抱团股里面出来的大资金，会去接盘周期吗？
答案是否定的。
原因很简单，“不是一路人，不进一家门”。玩抱团股的资金，与玩周期的资金，不是一种风格偏好。
特别是玩消费医药的基金经理，基本都不会去看周期股，因为一个是低风偏，一个是高风偏，完全不是一路人。让张坤卖了白酒去追钢铁煤炭，可能吗？
玩科技新能源的基金经理，想配周期的，去年下半年或今年一季度，大多周期还在低位时，就会配了，例如，刘格崧去年下半年就配了周期股。之前低位没配周期的，现在也不会再去高位追周期。
何况，玩赛道股的明星基金经理，过去几年普遍大赚，即使今年不赚钱或小赔，也没啥赎回压力，根本就没动力或压力去追周期。
那么，谁最后会成周期的接盘侠？答案也很简单：化工ETF、煤炭ETF、钢铁ETF、有色金属ETF等各种周期ETF，与芯片ETF白酒ETF医药ETF新能源车ETF光伏ETF一样，它们都是天然的最终与最好的接盘侠。
去年7月中旬开始看多周期，现在不再看多而转向看空。这轮周期牛市，5月底6月初基本就会Over，后面即使还有机会，基本也是反抽行情，大机会不会再有。
原因很简单，从技术面来看，周期开始进入集体出货阶段，类似春节前的抱团股，谁在出货，懂的自然懂。从基本面来看，这轮周期牛市，既无法与07年的周期大牛市相提并论，也与17年的周期牛市有很大区别。
07年的周期大牛市，是典型的需求急剧扩张所致，A股历史上史无前例的周期大牛市，也将是唯一一次，那种传统周期的大牛市，不会再有。
因为那时的传统周期，是当时中国最好的成长股，是典型的朝阳行业，市场可以给予50倍以上甚至百倍的估值，而现在的传统周期，是典型的夕阳产业，市场连10倍PE都不愿意给。
17年的周期牛市，是典型的供给急剧收缩，供给侧改革所致。
而今年的周期牛市，则是典型的美元流动性泛滥所致，叠加了疫情导致的供需短暂错配。所以，业绩增长没有持续性，美元流动性一出现拐点，产品价格将直线下滑，大多传统周期，明年的业绩都将是负增长。
至于碳中和的故事，你自己相信就可以了，哥只喜欢听故事，而从来不相信故事，用故事来忽悠哥是没用的。
我在07年就听说全世界的石油只够挖50年了，而现在石油越挖越多。你现在告诉我铜也快不够用了，还有碳中和变周期为成长，不过都是换汤不换药的鬼故事罢了。
资本市场是一个热衷于讲故事的地方，不仅A股如此，港美股也是如此。当一个品种进入集体主升浪，并且市场开始一窝蜂的将故事时，基本就是出货阶段了。春节前的赛道股如此，现在的周期股也是如此。
去年底今年初，我看空白酒医药新能源汽车与光伏，春节之后的走势已经不用说了，除了几只已经被炒成权重的标的，以及极少数业绩继续牛逼的标的外，绝大多数被国家队出完货后的标的，都将先后跌破年线进入熊股状态，重复去年芯片5G消费电子的故事，即使那些少数标的，未来两三年也不会再有大机会。
投资可以有偏爱，但不能有偏见。不管是科技消费，还是周期，当它们业绩牛逼时都应该涨。
虽然，周期还有空间，但胜率与赔率都不再值得无脑追涨，现在只适合低成本买入的持有到主升浪结束，现在无脑追涨要么喝汤要么吃大面，而很难再吃上大肉。
投资周期股，有条最基本的原则：低位低PB买入，高位高PB卖出。
对于传统周期如何估值？
很简单，蓝筹周期龙头10倍左右PE基本到位，杂毛股打七到八折；白马周期龙头，10倍左右PB或40倍左右PE，基本是股价峰值，杂毛股打七到八折。
拉周期杀抱团股，将加速资金从炒烂的抱团股流出。市场最多的流动性，都被套在了炒烂的抱团股中，如果它们不被彻底打散，那么大A股将是死水一潭，而拉周期砸抱团股，将加速把抱团股里面的流动性挤出来，然后市场才能重新活起来。
“上半场抱消费，下半场抱科技，中场休息搞周期”。
周期休息即将结束，牛市将逐步进入下半场，大科技的牛市，硬核科技的牛市。
很多少都很羡慕美股不断新高，而A股要死不活怒其不争。其实，去看看美股与A股权重股，不就明白了吗？
美股的主要权重都是新兴产业，所以不断新高；而A股的主要权重都是金融周期等传统产业，如何能新高？等A股的主要权重都换成科技与消费后，上证指数才会历史新高。
牛市的领涨板块，从来都是代表未来的产业，而不是代表现在与过去的产业。
所以，最近周期大涨，大盘不涨反跌。原因也很简单，传统周期代表的是中国的过去，而不是未来，无法引领大盘。
现在代表中国未来的是科技与消费，这轮行情，也只能是科技与消费领涨大盘，大机会也将主要在于硬核科技（中国制造2025）与大消费（国货当自强）上。