,
创始公司也乐于接受,
还有的风投用底下的一个技术公司,
跟你换股,等于把这个技术公司,
注入到你的公司里面,
这样增加了你的技术实力,
对他来说也没有出钱,
就可以获得你的股权。
总之就是,风投一旦进来,
对于创业团队来说,
一下子格局就上升了一个台阶,
资源也更广泛了,
所以做企业的,
即使你的企业不缺钱,
也应该试着找找投资,
大家伙拿出资源一起来做事,
比你单打独斗要强的多。
下次,我们再来看看,
世界上都有哪些著名的风投公司,
他们又投出了哪些经典的案例。