▎药明康德内容团队报道

2020年,新冠疫情的大流行,让人们更深刻地意识到医疗健康产业创新发展对人类健康的重要性,这一年全球生命科学和医疗健康领域的投融资呈现出“逆流而上”的趋势。无论是早前由硅谷银行(Silicon Vally Bank,SVB)发布的2020年全年投融资报告,还是近日ChinaBio发布的2020年中国生命科学投资报告,都证实了这一点。

尤其在中国,根据ChinaBio的报告,2020年中国生命科学领域的投资呈现出惊人的增长。无论是风险投资/私募股权投资(VC/PE)的募资金额、投资额,还是相关企业的IPO金额,及交易合作金额,它们均在2020年创下新的记录,基本上比上年同期翻了一番。 报告指出,持续的经济增长、不断壮大的中产阶级人群、大量有经验的人才聚集,以及更完善的医保支付体系,是促成过去一年中国生命科学投资快速增长的重要因素。

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VC/PE投资金额创新高,助力初创公司蓬勃发展

ChinaBio报告显示,2020年VC/PE基金为中国生命科学领域新筹集了561亿美元。这比2019年的233亿美元有大幅度增加,同时也高于2018年创下的最高纪录428亿美元。 该年度VC/PE投资者宣布完成的交易金额也创新高——285亿美元,是2019年(145亿美元)的2.3倍。 这些投资者既有来自中国的投资者,也包括来自美国和欧洲的境外投资。在所有投资中,有三分之一用于支持生物制药公司的药物开发。

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在硅谷银行的报告中,2020年中国医疗健康风险投资交易总计达到创纪录的121亿美元,与2019年相比翻了一倍,创下投融资金额历史新记录。其中,生物医药、医疗器械、诊断/工具领域都达到了100%以上的增长幅度。

2020年,中国多家生物医药公司的融资金额达到了1亿美元及其以上。例如嘉和生物、创胜集团、迪哲医药、德昇济医药、赛神医药、药明巨诺、瑞科生物、安博生物、联拓生物、亘喜生物等等。而 较为活跃的投资者包括高瓴资本,启明创投,红杉资本,礼来亚洲基金等等。

港交所和科创板支持,80家生命科学概念公司实现IPO

根据报告,2020年中国生命科学领域的IPO同样取得了可喜的成绩。 从数量方面来看,2020年共有80家中国生命科学公司上市,同比增长77%。其中56%是医药公司,平均IPO总规模为2.91亿美元。 其中,科创板是最受欢迎的交易所,共进行了31宗IPO,占总数的39%。 这一数据在港交所为23家,其余则在美国纳斯达克,以及上海和深圳 中国 传统交易所完成。

这得益于近年来港交所和上海科创板对未盈利公司的支持性政策。2018年4月,港交所进行了25年以来最大的一次上市改革,新的上市规则第一次对尚无营业收入的生物科技公司敞开了大门。紧随其后,上海证券交易所于2018年底开始设立科创板并试点注册制,重点鼓励生物医药等六大领域的企业在科创板上市。

自新规实施以来,港交所和科创板已成为许多中国未盈利生物医药公司的上市首选之地。可以看到,在2020年顺利完成IPO的公司中,在科创板上市的有创新型生物医药公司君实生物、艾力斯医药、神州细胞等;在港交所上市的有先声药业、药明巨诺、德琪医药、再鼎医药、和铂医药等等。

过去一年,创新药领域的交易合作在全球领域均较为活跃。尤其在中国,新药引进(license-in)已经变得非常普遍。尤其随着一批中国本土创新药企业的蓬勃发展,越来越多自主研发创新药被全球其他公司认可。2020年更是不断涌现了不同研发阶段、不同模式的产品或技术的对外授权合作,刷新“license-out”的历史记录

ChinaBio报告数据显示,中国生物制药领域的交易合作金额在2020年取得了五年来的最高峰305亿美元,是五年前的8倍,也是2019年的1.7倍。该年度生物技术/制药的合作交易达到374笔,平均交易价值为2.57亿美元。其中,72%用于中国境内的交易,37%涉及临床前资产

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其中,不乏有一些行业影响较大的合作案例。例如,信达生物以总金额近20亿美元与罗氏(Roche)在双特异性抗体和免疫细胞治疗领域达成战略合作;天境生物以近20亿美元向艾伯维(AbbVie)授权其在研CD47单抗。就在本周二, 百济神州与全球性药企诺华(Novartis)就PD-1替雷利珠单抗 达成总额超22亿美元的 ,创下目前中国国内单品种药物授权合作金额最高记录。

无论是风险投资还是合作交易,肿瘤领域仍然最受关注。而这一领域的科学技术进展和突破是重要因素。当下,肿瘤免疫正当风头,PD-1/L1抑制剂、CAR-T疗法、基因疗法、抗体偶联药物(ADC)等一系列创新疗法如雨后春笋,并一次次为许多肿瘤患者带来了新生。

除了肿瘤,过去一年在传染病类别,尤其是涉及COVID-19的产品达成了44笔交易。自新冠疫情爆发以来,包括投资者、生物制药公司、监管机构、学术机构等在内的社会各界都在通力合作,使得与COVID-19有关的研究和疗法能以前所未有的速度,取得突破性成果,为人类的生命健康保驾护航。

不过,根据ChinaBio报告,并购这一投资类别则在2020年表现不佳:并购金额仅为97亿美元,与去年相比下降60%。报告 指出 ,这一现象可能是由这个领域大量VC/PE投资和IPO的快速发展引起 ,当这些初创生命科学公司有大量资金可用,他们 几乎没有理由将公司出售或合并。

2020:中国生命科学领域了不起的一年

尽管经历了COVID-19带来的巨大挑战,2020年仍是中国生命科学了不起的一年。在投资者支持之下和生命科学产业的共同努力下,许多在研的创新产品进入临床试验,还有一些药品获得批准上市,得以造福病患。越来越多的创新产品在涌现,例如在 肿瘤免疫领域,许多产品已经不是仿制药或生物类似药,而是成为前沿科学的快速 追随者,其中一些也能够提供更加优秀的临床结果。

这也得益于近年来中国监管部门的系列鼓励创新的举措以药品审评审批制度为例,中国国家药监局近年来 陆续推出了临床试验默示许可 、优先审评 、突破性治疗品种等一系列改革新政,大大加速了创新药的审评和上市速度。以市场准入政策为例,中国国家医保目录的动态调整和创新导向,正在将更多创新产品纳入医保目录,提高患者的可及性。例如,在刚刚走过的2020年医保目录调整中,4款备受关注的中国国产PD-1抗体新药全部通过谈判进入医保 。( 相关阅读: )

我们相信,随着中国经济的平稳发展,在科学技术的持续突破,科学人才的不断培养以及政策的创新导向下,投资者会对中国生命科学领域更加有信心,来进一步积极支持这一产业的创新发展和科学家们的科研工作。

我们希望,在各方的共同努力下,生命科学产业能够带来更多创新成果,来满足那些为满足的巨大治疗需求,造福人类的生命和健康。

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[1] ChinaBio® Report 2020 China Life Science Investment Hits New Records).Retrieved Jan 14, 2021, from http://www.chinabiotoday.com/articles/2020-china-life-science-investments

[2]Healthcare Investments and Exits. Retrieved January 9, 2021, from https://www.svb.com/globalassets/library/managedassets/pdfs/healthcare-report-2021-annual.pdf