大家好，我是Hubert；
2021年的第一个工作日，我写了一篇关于基金组合“帅才将将”的文章。
一位朋友评论说：5只基金、4只重复，都是消费基金，合起来买两只得了。
这里有一个分散投资的问题，我想和大家做一个分享，分享的主题是：没有绝对的分散投资。
01 帅才将将
这是我在天天基金创建的基金组合，名曰帅才将将。
基金组合建仓于11月24日，截至1月15日，基金净值1.1114，近1月收益9.9%，组合评分80分。
基金组合的投资主要是定投五只基金，分别是易方达消费精选股票（基金经理萧楠）、富国天惠成长混合（基金经理朱少醒）、中欧瑞丰灵活配置混合（基金经理周蔚文）、兴全合宜混合（基金经理谢治宇）、易方达中小盘混合（基金经理张坤）。
tips：关于基金的详细介绍，敬请参考上文链接
简单地来说，我只是纯粹地把资金交给我信赖的基金经理来投资，并且坚定不移！
朋友提出的分散投资问题，出发点在于底层资产，因为不少基金配置了白酒；关于分散投资，以下是我的几个想法，仅供交流参考。
02 底层资产的分散
分散投资是至关重要的，通过购买不同的理财产品来分散投资，某种程度上来说是不够的。
举一个例子
购买5只不同的消费主题基金，虽然一定程度上有分散投资，但是和购买一只消费主题基金的差异并不是很大：底层资产的分散程度不够。
购买5只不同类型的主题基金，底层资产的分散风险程度会大得多。
而将所有资金投资一个理财产品，也并不是代表没有分散风险，因为理财产品是分散投资的，只不过从底层资产的层面来讲分散程度不够。
这里引申开来讲一讲银行理财产品，大多数的银行理财产品都是中低风险，鉴于银行理财出现亏损的比例非常少，分散投资常常是被忽视的。
实际上，大家都有通过购买不同的理财产品进行分散投资，但是这只是在形式上的分散，大家并没有去关注底层资产的分散投资问题，因为目前银行理财披露的季度报告并没有像基金一样受到大家的关注。
tips：有时候，银行在一段时间内发行的同系列理财产品，它的底层投资标的物是可能重合的
综上，分散投资需要关注底层资产。
03 没有绝对的分散投资
投资，是在控制风险的前提下追求收益。
从基金层面来看，如果大家非常注重分散投资，那么投资基金真的是太简单了，直接购买指数基金即可。
然而，大家都想赚取超额收益。
假如，市场上存在A1、A2至An共计N个股票，那么任何一个基金都是在N个股票中选取m个股票的组合，任何一个基金组合也都是N个股票选取M个股票的组合。
比方说某一年所有股票的涨幅排序是A1>A2>An,那么基金的收益越高，代表着基金持有高收益股票的比例越大，基金组合同理。
当大家都看好若干行业或者某些主题时，相关股票的涨幅一定是越大的，一个有吸引力的基金（即高收益基金）一定是持有相关股票的。
一个高收益的基金组合在底层资产的持仓上也是偏向于向该行业或主题，那么底层资产的分散投资显然是不可能的。
但是，这样的集中投资是喜闻乐见的。
一个不被看好的行业或主题，为了分散风险进行配置，有必要吗？
我想，是肯定没有必要的！
04 投资经理的分散
智者千虑，必有一失，明星基金经理也会遭遇滑铁卢，所以我分散投资不同的基金经理。
如果基金经理共同看好某个行业，他们的基金产品都重仓该行业，那么这样的基金组合在底层资产是一定是不够分散投资的，但是我并不在意，只要投资的股票能带来盈利即可。
另一方面，个人也意识到这确实是一个问题。
以目前的白酒为例，给基金带来了收益，也隐藏着风险。在市场调整的背景下，基金组合的收益也许无法避免回撤。
不过，我想说的是，这个过程可以拆分成两个阶段来分析。
第一阶段，是关于盈利的问题，选对行业选对股票赚取收益；第二阶段，是风险控制的问题，如何守住胜利的果实。
第一阶段，基金经理做出了共同的选择带来收益，这并没有错；第二阶段，每一个基金经理都有不同的应对方式，分散投资5个基金经理也就是分散投资了五种解决方案。
简单一句话，交由基金经理全权处理。
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