今天A股的表现和之前的猜测有点相似，蓝筹股在茅台和外资的掩护下持续出货，市场行情以题材为主，机构的暴动更像是一场一日游行情，机构又来坑人了！
A股的机会依然在题材和小票上，今天A股的表现，也确实印证了这一点。昨天的行情发动机其实是外资，在人民币进入中长期升值趋势的刺激下，昨天外资爆买了230亿，其中光贵州茅台就净买入了21亿！外资为什么疯买茅台？
因为外资投资，属于中长线投资，买茅台这种核心资产，一可以获得投资收益，二可以获得股息分红收益，三可以获得人民币中长线上涨带来的汇率收益。所以外资选择了买入茅台这种优质核心资产。在外资的带动下，昨天机构们集体揭竿而起，上演了一波疯狂拉指数的行情。但需要警惕的是，白酒和医药等机构扎堆的赛道，再一次非常的拥挤。
果不其然，今天机构们就纷纷选择了高位出货，除了茅台因为外资的持续买入而继续收红，其他的白酒纷纷走出了出货的形态。而白酒等权重股的大跌，也让今天的指数看起来较惨，深证成指和创业板指双双收绿。不过虽然蓝筹表现不好，但是题材很给力，这个结构和昨天完全相反，这意味着昨天没赚到钱的散户朋友们，今天反而不赚指数赚个股了。可以发现，今天题材涨幅榜首页的概念几乎都是低位板块。这意味着市场依然在高低切换，高位蓝筹风险较大，而低位题材才是值得挖掘机会的地方。
总的来看，A股延续了近期的反弹态势，但上攻势头有所减弱。主要是随着指数不断接近前高，套牢盘以及获利盘的力量就会越来越大，而一旦场外资金买入力度下降，就极容易形成一致性抛售潮。在市场流动性不断改善，建党100周年预期之下，市场重心将继续上移，当下仍然是做多个股的好机会。短期来看，只要市场成交额维持在万亿水平左右，资金就总能够找到低洼的地带，从而形成一波赚钱效应。
当下的重心不应再拘泥于指数，而应该思考，增量资金入场之后可能的去向，建议投资者重点关注三大方向，一是抱团，如白酒、创新药；二是相对滞涨的成长类板块，如半导体、军工；三是部分活跃的次新和题材。
这两天外资的大量流入让不少投资者高呼是不是牛市来了，但其实主要还是因为人民币升值预期带来的套利资金。可以说，这一波资金其实并不是来股市中赚钱的，它们更多的只是想套一个人民币升值的利润。所以，从这一类资金的买入标的来看，基本上都是非常稳健的地位和低估值的蓝筹股。所以，外资的大量流入并不是冲着赚股票价差来的，因此这一股资金总体上是偏保守的。
而对内资而言，人民币升值对公司的利润影响则更加重要。人民币升值利好进口而将削弱出口竞争力，所以人民币升值背景下继续利好内循环逻辑。简单来说，依然是利好消费、医药等以内为主的板块。而海外结算较多的公司如果没有进行套保，可能会有较大的汇兑损失。同时，金融行业拥有大量人民币资产所以受益货币升值，这也是券商、保险、银行近期走强的重要原因。
短期来看，外资托底，短期流动性宽裕，利率回落，指数继续上行并不难。但是，我们也要注意到，这一波的上涨速度较快力度较猛，持续性不会很强。一旦市场环境发生了变化，现在进来的资金就会离场，加速上涨段的基础还并不牢固。特别是利率的变化要注意，年中资金面通常偏紧，利率近期快速下降的趋势可能会放缓，估值拔升的难度就会比较大。
因此，短期继续维持指数创新高的判断，但建议保持克制。对持仓盈利较大的个股可以择机进行止盈回笼资金，防止市场加速上涨完成后出现快速调整。选股思路上继续延续此前的抗通胀思路，以内循环为主，主攻消费和医药。那么，进入六月后，可以增加一个中报逻辑，大概率从下个月就会开始进行中报行情的预演。