千呼万唤始出来，A股市场终于迎来了牛年首个交易日的行情。在春节长假期间，港股市场出现大幅上涨的走势，在全球流动性宽松的背景下，核心资产价格持续飙升，给了A股牛年首个交易日的走势带来了不少的希望。但是，从A股牛年首个交易日的市场表现来看，却并未像市场预期那样大涨，最终上演了高开低走的走势，沪深市场成交量能也出现了显著放量的迹象。
牛年首个交易日，A股市场最明显的特征，莫过于这三点。
第一点，两桶油明显异动，中国石化股价一度接近涨停板的位置，春节长假期间港股石油板块的大幅上涨，成为了两桶油股价上涨的导火索。但是，在A股市场中，历来都有两桶油魔咒的效应，即当两桶油股价出现明显上涨的走势时，往往预示着市场可能到了阶段性的顶部区域，或步入阶段性调整走势。
第二点，机构抱团股开始出现瓦解迹象。从牛年首个交易日的市场跌幅榜情况分析，有不少我们熟悉的机构抱团股身影，包括海天味业、美的集团、凯莱英、妙可蓝多等，这些都是前期机构抱团的重点品种。但是，在牛年首个交易日中，机构抱团股却出现了大幅下跌的走势，市值数千亿的白马股，却出现了单日8%左右的跌幅，这也是比较罕见的现象。
第三点，在市场指数出现高开低走，且深市下跌超过1%的环境下，整个市场却出现了涨多跌少的现象。从收盘数据分析，沪深两市上涨的股票家数超过3500家，下跌不到600家，这也是机构抱团资金开始逐渐向二线蓝筹或中小市值股票靠拢的写照。此外，沪深市场却有超过百家上市公司出现了涨停板的走势，这也是市场资金加快向前期滞涨股靠拢的体现。
机构抱团股出现瓦解的迹象，但是否确立价格拐点，仍然有待观察。因为，一两天的市场表现，很难说明问题。但是，从机构抱团股本身的估值水平来看，机构抱团股的估值已经处于历史估值上限水平，后期的加速上涨更依赖于市场增量资金的推动效应。如今，机构抱团股出现分化，且出现了阶段性的加速下跌走势，这有利于修复短期较高的估值压力，但一轮短期调整后，不排除仍存在部分抱团股延续强者恒强的状态。
牛年首个交易日，A股市场出现高开低走的走势，市场资金开始转向补涨板块，这也是短期市场投资风格发生变化的体现。但是，对这一种投资风格的变化，可能只是阶段性的现象，当机构抱团股的估值逐渐得到修复后，市场资金可能还是会往头部大市值的企业靠拢。
从2019年1月至今，虽然市场指数出现了明显上涨的走势，深市市场更是出现了单边牛市的行情，但市场指数更是严重依赖于头部大市值股票的走势，市场指数基本上与部分头部大市值股票有着密切的联动性。但是，随着头部大市值股票逐渐步入整理阶段，实际上有利于部分抱团资金流向补涨行业板块之中，接下来市场指数可能会保持高位震荡的走势，但个股表现可能会显得比较精彩。