边学边赚，大家好，这里是“贵主编的投资干货”（抖音号）。欢迎收听本周的直播答疑。
关于近一周的行情，跌的有点凶，本来预计是4月才会发生的事，没想到提早了2个月。虽然我个人喜欢择时，但没有过去两年收益安全垫的同学，尤其1月刚进来的同学（类似去年7月也是一波行情带进来好多新人），近一周可能比较惨。
但是有足够投资经历的同学，跟好买商学院比较长的同学也知道，每一次波动、短期亏损都会慢慢愈合，长期持有好的资产最终会收获时间的玫瑰。所以，在最昏暗的时光之后，在大多数人近乎绝望之时，光明或许已经为时不远了！
（数据来源：wind，数据区间2020.11.1--2021.2.26）
（数据来源：wind，数据区间2018.1.1--2021.2.26）
1、可欣：
老师好！好买的港股宝已建仓30%，按照目前的行情，下步适合定投还是逢低分批买入？如果定投以多长时间内完成为宜？辛苦老师！谢谢！
港股宝里面的基金绝大部分都是投资港股的，持仓最多的公司依次是：腾讯控股、美团-W、药明生物、金山软件、碧桂园服务、金蝶国际、思摩尔国际、微盟集团、香港交易所、小米集团-W、中国平安等。都是港股的龙头公司、有些还是内地没有的稀缺标的，覆盖了多个行业板块。
如果懂股票的同学可以看看，这些股票自上市以来，基本都保持了不错的震荡上升趋势，类似于过去十多年的纳斯达克指数的表现、而且涨势还要迅猛。以腾讯为例：
（数据来源：wind，数据区间2010.1.1--2021.2.25）
所以，针对这种资产，长期走势较为不错，成长的确定性较高，理论上，越早买、一次性买肯定收益更好。但考虑到近一年涨势过猛，建议通过定投参与，等待若后市出现较大调整，按调整幅度大小，越跌可以加投，拉低你的长期成本。没有具体的时间限制，长期看成本越低越好。
2、史L娟：
请问老师，我目前刚建仓:其中持港股两只6成仓:曲扬001875和汪孟海005354，军工2成仓，广发中证军工ETF(003017)亏一6%，富国军工(005609)亏一2%，医药中欧医疗创新A，一成仓，科技富国创新科技，一成仓，消费易方达蓝筹0、4成仓，目前有余钱，后续咋加仓？可以接受20-25%回撤。
消费：易方达蓝筹
医药：中欧医疗创新
科技：富国创新科技
港股：曲扬001875和汪孟海005354
行业主题：军工2只
除了军工，将来注意反弹要跑，其他继续持有。可以去加价值、均衡的，尤其是控制波动较好的兴全、交银的，以及周蔚文、张清华、朱少醒、周应波等老将。
3、塑料配件加工?倪J：
有些老基金本来是A类，最近新出了同名C类基金，我比较喜欢买C类，这些C类新基金可以入手吗？好买打新计划会参与港股打新吗
C类基金主要是费率差异，不收取
比如说，富国天惠成长混合(LOF)A(161005)，申购费率1.5%（1折后0.15%），7日后赎回费率0.5%，销售服务费0%。
富国天惠成长混合(LOF)C(003494)，申购费率0，赎回费率（7-30天0.5%，30天以上0%），销售服务费0.8%*天数/365。
如果持有7-30天，A的费率：0.15%+0.5%=0.65%；C的费率：0.5%+0.8%*30/365=0.5%--0.57%。
如果持有30天-1年，A的费率：0.15%+0.5%=0.65%；C的费率：0.57%--0.8%。
所以，一般来讲，如果预备投资的时间较长，建议买A份额，费率更低。除非申购不打折的、或者赎回费很高的、又或者销售服务费非常低的，短期投的可以C类。当然，每只基金的情况不同，还是需要具体去计算。
参与港股投资，需要修改基金合同，目前打新计划的持仓基金暂没有相关资格。而且除了极少数私募有该类产品，公募基金基本没有看到。另外，港股打新的确定性没有A股那么强，需要注意风险。
4、HOU Rong：
首先谢谢桂主编对我问题的回复～睿远成长007119，因为一天只能买1000元，所以设了定投，每天1000元～想继续问下，是否值得一直定投下去
另外年后账户缩水严重，是否有什么重大利空？有中欧医疗，易方达消费等，需要做赎回操作吗？比如部分赎回？谢谢
傅鹏博还是值得信赖的，虽然我们现在也搞不清，是不是只有徒弟朱璘在管理。睿远的品牌之作，问题不太大，但我去年就一直说的，不一定一棵树上吊死，好的基金经理还是很多的。
节后的调整，导火索是货币政策转向的担忧，本质上就是机构也觉得过去两年涨的太多了、节后调仓换股导致抱团股集体下跌，这种下跌叠加散户的踩踏效应，导致跌势在极度恐慌和抛售下进一步加速。中欧医疗、易方达消费都是之前抱团的品种、单赛道产品，本身波动也比较大，何况过去两年涨的那么凶。目前白酒、医药调整了20%左右了，进一步下杀的空间不再那么大了，可以等反弹后再减仓。多布局中低波动的价值和均衡类基金，进行分散。
5、仙霞有愉：
好买平台购买基金用活期储蓄罐比银行卡折扣多，迫使购买者先转入活期储蓄罐，那赎回时就只能回到活期了，这个活期账户每天提现限额是多少呢？
存入活期储蓄罐后，当日即可买入基金，手续费全部1折；
赎回时，钱到储蓄罐活期，普通取出（1-2个交易日到账）到你的银行卡是没有额度限制的，极速取出（0秒到10分钟）单日限额1万元。
再补充下：银行卡1折涉及支付通道的问题，需要一只一只基金去谈判，目前业内普遍的做法是，以货币基金为过渡工具。但是很多常投基金，好买推荐基金，好买组合涉及的基金，都是银行卡1折；其他的部分，大家只需要存入储蓄罐活期（货币基金），再用活期买，都是1折，就多麻烦大家一步。
未来我们会改变下产品的购买体验，预计几周内会上线的，即便用银行卡支付，也会有储蓄罐活期支付一样的1折费率、体验感，尽量会避免大家不知道情况下用银行卡4折去买的情况。
6、信天游：
股市已经在3600-3700点的位置了，各路基金也积累了一定的盈利。如果我准备购买50-100万元基金，1-5年期限，现在再买基金合适吗？如能买，选哪类基金比较靠谱？能不能一次性买？买一个还是多个？谢谢！
这个问题也解答过很多次了，去年底今年初，我们就反复建议大家，要以价值型、均衡型基金为自己的主要配置。尤其考虑到未来2年较大的调整风险，我们更需要尽可能选择一些有穿越牛熊经验的老将、波动控制能手。比如前面也说了的兴全、交银的长牛基金，以及周蔚文、张清华、朱少醒、周应波等老将的基金，或者牛基宝组合。100万以内，5-10只基金即可。
对你这种能投资1-5年的，如果单赛道基金（消费、医药、科技、新能源）有了比较合理的调整，也是可以逐步低吸些，做中长期布局。
而对一些惧怕风险的，可以规避高估值、高波动的基金，多去关注低估值的基金（比如现在的周期、金融地产等）、股债平衡产品、固收产品。
7、粉红：
现在买QDII偏美股、纳指基金是否合适时机？如果不是，应该什么时机进入？QDII偏美股与纳指基金相比优劣如何，是否都应配置？（中高风险偏好，持有5年以上）
美股现在的估值其实也是很高的，纳斯达克100指数过去十年的PE估值中位数在23倍左右。2018年初达到30多倍后，曾经历了一年调整，回到过20倍的市盈率；去年疫情期间，也是最低到过20倍市盈率。
（数据来源：wind，数据区间2011.2.25-2021.2.24）
但是目前纳斯达克100指数已经到了40倍左右的市盈率，泡沫严重。虽然现在有美国货币、财政双放水，美股依旧表现强劲，但终会因为一些原因，出现调整的必然事件。建议控制仓位，最多定投参与，或者在更合适的位置再去低吸。
8、轻风细雨：
您好老师，2020年9月份开始买的权宜类基金。主要是牛基宝股型 富国天惠 中欧新蓝筹 易方达中小盘 富国创新科技 工银文体 交银新生活力 睿远成长价值 还有30%买了小目标 和稳稳的幸福 这些权宜类基金现阶段要卖出吗 如果不卖长期拿着可以吗？
都是34位基金经理里的标红的，你能容忍短期的波动，做长期投资的，就长期持有，不需要过多操作，这样才是“无招胜有招”。其实做了很多年投资后才会例会，做投资就是要在一次次教训、心理考验后，能管的住自己的手、放轻松自己的心，开开心心赚长期的钱。
9、Kimi Zhao：
桂主编您好，最近一周行情调整很大，春节前加大了均衡基金的配置比例，希望降低基金组合的波动。
但这两天大盘调整下来，总体感觉（工银文体001714、兴全合润163406等）均衡型基金未能得到预期的效果。
2021年不知如何应对市场分化的行情，恳请给予建议，感恩。
节后这段时间，其实基金的跌幅要大于指数的，因为基金都是抱团股，过去两年涨幅较大，这次吐得有点凶猛；而指数因为板块轮动，并没有显得跌幅那么大。这次控制波动上，兴全合润已经够可以了，兴全系这次最好的；工银文体的袁芳这次表现中游吧。
做的
2021年的投资方向，其实去年底今年初，包括每次投资纪要都说了，就是价值、均衡基金为主（含专家管理的牛基宝组合），高风险的逢低加四大赛道，中低风险的去往中低波动产品靠、低估值靠、股债平衡和固收那边去靠。具体还要看你自己的风险偏好、收益目标/风险承受，最后自己选择，我们肯定没有你自己了解你自己呢。
10、胡L（MDRT会员）：
现在这个点到底怎么配置，要止盈了吗消费医药
配置参考上一个问题。消费、医药，近期剧烈调整后，有反弹需求，但中期依旧偏高，可以逢反弹做减仓。然后多关注中低波动的价值、均衡基金，专家管理的牛基宝，或者单赛道基金有较大投资价值时，再慢慢接回来。
11、你猜：
农历新年连跌3天，把节前的利润全部跌没有了，大蓝筹一直跌，有色板块持续上升，目前的情况老师请指教一下该怎么操作，是躺着不动加仓还是配一些有色单赛道的基金。谢谢
节后连续跌了N天，如果只是系统性的市场下跌的原因，好基金可以继续持有。仓位较轻的，可以做加仓。单赛道要看哪个赛道、哪个基金，除非特别偏爱，一般不建议很大仓位布局依旧高估的单赛道。我们还是偏保守多配置价值、均衡类，还有专家管理的牛基宝，另外还可以配置一些周期、金融地产等非之前那种抱团的主题基金。
12、yan：
春节后基金回撤较大，现在适合逢低建仓吗？如何可适合，应该配置一些什么类型的基金，谢谢
【回复】
这个问题，前面几个问题都回复了啊，不重复了。
13、xiaofeng：
目前基金震荡厉害，还能加仓消费，医疗吗？ 另外牛基宝是会根据行情调仓的吗？能持续定投吗？
【回复】
消费、医疗除非仓位特别低，否则更建议买价值、均衡基，周期、金融地产等非之前那种抱团的主题基金。
牛基宝会调仓换基，会考虑行业板块的估值、基金的风险，每1-3个月会评估是否做调仓，但是不会择时，不会因为行情波动减少股票仓位、换为债基。
另外，我们反复说的，长跑型优质基金可以控制波动，并每次成功穿越牛熊，你只要一直持有就好了，目前的34位基金经理的历史都是这样。所以牛基的组合产品--牛基宝也是这样，一般我们建议持有3年以上，甚至理论上，可以一直持有下去。
当然，你也可以定投参与，规避择时的苦恼；或者逢低买入，来赚一些择时的钱，就是比较麻烦，实际效果未必好多少。
14、Zhangxiu：
特别感谢！！请老师指点哪些可以留下：
定投5个：160119南方中证500A 1.4万，002656南方创业板A 1.7万，001112东方红中国优势 1.4万，006113添富创新医药混合 1万，050021博时创业板ETF联合 0.9万。
160630鹏华中证国防指数 1.2万，000541华商创新成长混合1.5，519008汇添富优势精选混合 11万。
新买：牛基宝-成长型 2万，牛基宝-全股型 1万。010357南方阿尔法混合A 1.16万，010340易方达高质量严选三年持有 3.3万，005827 易方达蓝筹精选 4.27万，163417 兴全合宜混合（LOF）A-混合型 5.1万，001875 前海开源沪港深优势精选灵活配置混合 3万，007412 景顺长城绩优成长混合 3万
货币：004137 博时合惠货币B 1.7万，000699 中银薪钱包货币1万。
【回复】
因为时间问题，很多基金诊断的问题，基本都没入选，这个也简单回复了哈。货币其实没必要持有那么多；34位基金经理、牛基宝的都可以继续留，我们会一直盯着的；东方红中国优势、添富创新医药、汇添富优势精选、南方阿尔法、易方达高质量严选三年，也是34位的其他产品，可以留；所有的指数、000541华商创新成长，可以逐步清掉了。
15、may：
桂主编，股市震荡剧烈，现在是加仓债基的时机吗？一些债基收益不错的？另外，想听听桂主编对新出的比特币ETF的看法。谢谢
那
【回复】
债和固收可以参考30只债和固收的干货2.0版本。现在利率上行，对债其实也不太好；另外股市的波动，对持有可转债和股票的偏债基金打击也比较大，但比股票肯定好太多。所以，如果基于长期的固收收益，或者配置债对冲股市波动的，可以随时买入债和固收产品；如果期待抄底债，或者希望债能获得多大收益的，目前意义不大。有一定风险偏好的，还不如抄底优秀的价值和均衡基金，反弹起来收益不俗。
比特币我在直播中说了，就是一个披着高科技、数字货币的赌博机，咱们都是普通人，不建议去凑这个热闹。
16、若水：
现在行情适合建仓“绝对收益类”基金吗？适合一次性买入还是建底仓后逢跌补仓？此类基金规模多大更合适？李建的000190和000572的如何取舍？谢谢老师！
【回复】
“绝对收益类”基金任何时候都可以买入，可以一次性买入，因为波动不大。规模没有特别要求，参考34位里的。
李建的000190和000572，真的差别很小，你随意就好。
17、晶：
有30万资金，1/3资金一年后用，2/3资金两年后用，偏进取型，目标是15%左右。目前如何配置资金合适？1/3资金一次性买入(稳稳的幸福或小目标)1/3资金分期定投偏股或混合基金34个资金经理中各一只(005827.006228.163402.001875，005354）.1/3资金备用？
【回复】
2年内要用的资金，再考虑到未来2年的高风险，其实是不适合投资权益类产品（股混基金的），所以年化15%的目标也难以达到。
目标年化15%，至少是股债平衡产品，或者“偏股基金（50%）+固收（50%）”的组合。如果在未来2年内出现较大波动、甚至熊市，是可能发生亏损的。
所以建议你两个：一是，降低收益目标，只买入债和固收产品，比如30只债和固收中的绝对收益产品、好买小目标或稳稳的幸福、牛基宝稳健型，获取年化7-9%的收益（最低预计也有5%以上收益）；二是哪怕2年内最后是亏损的要割肉，也要投资股混基金，可以买入34位中的股债平衡产品，或者50%的价值/均衡基金+50%的固收（这两种方案，在年化15%的目标下，最大亏损预计10%）。
18、天使：
桂主编，我想问2个问题。1.如何逢跌加仓的问题。目前我自己的做法是，先看仓位，仓位5层以下，逢当日回撤3以上就加一层，仓位5层以上，就加0.5层。7层以上，加0.25层。但近日看到金字塔式补仓，说是下跌÷该基金近1年最大回撤，得出跌最大回撤百分比，根据这个最大回撤百分比来加仓，跌25%，补一层，跌50%，补两层，有这么复杂么？到底怎么补才是对的？2.牛基宝全股型，目前都是逢跌加5000，想加到10万就不加了，是不是过于简单了？
【回复】
看你说的补仓方法，我脑袋都大了，做投资没必要那么累的。最简单的方法是“买入并持有”策略，如果你觉得市场高了、短期赚的太多了、身边人太疯狂了，就减些仓位；等到已经没人敢买基金了、短期跌幅较大后稳定住了，你在越低越买些呗。比如指数或基金的单月涨幅超过10%的，基本风险都比较大了，我就抛掉一半；短期下跌10-20%，越跌越加，当然你得保证是好的基金。其实，没有什么死板的数字标准的。长期投资的，基金的历史也不太大的，甚至可以忽视不动。
牛基宝可以定投，另外市场较大调整时，其实更应该加投。你的逢跌投，如果一直震荡上涨，你的定投成本是在不断抬高的。可以在逢调整较大时加投，把仓位在调整低位拉到足够大，等待下次拉升。春节后这波调整，其实牛基宝已经处于相对不错的介入位置了。
19、冲呀，小基：
主编您好，我在好买课程里看到当融资余额突破1万6亿的时候，基金应该要赎回，现阶段融资余额已经突破这个数，请问基金还需要坚定持有、逢跌加仓，还是暂时赎回？ 我买的基金是34位基金经理均衡、价值蓝筹和股债平衡4只工银文体、兴全商业、兴全趋势、国富中国收益占比64%，易方达蓝筹16%，富国高新技术10%，中欧医疗10%，请您指点一下。
【回复】
都是好的产品，而且现在已经跌了这么多天，拿着吧。一定拿不住的话，可以逢反弹去减仓。就我个人而言，我不是个很喜欢择时的人，我更喜欢长期持有好的产品，等待时间的玫瑰。我不喜欢因为择时，错过关键的上涨窗口。
具体到每个人，大家也可以自己选择。不惧怕短期波动，偏爱长期投资的，就坚定持有好基金，节省下的时间我们多看看书、多提升自己、多陪陪家人、多出去享受生活；受不了波动，喜欢频繁操作的耐不住寂寞的，喜欢做波段的，热衷做择时的，可以在保持一定仓位的同时、中间做一些高抛低吸。
19、宛狸子_xfx：
在股市波动非常大的阶段，配置债券类的基金是不是比较合适，债券类基金是一把买入好还是定投好，好买的牛基宝保守型和平衡型有什么区别
【回复】
如果债券基金中的股票、可转债占比不大，或者历史稳定性不错，比如30只债和固收产品中的第1、2、4类产品，一次性买入即可；第3类激进型偏债，还有可转债基金，可以逢低买、定投。
牛基宝组合有7个等级：全股型（100%股）、进取型（90%股）、成长型（70%股）、平衡型（40%股）、稳健型（65%~80%货币和偏债基金）、保守型（80%以上货币和债基）、全债型（100%债）。所以，平衡型比保守型的风险、收益都要更高，近5年平衡型组合年化收益12.19%、最大回撤-11.54%，保守型组合年化收益6.06%、最大回撤-1.19%。越保守的同学，可以选择股票占比少、货币和债占比高的组合。
20、格兰布朗装饰刘峰18295159992：
目前看好什么行业或者是板块，白酒和医疗后面还有行情吗？
【回复】
一直看到价值和均衡型基金，消费（含白酒）、医药、科技、新能源是长期优质赛道，但短期有反弹需求、中期仍偏高估。更建议买价值和均衡的基金。
21、Apr讠L：
老师您好，节前的盈利已经被节后的亏损抵完了，是机构抱团瓦解，风格切换了吗？后面该如何操作，是继续持有均衡类及价格蓝筹类基金不动吗？
【回复】
继续持有价值和均衡型基金，可以根据自己的风险偏好继续加仓。目前抱团的有反弹需求，新风口的周期、金融地产、低估品种也有继续活跃机会，而价值、均衡基金都会配置这些，调整时控制波动，上涨时进攻性也不错。
22、温泉与泳装 果赤兵：
各位老师好。春节过后开盘几日，机构集中的白马股纷纷大跌，是机构在调仓换股到中小盘股、顺周期股呢？还是迫于各种压力不得不让股上涨一下以缓解平衡市场各方利益呢？问题是如果机构长期分散于中小盘股，体量庞大的基金可有容身之处？今年特殊的疫情后期重建，是否周期股持续看涨时间、力度要强于往年呢？
辣鸡
【回复】
周一直播、纪要录音中其实都说了很多了，为什么发生这种变化。至于今年的周期和商品类，可以在今年重视下。参与的方法是34位价值、均衡基金中的带周期的基金，或者一些化工化纤、有色、新材料/涨价品、低估值如金融地产，等等它们的龙头股，其实也不错。
23、果子：
1.场内买卖基金选择etf好，还是从34位经理中选择几个LOF基金更好呢？
2.牛基宝可以加一个调仓原因的模块吗？每次调仓的时候可以把调仓原因和调仓逻辑什么的描述一下吗？
3.这次牛基宝将银华中小盘调仓到广发沪港深新机遇股票，是不看好银华中小盘了吗？如果在牛基宝之外还另外买了银华中小盘的话，现在处于浮亏状态，是继续持有，甚至在下跌5%或10%加仓解套合适呢？还是现在直接止损合适呢？
4.潜龙前几天短信提醒华夏沪港通恒生etf联接基金按比例卖出的时候，都是早上提醒的，而当天该基金又下跌2%左右，这样就有点纠结要不要按照提醒卖掉，可以在下次提醒的时候在下午两点半以后按照实盘预估完提醒吗？这样更准确一些。
【回复】
ETF大都是行业主题，主要看大的赛道是否优秀、指数编制是否合理，不太看基金经理；LOF是有各种分散配置的，还是看基金经理能力的。
有的啊，打开牛基宝的“调仓记录”，每次都会有调仓原因的。
如果被调出的，你自己有单独买的，需要自己判断了。牛基宝的优势就是，能帮助你做决定，及时对组合中的基金做优胜劣汰。另外，对于一个出问题的产品，不是逢跌加仓来拉低成本，而是及时止损，趁调整布局在低位的更优秀基金，将来才可能爆发力更强。你加弱的，反弹起来很慢，甚至还会再创新低。
估值本身就不准的，机器的规则是按前一天晚上实际净值来评估的，当然，你自己可以结合估值，做短期卖出时点的个性化抉择。
24、张xin：
老师我现在持仓40万 去年11月份后陆续进的 春节后跌的比较多 大概还有10个点 老师觉得3月上旬全部抛售 还是留一部分底仓 还是全部转为债基 我中等风险 承受者
【回复】
中等风险偏好的投资者，期待的年化收益率在10-15%之间，最大回撤需要控制在20%以内。如果你是买入的股债平衡产品，中低波动的价值、均衡型基金，建议继续持有。或者权益基金较多的，增加至少一半的固收，来拉低组合的波动率。
按照上面这个策略的，考虑到2月底这波跌幅，可以继续持有。反之，如果单赛道较多、高估值资产较多、偏股资产较多，3月反弹需要做减仓了，你的偏股资产要降低到一半以内甚至更低。
25、山楂树：
桂主编，开门红变成开门绿，春季行情还有吗？
【回复】
行情的部分开头简单说了下，可以参考。这轮行情提前了2个月开始，也提前了2个月结束。之前正常是1-4月上旬，这次是11月--2月初。尽管如此，个人依旧相信，大跌之后，充分震荡、情绪消化之后，考虑到基本本依旧扎实，3-4月依旧会有一定的反弹行情。
26、猪猪：
1 我现在手上持有很多科技类的基金 最近三天连续跌是继续持有 等待后续行情？还是止盈 ？2 医药连续下跌能否进仓？
这块
【回复】
科技类的继续持有就好，相对于白酒、医药、新能源也不是特别的高估，已经休整了一年了，后面起来的机会越来越大（参考半导体本轮比较抗跌）；医药的以葛兰的中欧医疗为例，本轮调整14%左右，作为中期布局品种，也是可以开始逐步介入的位置了。
27、王鑫：
最近葛兰的中欧医疗和张坤的易方达蓝筹都有不小的回撤，应该趁机加仓还是止盈离场呢？
【回复】
中欧医疗前面一个问题说了，易方达蓝筹是白酒消费+港股成长股，都是短期高估、中长期趋势正确的资产，对中高风险偏好、长期投资者的，可以逢低加。但是仓位较重的，仍建议多分散赛道，或布局些价值、均衡类的基金。
28、依旧被偏爱：
老师，你好，我想问一下，我妈她没有买养老保险，只有农村的那种养老保险，市里也有城镇养老保险，现在是一年大概七千多，连续交十五年之后每个月才有养老工资，我想给她建立一个养老的账户购买好买的基金，每一年也放七千进去，连续放十五年，这样会比较好，还是购买养老保险呢？如果买好买的基金，应该买哪一种呢？
【回复】
原则上，传统的养老保险是必须要有的，毕竟那个是活命的钱；作为投资，就有得有失，只能作为补充，去提升养老生活的水平。
如果每年投资七千，连续交15年，选择年化收益15%的优秀基金或基金组合，15年后可以获得39万的本利和。以预期55-75岁需领取养老金，每月可以领取1600元；以预期55-90岁需领取养老金，每月可以领取920元养老金。所以如果预期寿命更长，养老金可能是更为划算的，可以无限期领取下去，而投资的钱越花越少。
当然，如果55岁退休后，不领取的钱继续投资，滚动下去，实际投资收益会更多，领取的养老金水平会更高，这里不计算了，太复杂了。
选取的基金，因为15年以上的投资，可以价值、均衡的为主，消费、医药、科技为辅，34位、牛基宝全股组合都可以，目标年化15-20%；但是在15年后退休开始后，要全部转为固收类产品，因为已经进入中低风险偏好了，每年博取个7%左右固收收益就好了。
29、花雨：
请问贵主编及各位老师，这几天白马股跌了很多，持有的34位基金经理的基金也跌了很多，现在是要加仓呢还是卖出保住前期收益或是调成股债平衡款；我可以耐得住回撤，只要后面能创新高就行，手上还有一些近期不用的钱，如果加仓买什么基金比较好呢？谢谢各位老师，祝您们牛年大吉！牛年大发！
【回复】
耐得住回撤的，只要是34位基金经理的加红的，还有牛基宝，可以继续持有。
30、简心：
桂主编，新年好！请问李晓星的银华中小盘最近怎么样？
我的配置是均衡30%，美股和港股15%，债基30%，食品饮料、医疗、新能源行业主题25%，这样安排可以吗？都是34位混合基金和30位债基经理的产品，打算另外增加好买稳健牛基宝，这样配置可以吗？
最近3天股债双跌，长期持有没问题吧？
【回复】
银华中小盘涨不动，跌起来毫不含糊，牛基宝已经很早踢掉了，34位里我也很早直播中警示注意风险。大类配置方面，行业的略多了，未来1-2年进入收缩防御阶段，以价值、均衡为主吧。牛基宝稳健型可以作为债和固收的替代品。
31、米子靳：
请问桂主编，美国和香港股市都是长期震荡向上的走势，但中国股市则经常牛熊切换。请教下，中国股市在什么情况下才能象成熟市场一样，跟随经济的发展而长期向上呢？您认为这样的好日子，什么时候能实现呢？
【回复】
中国市场是非有效市场，一方面制度还不完善，上市公司只进不出或少出，导致坏公司越来越多，很多制度规范、监管也不是特别完善，肯定和有几十年历史的美国成熟市场差的远；二是投资者不成熟，甚至机构都不成熟，散户主导的市场，导致波动特别大，涨的时候要命、无逻辑，跌的时候也是要命、毫无逻辑。过去三十年就是这样：
将来伴随注册制等制度改革，监管经验越来越丰富，机构、包括海外机构进入中国市场，好买的投资者教育也做得越来越好，我们相信，终会有那么一天到来的。3、5年，5、10年，不行；但是30、50年，还是很有希望的~~（不过我们提过类似34位基金经理、牛基宝等专业基金组合，也是可以实现美股般的投资体验啊）
32、陳飞X：
好买的自建组合分红不可以自己设定？
【回复】
我了解到的，组合都是默认为“红利再投”的，且不可更改。其实分红的意义不大，资产左右倒右手，红利再投可以获取最大化收益。
33、海湾消防 张Y男：
对于之前已经买过的明星基金，面对近几天的大跌，应该是继续坚持持有，还是调仓为一部分热涨的板块呢？（比如：煤炭有色，石油，钢铁）
【回复】
周期的这几天跌的也很惨啊，所以正如我们周一直播说过的，持续性不强，可以逢低布局，不要追高买。另外，也不能作为长期的核心资产。建议，继续持有长跑基金、或牛基宝这种的基金组合，周期的可以借道价值、均衡基金去布局，董承非、周蔚文、周应波、王崇等都有一些配置。
34、燕Y Grace Chu：
感谢桂主编辛苦耐心细致的解答我们的问题，并长期以来用自己大量的时间来伴随我们的成长。非常感谢!
在这期的问题中，想请教桂主编，在2021年这个投资形势复杂的年份中，应该继续持有价值蓝筹类的基金，还是随时按照市场风格来调整自己的持仓组合呢？
【回复】
继续持有价值、中低波动的均衡基金，还有牛基宝这样的组合，或者更低风险的股债平衡、固收产品/组合，就可以了。
至于根据市场风格去选，比较累，也很难踩得准。前面白酒那么很过分的上涨，和最近很过分的下跌，都没有什么基本面可言，都是情绪推动的，很难去做波段。什么时候是顶，什么时候是底，谁知道呢？太难了，我们让基金经理去操这个心吧。
35、张w萍：
我现在银行重仓景顺长城新兴成长，年后跌的很厉害，现在已经有18%的收益，钱不急着用继续拿着吗？另外在好买放了※万，其中前海开源沪港深、交银新生活灵活配置、富国天惠、兴全合宜、万家行业优选、交银经济新动力、中欧新蓝筹、易方达中小盘、易方达蓝筹精选、交银定期支付双息平衡混合、中欧行业成长混合、弘德远见回报混合、兴全趋势投资混合占仓80%，牛基宝18%，我属于平衡型，大概放2-3年这样配置可以吗？谢谢桂主编
【回复】
万家行业优选这个不行，你换个张清华的易方达新收益（001216）。所有资产一直持有下去，不用慌。
36、妞儿ma：
1.今晚直播中煮编说的顶流基金经理已经快速调仓？是哪些顶流啊？既然他们也知道周期长不了，为什么他们要调仓呢？
2.科技可以逢跌加仓吗？
【回复】
第一个问题，周期长不了，因为周期类的大板块或者指数，周期波动性很强，大多数只是跟风口起来的，风口一熄就掉下去了，所以指数或纯主题的，风险较大。但是价值、均衡基金通过一是阶段性的买入这些资产（将来会及时换的），二是选择一些优质龙头（周期里也有价值股的，比如万华化学），这样获取最大化收益。
第二个问题，前面有个问题也回来，科技类可以的。
37、河马：
桂主编，潜龙计划类的低估值策略未来会不会失灵？以前由于股票数量少，牛市市场普涨，垃圾股也会炒上天。但是注册制下，资金都寻找基本面好的少数股票。钢铁，基建，地产等传统行业以及红利指数不受资金青睐，未来可能会均值回归，但按照估值要到历史百分位80%后高估才卖出的机制，似乎这类行业永远也没有机会到高估了。潜龙计划是不是就变成了持有一堆垃圾行业指数，永远等不到卖出的那天？
【回复】
这个倒不会，因为潜龙计划一是严选了指数基金池子，不会出现太垃圾的指数，目前低估的仅有基建指数、红利指数了；二是指数估值我们选取了近5年的，随着时间推移，越早的价值可能不太大了。所以这些低估值指数，只有有上涨、波动，一定有止盈的那一天的。
38、双子座：
目前我持有牛基宝全股、进取、成长型，各10万，目前是否需要全部换成牛基宝平衡型或稳健型。
【回复】
一个看你自己，无法承受未来市场回撤的，可以降低你组合的风险类型；二个看市场，当前这种急速下跌后，再割肉转换有些划不来，如果3-4月有不错的反弹，可以在牛基宝单月盈利10%以上时，做止盈，换仓为中低风险的组合。
另外，对于能承受一定波动的，我们仍建议，长期持有这样优秀的基金组合。
39、WMK闰柒：
桂主编，新年好！资产配置是按成本计算，还是成本加收益计算？好买算我的资产配置是股票型90%固收10%。但我按成本计算是6：4的配置，如果按好买的配置是不是股票型的太高了，我该调整一下。
【回复】
按目前的资产总量计算的，不是按成本。伴随偏股基金的上涨，你的股债配比是会失衡，所以好买组合会设置波动平衡的功能，在持仓偏离度超过10%时发动自动再平衡，卖出股、买入债，从而保证你的股债配比回归初始状态。
另外，你需要看看，是否有些偏债的混合型基金，在好买的大类分类里，会归为股票类资产，可以导致偏股资产的虚高，可以自己归类计算下。
40、迎春：
贵主编好！
这段时间一直在纠结资产配置！把我的想法跟您汇报一下！不对的地方请指教！您是我最信任的老师?没有之一 ！
一、消费医疗和科技
易方达蓝筹005827、汇添富消费000083、中欧医疗003095、富国高新技术100060、广发小盘162703、中欧时代先锋001938、广发科技先锋008903
二，均衡价值蓝筹
富国天惠161005、中欧新蓝筹166002、前海开源沪港深001875、交银新生活519772、兴全合宜163417、交银新成长519736、东方红启东三年持有008985
牛基宝全股型，还需要增加否？
三，牛基宝稳健型（是不是需要单列？）
四，好买沪港深组合，已建底仓，多少比例合适？纠结中！
五，全球赢+18号，已建底仓，多少合适？
以上资产配置适合当前市场行情吗？还有哪些不足，请主编明示？非常感谢！? ?
【回复】
为了保护你的个人隐私，我去掉了问题中的一些关键信息。你的问题不是产品的问题，是不同产品的配置比例的困扰。
按风险从低到高，有三大类资产：
固收：你没有，只有近似的牛基宝稳健型，是需要加些好买小目标、稳稳的幸福，或者30只债和固收的产品；
股债平衡：无
权益：单基金（价值/均衡+单赛道的消费医药科技），牛基组合（牛基宝全股型），港股组合，全球赢+18号（该组合差不多a股40%、美股30%、港股20%、日股5%）。
按你的偏高风险偏好，建议今年的固收、股债平衡至少配置30%，权益最多70%。在权益里面，价值/均衡+牛基宝全股型合计占总资产比30-40%；单赛道的20%（目前你的单赛道有点多，3-4月若反弹，需要减仓）；港股组合、全球赢+合计10-20%。
41、女神有药：
请问桂主编？葛兰的医药和刘彦春的景顺长城新兴还能入场不？是定投好还是逢跌建底仓？
【回复】
医药主动基可以开始布局，白酒还是高、稍谨慎些，可以底仓3成，再定投参与。另外，医药、白酒消费都是单赛道，任何一个单赛道的资产占比不得多于总资产20%。
42、季节的：
阁子
现在入手港股宝，是分批建仓买，还是一次性买入，现在这个点位，价值蓝筹基金是一次性买入还是分批买入或者定投呢？医药定投有百分之三十多的收益，占总资产百分之五是清仓还是逢跌加仓，我是激进型投资者，谢谢好买及桂主编解惑，跟着好买收获好多
【回复】
价值蓝筹基金、港股宝是介入的不错的机会，现在仓位不重的，你们都捡到大便宜了，可以至少投入你们预备投资金额的一半，然后逢跌加。医药占比5%可以加的，中欧医疗调整了14%短期差不多了。
43、鹏程：
桂煮编，您好！我近期有一笔资金想投入基金，预计2-3年不会动，本人可承担最大20%的回撤，现在担心牛市已经进入中后期，请问有什么好的投资策略或配置，即能控制风险又取得相对较好的收益（年化10-15即可），谢谢
【回复】
年化10-15%，2-3年不动，能承受20%的回撤，可以选择均衡性产品，即股债均衡产品、牛基宝稳健型，或者“50%固收/固收组合+50%的价值或均衡基金”。参考前面很多问题也提到了产品。
44、L：
老师好，目前我用共投资※万，20万牛基宝全股型，其他13万富国创新科技，7万中欧医疗，8万兴全合润，5.5万华安升级，6万富国天惠，3万富国沪港深行业精选，3.2万汇添富消费，6万景顺长城新成长，3万交银新成长，4万交银新生活力，7.5万诺安成长（打算反弹15%左右清仓）。。目前整体盈利20万多一点，今天估计下跌3万左右，现在这行情是不是要卖出一半左右换成债券呢，年后跌的有点多不舍的，是否需要等待一波反弹再减仓呢。比较激进，之前感觉能承受30%下跌，一直满仓半年左右，这几天下跌有点多还是肉疼，老师给点建议吧
【回复】
能承受30%的下跌，如果是34位基金经理加红的，或者牛基宝，可以继续持有。如果害怕风险，等3-4月反弹时，减仓，换一些股债平衡的，或者加些固收产品/固收组合，来降低下波动性，别下次再这样波动时自己受不了。
45、曾经的米米妈妈：
贵主编晚上好！我是您在喜马拉雅的忠实粉丝，每天有更必听已近一年，并转发家人和朋友共同学习，受益匪浅，非常感谢！自06年以来断断续续已有14年的定投体验，但是过去没有学习只知道要傻傻的坚持定投，爱买不会卖，所以收益并不太理想，该止赢或调仓的时候又总担心低筹码拿的基金一旦卖了或调仓了就不划算了，比如说地产拿了1年多，7月份有止赢一部分，5g也定投了8个月，都是指数基金，至今还是负数，您说还要继续拿吗？过去听其他博主误导，买了满手的指数基金，自从听了好买以后才知道应该买混合型基金，可是换仓又很不甘，请教贵主播接下来该怎么操作呢！
【回复】
你这是被指数耽误了14年啊！没有什么不甘心的，都是些沉没成本了，全清掉换优秀的主动基，现在价值、均衡型基金这轮调整后都不错的位置了，可以抓紧布局。再简单点，你直接买董承非的兴全趋势，过去这14年也10-20倍收益了。主动偏股基金过去14年的平均年化收益也有15%。
46、jun：
风险逐渐加大，牛基宝全股型35%，配置了进取25%，稳健20%，打新20%。全股型是否需要清仓加到稳健和打新里面，还是全部加到打新里面。
【回复】
我们把眼光放长点吧，组合已经降低了风险，长期投资才能有更好收益。你已经有20%+20%的固收已经可以了。
47、大漠孤烟：
去年偶然间遇到好买基金，学到了很多，想请问桂主编，如何做和学习才能够修炼自身好的投资心态，对涨跌能够做到淡然处之并做好应对呢？
【回复】
多经历几次大事情，尤其真金白银多亏点钱、然后再挣回来，你就会成熟起来。否则光学习也没有用。要知识、方法---去实践--总结经验教训--再实践，最后找到适合自己的方法、摆好心态，以后独立决策，不受外界影响，长期投资下，才能赚到长钱！
48、谢雪松：
针对目前抱团基金股被抛售，极端行情开始均值回归，牛基宝全股型关于基金配置如何调整。
【回复】
牛基宝本身会做定期调仓或优化，但不会做股债的比例调整，好买不太会做择时，而是会做好配置优化，鼓励用户长期持有好资产，获取时间的玫瑰。相信专业的人会做专业的事情吧。
49、彩云之南：
现在股债双杀。我持有牛基宝成长型和全股型，逢跌可以加仓吗，接下来行情会怎样，有些困惑
【回复】
以前不敢说，现在可以加仓。行情可以继续关注我们每周一的投资纪要。
50、及之：
桂煮编，每周都订闹钟等好买的讲座。跟着好买学习成长。买基三个月，有几个操作上的难点请老师指点一下：一是明知大盘将会像今天这样向下调整，却不知道对于基金该如何操作?基金能做高抛低吸吗?二是基金的涨跌，是看上证指数吗?还是看板块?比如像重仓白酒的基可以根据白酒板块的走势进行预判吗?三是新手容易买基一买就多，想要重新调整一下到六七只基，需要择时吗?
【回复】
新手不建议做高抛低吸，不要一把梭，定投好基金吧，慢慢找感觉。涨跌看指数、板块、基金净值等都可以。100万以下，5-10只基金足够了。可以多学习我们700+节基金系统课，边学边试，然后多参与我们的早新闻分享、群内互动、直播等，实战中提升自己。
51、夜未央：
老师辛苦了。买了牛基宝和港股宝。有个问题一直想问，好买app里的所有组合好像都看不到估值，那么如何实现逢低买入呢？虽然估值不是十分准确，个人觉得对于判断买入点还是有很大用途的。
【回复】
估值我们在筹划中，未来会有的。目前可以参考大盘指数的涨跌幅，或者单基金的估值变化。另外，估值也只能做参考作用，有时候也不太准。另外，我们更建议长期持有的心态去买入，不要过于在意一两天的价格变化。
52、炒鸡大魔王：
桂主编好！我想问问在好买自建组合，卖出的时候可以选择单只基金卖出吗？还是需要卖出整个组合所有基金的N分之一？
【回复】
你说的后面一种。按比例卖，比如10万，卖出10%，就是卖出1万，然后组合内的基金按配比分摊这1万块。
53、Ivy：
桂主编好！
第一个问题：我按30位固收+基金经理，挑选了六位，但想在好买里买入的时候，发现手续费并非都是一折的。请问可以让好买的团队去谈一下费率吗？因为本身固收的收益率也不高，一年可能也只有七八个点，但在申购费上就出现比较大的差异，心里还是有点失望的。听了好买这么久的课，很希望在好买的平台上买基金作为对老师们的回报，但费率也是很现实的问题，期盼老师们能帮忙反映解决，谢谢！
第二个问题：好买的平台不是很简洁，公募和私募的分界不太明显，特别是收益都混杂在一起，这样看起来不太方便。能不能麻烦老师们反映一下改善一下界面。我在好买听了课，也希望在好买的平台上买基金，但习惯了XX多年，要一下改过来还是有点难度，只能慢慢来，但一定会来！
【回复】
第一个问题，费率的问题第5个问题已经回复了，可以先存到储蓄罐活期，然后立刻可以买，全部1折。目前银行卡买，是不是一折，买的时候有预估手续费的显示的，可以看下。未来几周内，会调整体验，尽量避免使用银行卡错误购买导致不打一折的不好的体验。
第二个问题，这个问题我反应给产品经理。我们在做收益账单的优化，不久后会上市，到时可能会解决你的问题。
54、翊清：
1、主动型基金到底是定投好还是一次性投入好，如果后期是一直上涨的，那定投的成本越来越高。
2、如果资金有限只想挑选一个股债平衡的基金，是否能有年收益7%以上。
谢谢老师。
【回复】
第一个问题，是的，如果是优质的主动性基金，比如34位基金经理、或者牛基宝，持续定投，成本会越来越高。虽然净值也在震荡中不断创新高，但因为成本更高，收益会被压缩。所以我们一般建议，越早买越高，尤其在市场调整时，可以底仓买入更多、或者市场调整时加大投入，然后买入并持有。未来有更多余钱时，可以在积攒逢调整加仓。
第二个问题，股债平衡基金，比如34位基金经理里的，年化收益率都超过了你的目标，正常讲15%左右吧，略低于偏股的20%以上（除非特别优秀的基金经理，或者年限较短的，或者曾经把股票仓位打的较高的，会拉高收益）。
另外，牛基宝平衡型近5年年化也有13%收益，同时最大回撤仅仅-12.5%，也是股债平衡产品（股票占比40%），也能达到你的要求。另外，也要提醒的是，不是每年都是7%以上，股市有大小年的，需要至少持有三年以上，甚至更久。
如果希望更小回撤，也仅仅需要7%左右收益，其实固收产品也能满足，包括30只债和固收的干货（第二、四类），好买的小目标、打新计划、稳稳的幸福。
55、Camille 熠然：
年龄58，想未来养老用，假设用50万投资基金，如何搭配，我现在有富国朱少醒5个，易方达蓝筹5个，006880买了5万，嘉实动力先锋009909五万，易方达高质量010340买了两万，老师可否帮忙看看这个配置合理不？现在还想买个港股001875，或者在买点啥，老师可否指点一下。
【回复】
固收：交银安享稳健养老一年FOF(006880)
权益：
消费+港股：易方达高质量010340-萧楠、易方达蓝筹、前海开源沪港深001875-高波动
价值：富国朱少醒-高波动
成长：嘉实动力先锋混合A(009909)-姚志鹏
基金经理都是34位里的，但是这些无论单赛道、价值、还是成长，全部是高波动的权益基金，再考虑到你这个年龄，这个波动风险有点高了。如果遭遇中级别的熊市，跌幅会达到30%-40%，金融危机级别的熊市跌幅会达到50-60%。
考虑到过去两年基金的巨大涨幅，未来2-3年内风险都比较大。更建议你买入中低波动的价值和均衡基金（比如兴全、交银系的），股债平衡基金（或牛基宝平衡型），甚至固收类产品（30只债和固收的第四类、或好买的小目标/稳稳的幸福/牛基宝稳健型等固收组合）
56、青葱：
161005，163417， 519737是否组合搭配有重合?连续下跌后519737是否还值得继续持有?这3只基金哪个更适合定投而长期持有?
富国天惠成长混合(LOF)A(161005)-朱少醒：持仓去了软件、加了保险，继续持有医药、食品饮料、家电、快递等，长期持有蓝筹价值股，历史波动略大。
兴全合宜混合(LOF)A(163417)-谢治宇：持仓减少了一些消费电子、新能源汽车，加了家电、食品，继续持有保险、机械、化工、文娱、光伏等；另外，成长方向的港股占比本来就少、这次又有减少到10%左右。
交银新成长混合-王崇：持仓减了些地产、消费电子，增加了化纤、智能家居，继续持有快递、防水材料、食品饮料、智能平板、半导体、保险股、医药，比较分散。他也是三剑客里波动略大的，但今年因为持仓风格原因，波动控制的还可以。
三只基金都是不错的基金，也是34位基金经理里的标红产品、也是价值和均衡里的代表产品，都可以定投并长期持有。会有一些小重合，但他们的持仓都非常分散，而且我们投资基金主要看基金经理，持仓变化很频繁，除非是单赛道的特别明显，否则不必在意重复情况。
当前的下跌，是系统性的下跌，不是这些基金的问题，实际上，相对于一些单赛道、高估值的基金，他们的跌幅是相对可控的。长期持有，可以忽视这些短期波动。
57、Lily：
现在沪深300在高位，是不是明星基金经理的基金也不能逢跌补仓？我只投易方达蓝筹，富国天惠，兴全合润，广发全球精选，交银精选混合。一共才三万试水。另五万投了李建的中银新回报。
沪深300确实处于高位：
（数据来源：wind，数据区间2006.1.1--2021.2.25）
但是优秀的主动管理基金，即便在熊市，也能控制波动，并且通过优秀的行业轮动、择股，实现净值的不断创造新高。
比如你持有的富国天惠，成立十几年以来，即便遭遇2008年金融危机、2015年股灾，基金在控制波动的同时，后面依旧不断创造净值新高，是不是比前面一张图的同时期的沪深300指数表现要强N倍~~包括好买的牛基宝产品也是这样，就是这样的牛基组合，可以长期持有。
所以选对好基金、基金组合，忽视短期波动，逢跌加仓，长期持有就好。你的产品总体上都可以，另外对风险偏好更低的，可以增加一些固收，可以进一步降低你的组合的波动性。
58、皇家马：
最近打算调仓，调整为：
A股40%、港股20%、美股20%、债券20%
请问这个比例可以吗？
这个大类资产的配置比例，第一看你自己的风险偏好，股债这块，你这个80%股、20%债，属于进取型的投资人了，至少能承受最大30%的回撤。我们前两周答疑，有给过测算自己的目标收益、最大回撤的计算方法，可以去回看。
第二个看市场情况，哪个板块资产未来机会更大，配置增加。你这个配置，总体没有问题，以A股为主，港股、美股为辅。
本期的答疑内容就到这里，大家觉得内容有用，也希望关注下我们哦。如果你有类似基金投资的问题，也可以留言或私信我。感谢大家~~
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