2020年11月27日，银保监会的首席律师刘福寿演讲说到，互联网金融发生系统性风险的概率已经被大幅削减。因为全国的p2p网贷机构，已经从高峰时期的3595家缩减为零了。盛极一时的互联网金融p2p彻底退出了历史的舞台。今天我们就来回顾一下这个行业的发展历程，可能会对我们今后的投资行为有借鉴意义。
p2p的本质也就是一种小额信用借款，这种借贷方式的鼻祖是孟加拉国的尤努斯，他开创了小额信贷扶贫，二零零六年由此获得了诺贝尔和平奖，诺奖的获得使这种模式被更广泛的传播，普惠金融由此开端。英国的Z P机构发现了小额信贷的商业前景，于是就将这种小额贷款搬到了互联网上，成为了最早的p2p平台。
二零零七年，国内第一家p2p平台拍拍贷借鉴了这种模式。当时p2p刚进入中国，监管一片空白。早期的拍拍贷其实就是一个金融中介，撮合出借人和借款人，如果发生了逾期，平台会首先告知出借人情况，找第三方公司进行债权回收，这样平台也没啥风险。出借人既然出借资金并预期会有高额回报，就需要自担一些风险。
不过也有一些违法的平台，出借人把钱给了平台，平台到期之后还本付息，而付息的钱则是从后来出借人的本金里拿出来的。而平台则可以拿着资金池里的钱随意挥霍，这实质上就是一个庞氏骗局。当后进来的钱不足以支付先进来人的本金和利息的时候，整个资金盘就轰然倒塌。平台就发一则公告，经营不善，企业倒闭、跑路。
到了二零一四年，迎来了一个p2p行业的转折，成立于二零零九年的老牌p2p公司红岭创投爆雷了。红岭创投给广州的四家纸业公司合计借款了一亿元，几家公司爆出无力偿还借款，还涉及到多家银行重复质押骗贷，已经涉及到犯罪了。红岭创投眼看无力收回贷款，最终老板选择了为客户垫付这一亿元的坏账。该示范效应一下子就引爆了整个p2p行业。也就是在此时，p2p的定位已经彻底发生了改变，由一个信息中介转型为一个信用中介。
职业
可是p2p依赖的大数据风控就是个伪命题。因为有太多的人压根就没有征信记录，p2p的风控系统很难获取到借款人的就业收入、信贷记录这些与信用强相关的数据，于是p2p的贷款逾期率逐年升高。而希望在p2p平台上借款的人，多半都是在银行不能获得小额贷款和信用卡的用户。换句话说，p2p的借款用户其实已经被银行筛过一遍了，剩下的用户资质有多高就不言而喻了。所以有些用户的恶意逾期就越来越多，甚至在新闻中出现了一个小伙子带领全村人一起撸网贷的壮观景象。
由于坏账率高，平台不得不提高借款人的利率。于是大家就会发现很多的百分之二十四，甚至是百分之三十六年利率的借贷产品，有些平台为了使自己的借贷利率在法律允许的范围内，巧立名目再收一些审核费、管理费等等。于是风控模型的薄弱导致了平台坏账率升高，推高资金成本。为了覆盖掉成本，就必须向借款人提高利率，而本就资质平平的用户，在高利率之下坏账率又会增加。这样一个闭环一旦形成，就形成了一个死结。直至平台无力垫付坏账金额而引发挤兑，从而造成资不抵债、跑路、倒闭、延期就成为了必然。
2015年，央行陆续发布了十几个监管文件，使得很多的问题平台被出清。截止到19年末，p2p问题平台累计就达到了两千九百二十三家。其中百分之四十二平台跑路，百分之三十四提现困难，百分之十三被立案侦查。到今年，整个中国的p2p机构目前已经彻底清零。所以我们在进行投资的时候，要明确该项目值不值得投资，不要让辛苦挣来的钱打了水漂。