创业板历史最低发行市盈率要被刷新？
3月4日，北京义翘神州科技股份有限公司（下称“义翘科技”）将创业板IPO上会。如以当前发行数据来计算，义翘科技的发行市盈率仅有3.19倍。
IPO日报发现，这或许与公司近一年来业绩的突飞猛进有关。但令市场担忧的是，公司未来的业绩是否具有可持续性？
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市盈率历史最低？
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据悉，义翘科技上会稿中的拟募资金额为9亿元，发行不低于1700万股，占发行后总股份的25%。
如以达到上述拟募资目标来计算，义翘科技的估值只有36亿元，而其2020年经审阅的归母净利润为11.28亿元，发行市盈率仅有3.19倍。而截至2021年2月26日，东方财富显示，创业板历史最低发行市盈率也有7.11倍，是2015年4月上市的ST乐凯。
而低市盈率的背后，义翘科技有不少值得关注的地方。
具体来看，义翘科技主要从事生物试剂研发、生产、销售并提供技术服务，其业务包括重组蛋白、抗体、基因和培养基等产品，以及重组蛋白、抗体的开发和生物分析检测等服务。
2017年-2019年，义翘科技的营业收入分别为1.01亿元、1.39亿元、1.81亿元，归母净利润分别为1308.78万元、3635.35万元、3641.09万元。
根据东方财富披露的数据来看，截至2021年2月26日，86家创业板注册制新上市公司中，2019年归母净利润最低的也有4576.19万元。
如果光看这三年的数据，在一众创业板注册制公司中，义翘科技可谓是十分“袖珍”。
创业板注册制企业摘要，数据来源：东方财富
但义翘科技2020年的业绩却像“开了挂”，其经审阅的营业收入为15.96亿元，同比增长782.78%。义翘科技同期归母净利润更是暴涨2996.9%，达到11.28亿元。
对于业绩增长，义翘科技在上会稿中表示，主要系在抗击新冠疫情期间，公司快速响应，成功研发出多款新冠病毒相关试剂产品，得到市场认可。
义翘科技2020年前三季度营业收入为10.69亿元，其中新冠病毒相关产品收入占当期营业收入的比例为82.2%。剔除新冠病毒相关产品后，公司2020年前三季度营业收入只有1.9亿元。
在深交所的要求下，义翘科技在上会稿中补充，“由于新冠病毒相关产品销售存在较大不确定性，2021 年公司总体营业收入及营业利润水平存在较上年下滑50%以上的风险。”
另外若疫情缓解，义翘科技还需考虑如何消化新增的产能。
2017年至2019年，义翘科技主要产品重组蛋白和抗体产品的产能均为1.64万升/年，产能利用率最高只有81.83%。而义翘科技2020年前三季度的产能便达2.37万升，按年化计算为此前的1.92倍，且产能利用率高达98.42%。
产能利用率摘要，数据来源：上会稿
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多填了二千多万
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IPO日报发现，义翘科技2020年前三季度的第一大客户和第二大客户均未披露名字，而是用客户A和客户B代替，相关销售金额合计达5.09亿元，占营业总收入的47.62%。
同时，客户A和客户B均为美国企业，相关销售金额累计占义翘科技2020年前三季度境外收入的62.48%。
客户摘要，数据来源：上会稿
值得一提的是，2020年9月22日，义翘科技收到首都机场海关的处罚决定书。处罚决定书显示，2020年4月23日，义翘科技委托联邦快递（中国）有限公司以一般贸易方式申报出口货物一票（报关单号：010120200000174579），第一项名称：单克隆抗体，总价338.23万美元。经查，该项实际总价为213.83万人民币，完税价格差额2164.67万元。
义翘科技构成申报不实影响海关统计准确性行为，被首都机场海关罚款0.8万元。
除了2020年前三季度外，义翘科技2017年-2019年的第一客户均为科创板上市公司神州细胞。
义翘科技和神州细胞的关系可不简单。
据悉，义翘科技的主营业务起始于2007年谢良志创立的北京神州细胞生物技术有限公司（下称“神州细胞有限”，系神州细胞前身）。2016年，义翘科技由神州细胞有限以派生分立方式设立，义翘科技也由神州细胞的一部分变成了神州细胞的“兄弟”。
从销售金额来看，义翘科技2017年至2019年向神州细胞的销售金额分别为2478.44万元、2305.09万元、1539.46万元，占营业总收入的24.45%、16.56%、8.51%。
相较于义翘科技连续增长的业绩，神州细胞的业绩依然亏损。神州细胞2017年-2019年以及2020年前三季度归母净利润分别为-1.41亿元、-4.53亿元、-7.95亿元、-5.15亿元。
关于海关申报时为何多填了二千多万、是否会对营业收入产生影响，以及如果新冠疫情缓解，公司如何消化产能等问题，IPO日报向义翘科技发去采访提纲，但截至发稿尚未收到回复。
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记者 邹煦晨
版式 王莹
编辑 吴鸣洲