深耕地产江湖，带你读懂全国楼市情报！
看过清宫剧的人都知道，独享恩宠的妃子，通常都会面临两种局面：
要么，被太后或皇后拉去训话，要求自己安分守己，不能锋芒毕露。
要么，太后或皇后安插新人，到皇上面前献媚，然后和自己争宠。
天真的我，曾以为这样的剧情只会在在电视剧里发生，没想到现实中也在活生生地上演。
前两天，在博鳌亚洲论坛2021年年会上，央行副行长李波就讲了这么一段话：
我们现在的储蓄大量在银行和房地产，我们感觉不够健康。银行的钱只能用来债务融资，没法支持股权融资的，所以中国的股权是不足的。房地产也是一样，我们担心房地产过多资产放到房地产的话，整个房地产市场的波动对我们的影响也会比较大。
从这个意义上来讲，我们的储蓄大量地在银行和房地产，我们认为这个结构不够优，应该把一部分储蓄吸引到或者安排到养老金账户里来。因为养老金账户是专业机构管理的，是可以做长期资本配置的，其中有很大一部分是可以配置到股权的。
你看看，房地产是不是像极了独享恩宠的妃子，央妈是不是像极了训话的皇后，养老金是不是像极了来争宠的新人？
消息出来后，自然也在网上引起了一番讨论，大家可以通过下面的截图，看看他们说了些什么：
那么，这出现实版的“清宫剧情”背后，到底透露了什么信号？
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其实，央行副行长李波之所以发表这番言论，是有理由的。
这就涉及到房地产与货币的关系了。
根据央行数据显示，去年年初广义货币M2已经突破了200万亿，而2013年才100万亿，7年不到已经翻了一倍。
恒大研究院数据也显示，过去四十年，中国广义货币供应量M2年均增速15%，1998-2017年M2增长了16倍。
毫无疑问，货币铁定是超发了。
按常理来说，这么多钱在市场流通，我们吃的、穿的、用的应该大幅涨价才对，但为什么我们却没有明显的感受？
因为房地产早就吸走了这些超发的货币，成为了名副其实的“币池”。
这里有几组数据值得关注，大家不妨来看一下。
如果把房价加进CPI，结果可能超乎想象。
上面蓝色那条线是考虑房价之后的CPI同比增长走势。可以看到，近10年来，CPI大部分时间是在5%以上运行的，2016年还超过了15%。
所以，中国为什么不把房价因素加进CPI，因为它根本没把房子当做消费品，而是当成了投资品。
再仔细一点看，图中M2的同比走势其实和考虑房价之后的CPI同比增长走势是基本吻合的，呈现同涨同跌的现象。
如果从四大一线城市的房价综合指数来看，这种趋势则更加明显。
从金融机构人民币新增贷款数据来看，房地产行业贷款占金融机构总贷款的比例，从2012年以来持续走高，到2019年，占比已经提升到了33.97%，占据了银行贷款的近半壁江山。
西南财经大学的一份报告也显示，2017年，中国家庭总资产中，房产占比高达77.7%，远高于美国的34.6%。而金融资产占比仅为11.8%，远低于美国的42.6%。
我之前反复强调过，当大量的财富与房地产捆绑，就越容易产生系统性金融风险。
房地产泡沫一旦破裂，资产就会大幅减值，引发金融机构恐慌和抛售，导致房价下跌，直到金融危机爆发。
不过，随着近几年央行收紧房地产融资渠道、严控违规资金流入楼市、实行房地产贷款集中度管理制度等，房地产这个“币池”已经开始萎缩。
根据央行数据显示，2020年房地产贷款余额49.58亿元，同比增长11.7%，已连续29个月回落；2020年房地产贷款增速8年来首次低于各项贷款增速，新增房地产贷款占各项贷款比重从2016年的44.8%下降到28%。
前两天，银保监会统信部副主任刘志清也表示，今年一季度房地产贷款增速进一步下降至12%，为八年以来的最低水平，继续低于各项贷款增速。
不难看出，央行已经下定决心，千方百计让房地产不再成为“币池”。
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那么，钱不能大量流进房地产，那是要流去哪里呢？
还记得开头那个要和房地产争宠的新人吗？没错，就是养老金。
对于这个问题，在博鳌论坛上，中国银保监会副主席肖远企其实还进行了补充：
目前，要做的是，把不具备养老特征的大量个人资金供给转化为长期的、有养老属性的、有相对安全保障和一定收益的第三支柱养老产品。现在缺乏长久期资产，应有相应金融产品供养第三支柱的资金投资。
看到这里，很多人会问：第一第二支柱养老产品是啥，第三支柱养老产品又是什么鬼？
其实，第一支柱养老产品，就是指我们五险一金里的基本养老保险，覆盖了全国近10亿人左右。
不过，家里有人领过基本养老保险的都知道，相比公务员、老师，普通人退休后到手的钱其实都不高的，基本就只能满足日常花销。
于是后来又出了个企业年金和职业年金，这就是第二支柱养老产品，但是拥有的人不过是5800多万。
所以，未来就有必要发展第三支柱养老产品，也就是商业化的养老保险。
在美国，人们基本上都会买商业化养老保险，而且一买就是几十年，因此社会就会多了一笔长期资金，同时这笔钱也是被允许进入股票市场的。
在美国股市里，第二、第三支柱养老金持股的市值达到总市值的30%左右，所以正因为有了这些源源不断的长线资金，美国才常常出现长时间的大牛市。
反观中国，股市几乎都是散户居多，而且长线投资的意识不强。截至2020年三季度末，三大支柱加起来的持股市值，只占A股的3.44%。
而中国人养老的钱，通常也就几个去处：存银行，靠吃利息收益低；炒股或基金，随时亏到吐血；买房，收益高且稳定。
所以刚才我也说了，中国人近80%的资产都是房子，远高于世界许多国家。
值得注意的是，目前我国居民储蓄总额已经超过100万亿，而2020年全国新房与二手房交易额总量仅25万多亿，如果这笔巨款涌入楼市，房价会涨成什么样子简直不敢想象。
这一点，高层比我们认识得更清楚，所以才要将居民储蓄转移到第三支柱养老产品。
那么，将资金转移到第三支柱养老产品会产生什么影响？
第一，分流楼市资金，降低房价大涨的可能性。
既然要把钱转移到第三支柱养老产品，那肯定会分流楼市的资金，让房地产不再成为“币池”，这样房价就降低了大涨的可能性，但前提是百姓得尝到甜头才会买。
当然，楼市作为地方财政的重要来源，也不可能因为第三支柱养老产品的出现而下跌，必须稳字当头。
第二，股市获得长期资金，增加长期牛市的可能。
如果在100万亿居民储蓄中拿20万亿到第三支柱养老产品，再从其中拿10万亿到股市，那肯定是股市的一大利好。
不过，前提是要像美国那样，做到监管到位、企业讲信用、培养更多好的企业等等。
第三，提高普通退休人员生活水平，缓解养老问题。
众所周知，目前中国面临人口老龄化、生育率降低的问题。所以，在未来年轻劳动力减少的趋势下，现在都在搞延迟退休，即便很多人都在反对。
对于普通人来说，企业年金不一定有，如果退休后靠基本养老保险养老，生活水平就会大大降低。
所以，国家加大对第三支柱养老产品的支持，也是为了提高普通人的退休生活水平，缓解养老问题。
最后，想问下各位小伙伴，对于大量储蓄放在房地产的问题，你们是怎么看的？欢迎留言告诉我。
部分资料来源：刘晓博说楼市