小邦财商系列原创
每次面对朋友聊起该不该买黄金的问题，感觉就是如鲠在喉，因为买还是不买都有太多理由了，随便给任何答案都是不负责任的。
从家庭整体资产配置的角度看，该买
虽然财富金字塔已经是非常普及的大众认知了，但每次在不同的财商培训中聊起，似乎还是要不断地和听课的朋友实际的行为做斗争。
很多人脑子里的理财或者投资的印象就是炒股买基金，连黄金也要在提醒后才勉强被认为是金融投资产品之一。
出现这种情况的原因应该有二：
1、这些朋友眼中经常看到的是炒股买基金带来的收益，基本无视风险，没有风险的概念则无法有“金字塔”的思维去配置合理的资产配置
2、对不同产品所发挥的作用囫囵吞枣，容易出现极端的做法，例如一些人觉得啥都得买一些，而有些人则除了储蓄，认为所有理财投资都是坑人的，完全不买任何理财或者投资产品。
财富金字塔的内在逻辑是1）风险越低的产品占比越高，并且，2）逐层往上加，不应出现空中楼阁。
财富金字塔也是家庭资产配置的有效参考。
举个例子，有一位已经工作三年的朋友在广州工作，虽然一直很努力，但广漂的生活要负担的费用比较重，存款一直不多。
最近一次聊天，他聊起自己买黄金，询问后续的行情如何，前两个月买了到现在，已经亏了几千元，有点不知所措。
因为知道他一直在艰难地存钱，所以对他买黄金的事感到意外。
意思就是，这位朋友的资产中没有特别扎实的银行存款和其他风险可控的理财产品，他就直接跳上去买黄金。
他承认自己并不理解黄金是怎样的一个产品或者市场，和其他经济和金融产品的相关性是如何的，仅凭一个黄金这两年涨了不少的印象就去买了。
可能有朋友对财富金字塔不以为然，觉得没遵循这套东西不也活得好好的？
如果是一个人，只需负责自己的生活和学习的需要，财富金字塔的作用并不明显。
但假如是一个家庭的支柱，面对上有老下有小的责任，金字塔是一个合理的指引。
黄金的涨跌行情和什么相关？
在自己对理财和投资也是懵懵懂懂的时候，黄金曾经是一个自己以为明白的东西，甚至有种莫名的好感。
这可能是因为黄金在人类历史中从来扮演重要的经济角色，财富约等于黄金，黄金保值等等概念深入民心。
但时至今日，高度复杂的金融体系已经把黄金踢出核心，无法再主动地发挥作用了。
为什么黄金被边缘化，历史上重大事件必然是金本位的崩溃，之后的货币主义的出现，简而言之，就是现在的货币发行量已经远超黄金储备的等值，因此黄金蜕变为投资工具，而非金融的调控工具。
（更多参考：“美联储不能印黄金”——黄金投资产品的本质）
搞清楚黄金到底与其他金融产品有什么相关性（correlation）就很有必要了，正如明白债券市场和股市是如何相互影响的。
限于篇幅，这里只举两个例子。
1、黄金的行情与通胀正相关：通胀越高，黄金价格就越高。
虽然很多人马上就能想到黄金可以保值，所以这个例子有点废话。
但较真的说，通胀走高会对整体经济和金融产生深刻的影响，例如当前美国的通胀持续走高，已经引发很多不同的市场反应，不确定性陡增，那么，黄金作为避险工具就应该买。
如果不是通胀，而是能源价格上升？
虽然能源价格确实能造成一些影响，但其影响的广度和深度无法与通胀相比，因此黄金与能源虽然有相关性，但互相影响的程度没有和通胀那么强。
自从2021年第二季度开始，美国的通胀上升引发全球关注，利率应如何调整等讨论已经产生非常大的压力，黄金在本该走弱的情况下也有回升，甚至有机构认为黄金还会持续发挥资金避险的作用。
2、黄金与债券市场负相关：债券越便宜，黄金越贵
若论金融市场的规模，在全球范围内，债券市场是绝对的老大，底层逻辑有点像财富金字塔的底层，风险相对小，投资收益相对稳定，是夯实家底的好产品。
影响债券市场的关键因素是利率，而利率受通胀影响。
当利率过高，则买卖债券可获得的收益就会减少，投资吸引力下降使得债券变得便宜，资金自然就需要找一个维持收益的替代品。
这个替代品之一就是黄金，因此其价格会被推高。
对于投资小白，以上的例子可能已经足够绕来绕去了，并不打算在这里继续深入的讨论。
更多的希望是让小白有些基础的概念，在分析黄金并决定是否投资的时候有个抓手，大致的概念要有，“强迫”自己交叉参考不同的金融市场和产品，建立属于自己的投资体系。
更多参考：小邦财商：黄金——买不买、怎么买？