导读：我们都知道，在固收+产品中，一般会留有小部分资金，去做权益投资。按惯例，多是债类产品基金经理，拓展延伸到权益投资。如果反过来呢，权益基金经理拓展到债市，管理固收+产品，算不算降维打击？bo姐以7年大赚380%程洲为例，回撤控得小，管理特别靓……
1，
高性价比的债市资产
2020年里，固收+受欢迎。如果从总规模来看，公募基金布局上，固收+类产品被大家火热点赞！
Wind数据显示，截至2020年9月末，偏债混合型基金、二级债基等固收+产品，规模达7940亿。
2021年刚开年，固收+产品继续火。
细分来看，1月11号-1月15号期间，市场上有43只基金发行。其中呢，固收+基金高达12只。粗略计算，固收+基金占比将近30%，已经占到市场的主流份额。
这也是因为市场已经大涨了两年了，大家都说要降低2021年的收益预期，那么进可攻退可守的固收+，自然成了机构发行的首选。
在12只固收+基金里，有啥靓仔不？
bo姐盘点了下，国泰金牛老将程洲管理的国泰通利9个月持有期混合基金（A类：010830；C类：010831），是一只压箱底的优质「固收+」产品，值得我们重点get。
在现在市场大环境下，“固收+”也兼顾攻守之道。
在2021年基金投资上，需要我们适当降低自己的收益预期，稳妥第一。
大家可以根据自己的主动基金仓位、定投收益率，做一定减仓、平衡，增加配置债类产品、固收+、绝对收益产品。投资基金时，尽量买老司机管理的、开车稳的基金产品。
咋回事呢，bo姐为啥冒出这么几句？
前几天，bo姐曾跟大家写了一篇bo姐的思考，《4天大涨5%后，我对2021年买基金的4个思考》。大家阅读后，就明白bo姐的意思啦~
如果从过去10年期数据来看，股债收益比降至25%分位数之下时，配置债券资产的胜率将会更高。
很明显，债类资产配置性价比很高。
（数据来源：万得，招商证券；数据区间2010.10.24-2020.10.23）
当然了，在配置债类资产的同时，我们也要关注权益资产的投资机会。相信在权益资产的助攻下，固收+产品，可以给基民拓展更多收益空间，且回撤较小。
2，
一位令人信服的基金经理
为什么bo姐认为国泰通利9个月持有期混合，是一只压箱底的优质「固收+」呢？下面回答一下。
先看基金经理，国泰通利9个月持有期混合的基金经理是程洲。
程洲是一位令人信服的基金经理，bo姐曾跟大家写过好几次程洲的专栏分析。
bo姐查了下，根据Wind数据显示：截至目前，程洲拥有21年证券从业经历，13年基金管理经验。
13年基金管理经验，典型公募圈里老将，程洲现在还是国泰基金主动权益投资事业三部的负责人。
（数据来源：Wind；截至2021年1月12日）
程洲是2004年就加入国泰基金的，从任职策略分析师、基金经理助理到基金经理，一步一个脚印。
长期扎根国泰基金，扎实投研的工匠精神，这也是bo姐很钦佩程洲的一点。
再看投资策略，国泰通利采用“固收+”策略进行投资。
在细分配置比例上，权益资产不超过30%，也是很经典的固收+的比例配置。
基金将以流动性管理和债券投资构建“安全垫”底仓收益，主要是债券资产为底仓，获取基础收益。
“+”的部分，小部分资产投资，如+股票、+可转债、+新股申购、+定增、+股指期货等，力求更高收益。
“+”的部分，正是程洲擅长的领域！
在权益投资领域，程洲有着过人的实力。相信在“+”的部分，程洲通过投资实力，拓展更多收益。
程洲管理至今的产品，bo姐简单帮大家拉了个表格。
可以看出，程洲任职回报表现不俗。
程洲管理时间最长的，是国泰聚信价值优势混合，管理长达7年以上，任职回报也高达380%以上。
所管理的国泰金牛创新成长、国泰大农业股票，也同样出色，任职回报均150%以上。
相对于业绩来说，bo姐更看重基金经理所经历过的牛熊考验、在投资中的风险管理。
在投资中，程洲如何控制基金风险？
程洲的风险管理，可以总结为三点。
行业配置分散。在投资中，行业分散配置，可以避免集中行业出现的“黑天鹅”事件。
选择估值低的股票。用合理的价格买入好股票后，通过耐心等待，赚估值和业绩同时提升的钱。
大类资产配置。即通过对市场的预判，提前加仓或减仓，以保持基金净值的平稳增长。
3，
已经成功管理了2只固收+
实际上，国泰通利9个月持有期混合型基金，是程洲管理的第三只主打“固收+策略”的基金产品。程洲管理的第一只“固收+”产品，是2018年3月成立的国泰聚利价值定开混合（代码：005746）。
国泰聚利每半年定期开放一次，现在，产品已经经历了5个完整封闭运作期，基金净值走势如下：
可以看出，程洲不仅能获得稳健的长期收益，还能在行情不利时严控净值回撤，帮基民守住收益。
国泰聚利刚成立，就迎头碰上不利行情。受中美贸易摩擦的影响，2018年里A股全年单边下跌。从数据来看，沪深300指数下跌23.51%。
但在程洲的管理下，几乎没受影响。随后，产品净值稳步上扬。
bo姐瞅了瞅，基金运作以来，最大回撤仅2.64%。妥妥的，一位“能涨”、“抗跌”的固收+老司机。
程洲管理的第二只“固收+”类产品，是国泰鑫利一年持有期混合（A类：008666；C类：008667）。
以国泰鑫利一年持有期A为例，成立不到一年收益接近8%。
净值回撤同样较小，最大回撤仅1.74%。
在成功管理两只固收+产品后，国泰通利9个月持有期混合基金（A类：010830；C类：010831），是国泰老将程洲管理的第三只固收+产品。
相比于前面两只固收+产品，国泰通利9个月持有期混合额外多加了一个投资市场，可以投资港股，毕竟2021年港股也是大家都很看好的一个市场。
在基金的权益投资上（不超过30%比例），程洲看好的行业有这么三个，bo姐简单跟大家整理如下。
医药行业。程洲相对看好特色原料药，以及未来在基药使用目录下更加受益的品种。
半导体、5G、军工等新兴行业。相对看好围绕这些行业上下游提供一些材料、设备、检测服务的公司。
消费，这里面一些估值相对比较低的，或者未来景气度能维持的必选消费目前投资价值较大。
在申赎设计上，基金设置了9个月持有期，开放申购后任意交易日可申购。持有满9个月可赎回，不收赎回费用。
程洲掌舵的优质「固收+」，太香了~
$国泰聚信价值优势A(F000362)$ $国泰通利9个月持有期混合A(F010830)$ $国泰鑫利一年持有期混合A(F008666)$
风险提示：程洲的金牛奖为国泰聚信价值于2017年荣获《中国证券报》评选的“年度混合型金牛基金奖”。程洲目前管理的股票型和混合型基金包括国泰大农业、国泰聚信、国泰金牛创新、国泰聚优、国泰聚利、国泰鑫睿、国泰鑫利和国泰大制造，其中国泰大制造没有半年报披露，其余产品仅列示A类份额的业绩情况。国泰大农业成立于2017.6.15，程洲自成立日起管理至今，该产品2017年-2020年上半年增长率/业绩基准（%）：9.70/7.02，-11.30/-16.01，70.40/30.55，28.47/20.94。国泰聚信成立于2013.12.17，程洲自成立日起管理至今，该产品2015-2020年上半年度增长率/业绩基准（%）：31.24/6.98, 13.42/-8.16, 12.70/17.32, -26.04/-19.66, 59.33/29.43, 47.95/2.13；国泰金牛创新程洲管理日期为2015.01.26至今，该产品2015年-2020年上半年增长率/业绩基准（%）：44.80/6.98, -3.53/-8.16, 12.12/17.32, -25.29/-19.66, 55.44/29.43, 46.95/2.13；国泰聚优价值成立于2017.11.15，程洲自成立日起管理至今，该产品A类份额2017年-2020年上半年度增长率/业绩基准（%）：1.12/-1.05, -26.75/-14.01, 51.26/21.49, 40.70/1.66；国泰聚利成立于2018.3.27，程洲自成立日起管理至今，该产品2018年-2020年上半年增长率/业绩基准（%）：-2.05/-9.90、17.23/19.91、5.76/1.59；国泰鑫睿成立于2019.11.13，程洲自成立日起管理至今，该产品2020年上半年的增长率/业绩基准（%）：50.81/3.05；国泰鑫利成立于2020.1.21，程洲自成立日起管理至今，该产品成立至2020年上半年末的增长率/业绩基准（%）：4.16/1.37。数据来源产品定期报告。
风险提示：我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，基金过往业绩不代表未来，其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。本基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。材料仅供参考，投资人购买基金时应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件、了解该基金的具体情况。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资需谨慎。