文：壮志
在过去的几十年里，中国的经济发展迅速，许多企业也随之崛起。截止到2020年，中国有超过130多家企业进入世界500强，超过美国，位居世界第一。但是，在发展过程中，企业也需要注意“债务”问题，如苏宁背负不小的债务问题，即使是第二大“民营企业”也不得不将资产抵押给阿里，以度过危机。
2018年浙江著名企业新光集团爆发债务危机，此后股价暴跌，股票被轮候冻结。作为创始人，周小光也尽力解决债务风险，但仍未能摆脱危机，最终在4月3日申请破产。无独有偶，连续多年入选“中国民营企业500强”，资产规模500亿的精功集团接连爆发违约事件，资金链深陷危局，引起市场一片哗然！
精功集团旗下有三家上市公司分别是精功钢结构、精功科技和会稽山，总市值曾一度达400亿，现在只有110亿左右。精功集团接连宣布两起债务违约，总规模近21亿。随后，精功集团的信用评级一天两次下调，此前AA +评级的债券也变成了垃圾债券。
7月19日，浙江证监局发布最新罚单显示，精功集团因迟发年报、挪用募集资金5.57亿元债券给他人而收到警示函；与此同时，精功集团董事长、绍兴富豪金良顺也收到了罚单。
金良顺出生于1954年，14岁之际参加工作，成为一家编织厂的木匠。当时小作坊主要生产袜子机。金良顺知道，浙江有无数大大小小的企业。如果你想在竞争激烈的环境中脱颖而出，只能依靠技术。
1983年，金良顺率领一批技术精英，在技术、材料条件不足的情况下，试制出技术含量高、性能优良的zj4-1型经编机。该新型经编机甚至获得浙江省优秀科技成果四等奖，绍兴的许多企业高管和政府官员都对这个低学历的年轻人感到惊讶，金良顺也成功走上了科技企业家的道路。
1993年，绍兴开始企业转型，经编机械总厂改制为浙江精功科技有限公司，金良顺成为精功集团第一大股东。自此精功集团进入了发展的快车道，宛如天助。2002年，精功集团参与轻纺城股权重组，以“白马骑士”身份从9家竞争企业中胜出，成为轻纺城股份有限公司第一大股东。
2003年6月，精功集团成功“借壳”，以55.5%的绝对控股权将长江股份收入囊中。当时，这家位于安徽六安的企业是中国最大的手扶拖拉机制造商之一。也是继精功集团入股江苏镇江汽车制造公司、苏州客车厂、杭州汽车底盘厂之后的又一汽车产业企业。此后，金良顺将其改名为精工钢结构，这也是其麾下盈利能力最强的公司。
由于国内竞争对手相对较少，精功科技于2004年在深交所成功上市，尝到资本甜头的金顺良，开启了自己的扩张之路。此后，金良顺收购了拥有260多年历史的会稽山黄酒，作为大股东，精功集团一直在努力帮助会稽山上市。
2014年8月，会稽山绍兴酒股份有限公司在上海证券交易所挂牌上市。据悉，“精功系”一度市值400亿元，成为了一家高科技、多元化、外向型的大型民营企业。2018年，精功集团资产达到500亿。金良顺家族财富达到31亿元，荣获“功勋浙商”荣誉。精功集团入选浙江省百强企业。但值得一提的是，持续扩张看似无限风光的背后，却隐藏着巨大的债务危机，也为未来发展埋下了隐患。
不难发现，精功集团的业务涵盖面很广，从汽车和航空到房地产和酒业，所有这些都需要巨额资金。随着扩张速度超过企业的承受能力，精功集团的资本流动不断紧缩。为了筹集资金，精功集团出售债券。但是，精功集团的窟窿太大了。 2019年7月，精功集团债务违约总额约为21.07亿元。而这，仅仅是一个开始。截至2020年11月底，精功集团实质性债券违约已达61亿，其上市公司的股权均已被质押。
据悉，精功集团曾经试图解决面临资本危机，债务违约前，精功集团向各方求助，相关部门已为其协调补充了超40亿的流动性，但就在违约前一周协调失败，随后债券违约事件爆发，精功集团因资不抵债而宣告破产。
今年以来，类似精功集团这样的大型民营企业屡屡违约，也令资本市场感到恐慌。不少买方机构指出，对于一些负债规模较高且受集团公司控制的公司，持有债券的风险也会随之提高，对行业动态和公司情况关注度比较高，必要时予以规避。成于杠杆并购，败于债务危机。从小木匠成为大型企业的领导者确实很有实力。到现在资本市场的债务缠身，不知道这次小木匠金良顺这次能不能巧身而退？