3月会发生股灾吗？现在大多数投资者都在考虑这个关键问题。不妨将A股牛年大跌和2015年股灾对比分析，结论会显而易见。
牛年A股从2月18日高开后大跌，到周五已经大跌调整趋势12个交易日，贵州茅台、宁德时代、金龙鱼、比亚迪、中国中免、通策医疗、爱尔眼科等市场热门板块的龙头股都大跌超过20%，也就是跌进了技术性熊市区间。在知乎上已经出现了“牛年股灾”的说法，那么3月A股真的会发生股灾吗？这涉及到1.7亿股民和11.6亿基民的切身利益，我具体复盘看：
（小题）A股两次大跌的原因分析：都是泡沫破裂
相同点：都是股票涨多了泡沫破了就大跌，这是A股最基本的定律。
2015年股市里涨幅10倍股，20倍甚至30倍的股很多，千亿市值的公司很多，比如已经退市的乐视网，最高峰时估值1700亿元。当时明星股是中国中车，借着南北车合并，一路从3元涨到39元，翻了13倍，市值1万亿元。
牛年A股也是这样，白酒和医疗板块涨幅10倍股，20倍甚至30倍的股很多，现在别说市值千亿，市值万亿的股票都很多，贵州茅台市值一度突破3万亿元，五粮液和宁德时代市值都破1万亿元。
也就是说，现在股市泡沫比2015年更大，2015年5月贵州茅台最高价也就290元，牛年最高价超2600元。
下跌原因不同：2015年股灾的原因是场外配资被查，当时的数据是场内资金规模2.27万元；场外配资1.8万亿元。
牛年大跌的原因是：国外大基金和国内基金开始清仓式减持，导致基金抱团股螺旋式下跌，现在公布的资金规模：公募基金有20万亿元，私募基金16万亿元；
牛年大跌的导火索是春节后公布的消息：桥水基金清仓特斯拉，外资基金减持贵州茅台，然后明星经理张坤的易方达酒庄卖出白酒股票大比例分红保基民的利益，作为基金经理这么做无可厚非，问题是贵州茅台等白酒股票有1000多家基金重仓持有，大家都不傻，都要抢着跑，所以市场的总龙头贵州茅台连续下跌进入了熊市技术区间。
（小题）下跌的幅度和行情比较：2015年是千股跌停的全面大跌，牛年是基金抱团股局部大跌
因为沪指已经严重失真，观察下跌用创业板指数更客观。
2015年股灾第一周（6.15-6.19）跌幅14.99%：创业板从最高4037点下跌，失守3900、3800、3700三大关口，这时的调整被认为是股市涨多了正常回调，大家都还沉浸在牛市的情绪中，很多高位股大跌也没人在意，很多人拿长线投资来安慰自己；第二周创业板反弹两天，后三天再次暴跌达8.91%，跌破3500点；从6月15日开始7月3日，14个交易日内创业板暴跌33.19%。
而牛年大跌创业板从3476点连续跌破3400点，3300点，3200点三大关口，这周最低下探2800.25点，12个交易日累计下跌670点，跌幅19.32%，马上跌入技术熊市区间。
总的来看，牛年创业板跌幅略小于2015年股灾，2015年是千股跌停的全面大跌，牛年是基金抱团股局部大跌。
牛年A股大概率还是震荡局部行情，记住六个字：躲大跌，吃大肉
（小题）后续走势：牛年3月不会股灾，但基金抱团股风险依然存在
2015年的股灾是全面上涨后的全面下跌，市场后期已经出现千股跌停，基金巨额赎回逃不出的情况；
牛年大跌主要是基金抱团股泡沫破裂，央行官员在春节前就警示了这一风险，而且牛年春节后央妈连续通过逆回购回笼资金，这属于去泡沫化的“精准拆弹”；
周五国家的平准资金再次出手了，券商板块已经开始有个股拉涨停护盘， A股市场甚至出现103只股票涨停，超2800只股票上涨的局面。基金现在也没有听说赎不回来的情况发生。
总的来看：牛年3月发生股灾的可能性小，没有系统性风险。但是，这一轮大跌是局部结构性行情的大跌，基金抱团股也许会有反弹，但是再也不可能再回到高点，有人还在幻想贵州茅台冲上3000元，这是根本不懂股市在幻想。
（小题）牛年选股和基金方向：2020年没有炒作的低价板块和龙头股
有眼光的人关注我，我的观点很明确：牛年不会出现股灾。对基民来说，像白酒、新能源汽车、光伏、医疗这些基金抱团股在高位的基金，场外及时控制风险，如果你看好可以在场内基金可以博一个短线反弹；对股民来说，高位股现在风险大于机会，如果短线博反弹，但做错了及时跑。
牛年选股和基金方向：牛年重点关注2020年没有炒作的低价板块和龙头股，有一定安全边际的企业龙头。毕竟基金市场的36万亿元主力资金还在，社保基金的3万亿元还在，牛年结构轮动的局部吃肉行情还是会有的，在控制好风险的基础上吃肉即可。