- 随着海内外产业政策、监管和投资者偏好加速转向支持可持续发展和ESG，ESG概念基金资金流入和资产规模均大幅上升。
- 研究显示ESG分数高的个股相较ESG分数低的个股往往能创造更高的回报，持仓ESG得分高的基金产品整体风险收益表现更优。
- 嘉实联合万得发布的可持续ESG系列指数上线以来表现良好，普遍超越基准指数。
全球ESG投资已成主流，国内投资者对ESG需求也呈爆发态势
投资向来与不确定性相伴而行，但并不代表没有提升长期胜率的方法。近年来，越来越多的投资者将ESG评分作为资金配置的重要参考，不是简单的随波逐流，而是由于大量研究和数据表明，ESG评级提高确实可以帮助基金组合提升超额收益概率。
从全球来看，受疫情的影响和碳中和政策的推动，自2020年起全球ESG基金市场净流入记录连续破新高，截至2021年1季度末，全球总ESG/可持续基金管理总规模已接近2万亿美金，距离ESG基金规模首破万亿美金仅过去三季度。据晨星测算，2021年1季度全球ESG ETF产品净资金流入再破新高，达425亿美金。海外政策和投资者偏好正在发生根本性变革，ESG投资理念正加速落地。
数据来源：Morningstar，Global Sustainable Fund Flows 报告，2021年3月
从国内来看，同样受碳中和政策影响，加上实体经济的高质量转型，各监管主体在深入研究和讨论碳中和后设立了ESG制度标准，资产质量和ESG得到了显著提升，机构对碳中和和ESG的产品需求也进一步爆发。
过去一年共发行ESG资管产品138只，总募集金额超过2600亿元。2021年以来ESG主题公募基金发行加速，仅今年前五个月，已发行和获批的ESG主题公募基金已有13只。
数据来源：51ESG，嘉实ESG研究
ESG因子与业绩的相关性及超额收益能力呈稳步上升趋势
通过嘉实ESG数据研究发现，无论是个股、基金产品、基金经理还是基金公司等各个层面都验证了ESG因子与未来回报显著相关。
个股方面，ESG评分与个股未来收益排名的相关性自2016年下半年起显著上升并维持高位，一年维度看2020年开始又有进一步提升。单项因子层面，2020年起环境因子与个股未来收益排名的相关性提升最为显著，社会因子与未来业绩相关性也有较大提升。反应了疫情期间企业社会责任的重要性，以及碳中和等环境政对基本面的影响已经开始体现在市场预期和股价中。
基金方面，2019年11月，嘉实首次对国内2500+多支偏股型公募基金持仓ESG评分和国内1600+多名基金经理持仓ESG风格进行了半年度测算，并回测发现基金持仓ESG评分、基金经理ESG评分与未来3、6、12个月业绩显著正相关。
数据来源：嘉实ESG研究部，回测期间2017.1-2019.11
过去四年，相对于市场平均水平，偏股型公募基金产品持仓的ESG表现整体呈稳步上升趋势，在近年来机构在政策、投资者偏好、ESG整合趋势等多重因素驱动下，投资者逐步将ESG标准加入到对基金产品和基金经理考核和筛选中。
细分因子层面，上升趋势最明显的是E环境，其次是S社会，意味着主动基金经理在选股相对更重视上市公司的环境和社会表现。
此外，基金公司ESG评分与未来中长期3-5年业绩排名之间也呈现正相关关系。
数据来源：嘉实ESG研究部，wind
嘉实万得可持续ESG系列指数表现良好，为机构提供ESG评分及投研支持
虽然市场上ESG投资逐渐已成主流趋势，各大机构也正加速推进ESG研究，但我国ESG投资起步较晚，目前仍处于初级阶段，还存在数据收集难和处理难、市场ESG信息不足等问题。嘉实基金作为拥有二十二年专业投研经验的头部公募公司，利用自身优势，与国际通用ESG框架和标准接轨，打造了国内首家由资管机构打造并公开亮相的ESG评分体系。
该体系由自上而下的三级指标体系构成，包括一级指标3个、二级指标8个、三级指标23个，以及超过110个底层指标。ESG得分区间为0-100分，反映该公司在实质性ESG议题上的表现和管理水平。
2019年11月25日，由嘉实基金定制、中证指数公司编制的中证嘉实沪深300ESG领先指数发布。该指数自发布以来持续跑赢沪深300基准，并创造了正向的环境和社会效应。
数据来源：嘉实ESG研究部，wind
2021年3月15日，嘉实基金携手万得正式推出可持续ESG系列指数。包括万得全A可持续ESG指数、万得陆股A可持续ESG指数、万得日常消费可持续ESG指数、万得可选消费可持续ESG指数、万得信息技术可持续ESG指数、万得医疗保健可持续ESG指数和万得材料可持续ESG指数。
该系列指数上线以来表现良好，普遍超越基准指数。
数据来源：嘉实ESG研究部，wind
嘉实基金也将继续致力于践行ESG理念，在深化绿色投资、拓展ESG应用领域、赋能可持续和责任投资等多方面积极努力，推动绿色可持续投资在中国的发展，助力社会经济的可持续发展。
总而言之，随着未来宏观和产业政策、投资者偏好加速转向支持可持续发展和ESG的领域，ESG因素，特别是治理和环境因素，对于资产质量和价值的影响将加速提升，也是未来ESG整合型策略会在长期拥有生命力的内生驱动力。
未来基金经理能够持续创造长期超额收益，需要具备甄别和判断行业和企业是否能长期可持续发展的能力，也就是需要将重点ESG因素纳入投资决策和考量中，以保持投资逻辑和框架的前瞻性，为长期业绩保驾护航。
*风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证，文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。基金投资需谨慎。