● 基差跟踪
● 资金分析
●套保比例（卷螺）
● 黑色建材
螺纹钢2110& 热卷2110
螺纹钢、热卷：卷螺涨势何时止，静等利空消息不如洞察期现套基差的空头什么时候离场。
期现回顾:上周，螺纹钢、热卷上涨，螺纹10收于5647，热卷10收于6044。现货方面，16日早盘建材市场价格涨20；莱钢螺纹5450，永锋、石横螺纹5440，永锋、石横盘螺5840，热卷市场价格稳，现中铁4.75mm普卷报5770，低合金卷板5920，部分规格货少。
行情展望：上周卷螺上涨，多头资金入场，盘面继续抬升。周五国常会召开会议，会议指出，要严格审查违规倒卖大宗商品，维护市场秩序。但行政喊话的调控有限，卷螺基本面向好，表观需求大幅回升，叠加限电控产双重压力，其中河南多半钢企停限产，云南钢厂集体检修限产。受此影响，卷螺价格继续保持强势运行。操作上仍保持多头思路，但螺纹已经到达5650，热卷冲破6000，前期做空梅雨季的单边空头已经爆仓，当下剩余较多的是期现套基差的空头，如果这波资金离场，预计盘面继续冲高的动能将减弱，需持续关注。同时，群内提示卷螺差套利，成本在420附近，可继续持有。
近期市场来看，最新公布的房地产数据持续放缓，开发投资降温，但工业投资规模、制造业投资上涨。总体来看，宏观层面仍保持稳中向好的态势。国外方面，欧美经济稳健复苏，钢材价格保持高企。卷螺基本市场保持偏紧格局，随着节后限产地区产量持续释放，本周钢厂产量环比增加，但限于钢厂低利润及政策压力，产量仍弱于限产前的水平，并且也明显低于19年与20年同期产量，供给压力偏弱，而螺纹表观需求大幅回升，总库存转为去化，供需基本面延续边际向好趋势。热卷方面，6月制造业投资当月两年复合增速为6%，制造业增速明显已接近疫情前水平，故热卷内需向好趋势明朗，海外价差维持高位，从新接订单-排产-安排船期的传导将逐渐转化成实际需求，热卷基本面继续改善，钢价易涨难跌，震荡偏强运行。后期来看，需重点关注国家调控力度和需求情况。近期从市场调研来看，山东附近钢贸商反映建材成交状况改善，但累库依旧。
资金对比：螺纹钢多头大于空头，并且多头资金集中度更高。热卷空头资金大于多头，并且空头资金集中度更高。
基本面数据：
操作建议：螺纹钢10合约趋势看多，短期震荡偏强。14日提示5490多单在16日5560止盈。操作上多头思路为主，关注5640附近支撑，回落企稳再考虑接多操作。
热卷10合约趋势看多，短期震荡偏强。14日提示在5925多单在16日5990止盈。操作多头思路为主，关注6030附近支撑，回落企稳再考虑接多操作。
风险因素：压减钢铁产量相关政策超预期（上行风险），新冠疫情持续扩散（下行风险）
铁矿石2109
铁矿石：基本市场支撑良好，成材稳中上行的格局下，对铁矿有一定的向上带动，保持逢低接多思路为主。
期现回顾：上周，铁矿石上涨，09合约收于1245，现货方面，16日日照港进口矿报价上调10元。现61.5PB粉报1495元；金布巴粉报1340元；卡粉报1795元；麦克粉报1455元；PB块报1870元；纽曼粉报1515元；超特粉报1065元；罗粉报1105元；扬迪粉报1205元；印球报1955元；印粉报870元。
行情展望：上周，铁矿上涨。铁矿的国内外需求仍处于偏紧平衡状态，一路支撑着铁矿石的价格偏强运行。另一方面，在原料价格高企加上降准等宏观利好因素支撑下，成材上涨意愿强烈，价格稳中上行联动铁矿上行。 短期来看，宏观情绪高涨，带动成材市场继续走高，外矿支撑良好，铁矿将维持易涨难跌的格局，中期限产或有影响，但远水解不了近渴。操作上继续保持逢低接多的思路对待，关注1235附近的机会。
从近期市场来看，海外钢厂复产积极，补库行为导致资源分流加大，使得外矿发往中国比例有所下降，进口量不及市场预期。供给端，本周澳大利亚、巴西矿石发货量明显回落，到港量环比减少236万吨，本周45港口库存明显增量，重新累库，日均疏港量略有小幅下滑，从成材市场来看，在降准等宏观利好因素支撑下，成材上涨意愿强烈，对矿石现货价格有所支撑。从政策来看，钢铁去产能、“回头看”、以及环保督查等工作的进行下，目前钢厂仍也保持较快的生产节奏，支撑原料价格高位运行，钢厂检修情况有所增多。
同时，从近期对部分客户市场调研来看，东北地区国产矿基准价格依旧处于国内精粉价格低洼地区。由于内矿市场资源紧缺以及原材料价格高企，市场拿货成本不断升高，部分地区主流钢厂被迫上调铁精粉采购价格，市场贸易商拿货情绪稍有提振。从市场整体来看，目前多数钢厂利润偏低，导致钢厂采购情绪不高以刚需补库为主，矿企挺价心态渐浓，与钢厂博弈状态加剧。
基本面数据：
资金对比：多头资金大于空头，并且多头资金主力集中度更高。
操作建议：铁矿09合约趋势看多，阶段性震荡上涨，维持在20日均线之上。14日提示在1210多单在16日1246止盈，操作上多头思路为主，关注1235附近支撑，站稳可做多。
风险因素：压减钢铁产量相关政策超预期（上行风险） ；货币政策超预期收紧（下行风险）
焦炭2109& 焦煤2109
焦炭、焦煤：卷螺、焦煤联手拉动焦炭，期货深贴水修复，操作上不建议去追多，等待调整后的逢低接多机会。
期现回顾：上周，焦炭上涨、焦煤上涨，焦炭09合约收于2687.5。焦煤09合约收于2027。现货方面，16日日照、青岛港焦炭现货弱稳运行。港口贸易集港倒挂，市场观望心理居多。现贸易现汇出库：准一级焦2650，一级焦2750；工厂承兑平仓：二级2650，准一级2750，一级2850，均含税价。
行情概述：上周，煤焦延续上涨走势，修复上周跌幅，技术上也重新站上20日均线支撑。上涨的因素主要是两方面，一是成材市场上涨带动原料端共振上行，二是煤炭板块短缺逻辑被“抛储消息”佐证，上下游共同驱动，煤焦板块强势上涨。短期来看，焦炭的供需面偏向平衡，而焦煤维持偏紧格局，盘面还将维持易涨难跌的格局，但市场近期冲高迅速，期货深贴水修复，操作上不建议去追多，等待调整后的逢低接多机会。
从近期市场来看，焦炭现货略显弱势，山东、河北两地钢厂纷纷通知焦炭供应商采购价格下调120元/吨，内蒙古各主要焦企焦炭价格应声而降。从基本市场来看，下游钢厂粗钢压减预期增强，限产较多，随着钢价的上涨，钢厂利润向好，前期打压焦炭的意愿有所降低。同时，部分焦企限产持续，利润相对高，开工较好，整体焦炭的供需面偏向平衡。
焦煤方面，发改委准备向市场投放 1000 万吨煤炭，以保障迎峰度夏安全度过，但远水解不了近渴，焦煤资源供应依旧偏紧，国内炼焦煤资源短缺，价格屡创新高。从基本市场来看，停产煤矿复产，缓解当前紧张局面，但产量仍较低，蒙方疫情不断，288 口岸恢复少量通关，中澳关系紧张下，澳煤通关难度较大，非澳洲海运煤增量难以弥补供应紧张。而需求方面，下游焦化厂需求平稳、积极补库。鉴于国内供应偏紧、进口长期受限，焦煤在经历阶段性调整后，或受到供应端支撑，保持相对偏强。
资金对比：焦炭多头资金略大于空头，并且多头资金集中高。焦煤多头资金大于空头，并且空头资金集中度略高。
基本面数据：
操作建议：焦炭09合约趋势上涨，阶段性震荡上涨，突破20日均线2600支撑。操作上多头思路为主，关注2700附近压力，突破站稳可考虑多单介入。
焦煤05合约趋势震荡偏强，阶段性震荡上涨，突破2000附近压力。15日提示在1990附近多单16日在2050止盈离场。操作上多头为主，关注2000附近支撑，企稳可做多。
风险因素：煤炭进口限制解开（中澳）（下行风险），政策调控施压成材价格（下行风险）
动力煤2109
动力煤：强势格局难以改变，过分杞人忧天，不如落袋为安，保持顺势接多思路，谨慎的话关注逢低接多机会
期现回顾：上周，动力煤上涨，09合约收894.4。现货方面，秦皇岛港现货报价高位暂稳，现蒙煤Q5500报1010-1030，Q5000报900-910，Q4500报800-810，山西煤Q5500报990-1010，Q5000报890-900，Q4500报790-800，均现汇平仓含税价。
行情概述：上周，动力煤延续涨势，逐步考验900整数位。当前的上涨逻辑是供需驱动，日耗攀升、供给偏紧，供需矛盾难解。虽然发改委释放抛储消息，但杯水车薪，反而佐证了煤炭板块偏紧实时，让煤炭复产逻辑不攻自破。短期来看，强势格局难以改变，过分杞人忧天，不如抓紧落袋为安，保持顺势接多思路，谨慎的话关注逢低接多机会。
从近期市场来看，国家发改委近期投放超1000万吨储备煤，然而去年全年原煤产量39亿吨，一千万吨煤炭也仅够电厂消耗1-2天，影响力微乎其微。需求方面，下游需求旺盛，电厂库存回落。目前电厂煤炭日耗持续上行，沿海八省煤矿库存跌至11天，下游维持缺货，内蒙、河南、云南陕西等地已开启限电，电厂有较高补库需求。供给方面，大秦线由于水害影响运量下降，港口调入量骤减。同时，各产区煤矿安全检查依然较严，河南由于煤炭短缺，已经宣布不得外运入洗，煤炭产量很难有较大的释放空间。
资金对比：多头大于空头资金，并且多头资金集中度更高。
基本面数据：
操作建议：动力煤09合约趋势上涨，阶段性震荡上涨，维持在5日均线之上，均线排列向上。15日提示在870附近多单在16日在897止盈离场。操作多头思路对待，关注900附近压力，突破站稳可接多。
风险因素：
玻璃2109
玻璃：做一个大胆的预测，在23日最后提保的晚间，或有做空的机会
期现回顾：上周，玻璃上涨，09合约收盘于3136元/吨。现货方面，16日华北地区主流价2974元/吨；华东地区主流价2996元/吨；华中地区主流价2864元/吨；华南地区主流价2818元/吨；东北地区主流价2868元/吨；西南地区主流价2880元/吨；西北地区主流价2912元/吨。
行情概述：上周，玻璃强势上涨，一飞冲天。一方面是基本市场的支撑，另一方面是交易所两次提保，点燃了市场情绪，加剧了逼空态势。短期来看，基本面分析、技术面分析已经完全没有用，市场进入了极致化的资金博弈。首先，需要了解市场资金的博弈规律，启动（主力多头入场）、上涨（市场多资跟随）、震荡偏强（多空资金博弈）、上涨（空头资金溃败）、回落（多头主力止盈）。其次，方向操作，从你的投资顾问角度，肯定是顺势看多思路，建议也是逢低接多思路。但命不由天，更不由我，能站在顶峰俯视众生，必然经历千辛万苦。但努力不是孤注一掷，而是万事俱备，你是东风。所以如果你真的想去做空，上述的资金流向规律需要参考，同时，逆势做空的试仓机会需要精准，风险控制需要完备，承担的试仓成本需要合理。最后，做一个大胆的预测，在23日最后提保的晚间，或有做空的机会。
从近期市场来看，玻璃需求高位，供给增量不多。下游补库进度有所加快，2021年地产竣工交付压力将进一步增加，加上国家房地产政策“3条红线”倒逼房地产加快竣工和销售回款速度，年内地产需求对玻璃仍有较大推动，原片需求增速预计高于供应增速。在7-10月需求季节性回升的带动下，库位紧张或再度显现。供给方面，虽然较高的利润带来了产量的增加，但考虑到玻璃产线无法新增，只能通过产能置换，近期产能虽有进一步增加趋势，但尚在可控范围。目前各个地方对于玻璃的生产耗能及污染等问题有着更加严格的监管，特别是北方受制于环保压力，产线恢复难度较大，未来玻璃供应端压力不大。
资金对比：多头资金大于空头，并且多头资金集中度更高。
基本面数据：
操作建议：玻璃09合约趋势上涨，阶段性强势上涨，不断新高。15日提示在2990附近多单16日在3040止盈离场。操作上做多头思路为主，关注3100附近支撑，企稳后可继续接多。
风险因素：多头资金止盈动作（下跌风险）