过去的1月份，权益基金市场持续火爆。
统计数据显示，1月份从各类渠道销售的基金规模达到了4500亿元，仅用火爆一词已经很难精准描述当下热闹的基金市场，而基金这一个标题也瞬间成为了各大媒体平台的热搜。
这样的局面，从历史上来看都属于难得一见，甚至说是极其罕见的局面了。
随着基金被推上热搜，众多优秀的基金经理也被众多网友圈粉，甚至一度被“封神”，比如说大家比较熟悉的易方达张坤，还有诺安成长的蔡崇松以及其他知名基金经理。
基金市场的持续火爆，一方面源于全球货币政策的宽松；另一方面也在于政策层面从储蓄到权益的一个鼓励和倡导，加上2019到2020年基金市场非常可观的赚钱效应，在多方因素推动下，基金市场变得十分火爆以至于成为了人们茶余饭后最大的谈资。
火爆市场的背后，其实是深深的隐忧。
对于基金这类投资品种，尤其是权益基金，本身是属于中高风险。投资者一定不能因为过往的市场火爆而盲目甚至疯狂地追捧明星基金经理和网红基金。投资的首要目标，仍然是风险可控下的收益最大化。
但人类总是健忘的，所以有必要泼一盆冷水了。
原因之一:均值回归
均值回归是统计学里面的一个概念，最通俗的理解就是 “学霸父母学渣娃”。在股票市场上，均值回归其实是一个非常有争议的概念；有关研究表明，个股的均值回归存在相当大的差异性，但是对于整体市场而言，“均值回归”则显得非常有效。
具体案例可以参考与沪深300相关的指数基金，这里不再赘述和展开。权威数据统计，在2019和2020两个年份当中，股票型基金包括混合型基金的平均收益涨幅已经超过了45%；而中国是没有超过两年的牛市的。
在连续两年的大幅上涨和均值回归的作用下，投资者对于今年权益市场预期的收益率一定要做好预期管理工作。千万不要把前两年市场预期收益当作常态，20%左右的年化收益率是一个比较理性和客观的收益预期。
因此，泼冷水的第1个原因就在于“均值回归”这样一个强大的定律。人是无法改变客观规律的，但在规律面前，人是可以充分发挥主观能动性的。
原因2：当前高估值的局面
从2019-2020年，整个A股市场的估值不同，当时间的跨度上的2021年之后当我们看这个主要代表，这次出来的时候我们会发现目前整个A股市场的估值已经处于一个相对高位的水平，无论是沪深300还是其他类型的指数，目前的估值都处于历史区域的一个上限，当然随着增量资金的不断进场，其估值也有可能进一步推高。
但无论如何推高，上限是一定存在的，A股市场没有永动机。
从目前整个几只典型的沪深300指数基金来看的话，可以得到的结论或者判断是，未来指数的上升空间有限，下行空间更大。
不仅如此，在2019大放光彩几个比较大的板块，比如说医药，白酒，等股票的估值大幅上涨，目前估值已经处于一个历史高位了。年后的核心资产的抱团下跌，就是最好的说明。
市场会出错，但市场永远没错。
所以这个时候投资的策略就不应该是全仓，而是选择合适的基金进行定投。数据显示，前期获利的产业资本已经开始陆续进行减持。后续入场的，基本就是一无所知的新基民。这个时候盲目杀入之前高涨的领域，很有可能就是高位接盘的。
原因三：基金的最优规模问题
研究显示，基金是存在一个最优规模的。
关于这个问题，Beta理财师频道曾经给出了一个详细的统计，具体的示例图如下。这个最优规模就在300亿左右，在300亿规模以内，基金规模和收益并没有明显的线性关系；当基金规模超过300亿之后，基金年化收益和规模之间呈现明显的负相关。
原因其实很好理解，当一只基金规模逐渐增大之后。其策略的腾挪空间也就越来越小了，所谓的“船小好调头，船大难掉头”就是这个道理。当一家基金规模越来越大的时候，其表现和收益就会越来越接近于市场本身，超额收益基本也就不存在了。
目前市场爆款基金的数量和金额屡创新高，前段时间张坤管理的易方达基金在前段时间创下了1000亿的新高 。对于这样一只巨大规模的基金，本身就需要保持一个高度警惕。如此大规模的基金，其收益必然是与市场保持一致的。超额收益？不存在的。
张坤的实力没有人能否认，但是基金规模变大到一定规模之后，个人能力对于业绩的提升就是微乎其微了。所以对于个人而言，一定要避免规模过大的基金。
基金有风险，投资需谨慎！