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16年年化7%,这30只债和固收,给你稳稳幸福

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好买商学院2020-11-30 16:31

之前做了从85位、再到30位债和固收基金的盘点,本来是要至少一个季度才做盘点的,但因为正好赶上11.10永煤信用债暴雷,导致债市出现显著调整,问我们的朋友也比较多,很多人较为焦虑,我们这次就提前做个小的复盘。

一、纯债类:

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纯债这里,从85位债基来看,11月10日以来平均跌幅-0.60%,30位债基的跌幅都差不多、平均值-0.72%,特别表扬的是老将于泽雨的新华纯债添利债券发起A(519152),因为企业债只有3.28%,跌幅最小,而近八年的年化收益率5.58%也是非常不错了。特别要批评的是,代宇的广发双债添利债券A(270044),跌幅达到-1.37%(这还是近几日债市已经回暖后的),它的企业债有32.52%,而且后面历年收益统计看,也曾在2013年发生较大跌幅。对于厌恶高波动的,可以规避这只。

30位债基的纯债基金,历史年化收益、今年收益都高于85位经理,但是本轮调整大于平均,主要受代宇这只的高波动影响。

以上表格数据来源:好买基金网,数据截至2020.11.27

再看历年收益,筛选出重点关注的纯债,在2009-2020年以此获得8.34%、8.85%、-2.84%、8.09%、0.07%、15.6%、10.32%、2.95%、3.12%、7.08%、6.23%、2.81%。而且现任基金经理的管理期最大回撤都在5%以内。

二、偏债(中低波动型):

偏债(中低波动型)里面,从85位债基来看,11月10日以来平均跌幅-0.26%,30位债基的有跌、居然还有涨的,平均下来居然逆势上涨0.03%,丝毫未受债市波动影响。当然,这也体现了固收+产品的优势,债不行,还有股类资产来弥补。特别表扬的是饶刚的东方红策略精选(001405)、杨爱斌的鹏扬汇利债券A(004585),它们的股票占比达到14.5%-20%。

30位债基的偏债基金(中低波动型),历史年化收益、今年收益都高于85位经理,本轮调整更是逆势飘红,主要受固收+的这个“+”推动。

再看历年收益,筛选出重点关注的偏债基金(中低波动型),在2005-2020年以此获得11.56%、14.62%、20.19%、6.15%、7.06%、9.91%、-1.35%、10.20%、2.17%、21.43%、16.58%、2.91%、5.67%、4.09%、11.20%、7.97%。而且现任基金经理的管理期最大回撤都在9%以内。

三、偏债(中高波动型):

偏债(中高波动型)里面,从85位债基来看,11月10日以来平均跌幅-0.34%,30位债基的也是有跌有涨的,平均下来也是逆势上涨0.04%,基本未受债市波动影响。当然,这也体现了固收+产品的优势,债不行,还有股类资产来弥补。本来要表扬的是过钧的博时信用债券A/B(050011),但它的股票占比15.65%、可转债52.6%,历史波动、最大回撤都较大,依旧只适合中高风险偏好者。过去11年历史年化收益率高达11%,但是风险也大。

11.10以来调整最大的依旧是广发的一只,张芊的广发聚鑫债券A(000118),一般同一家公司可能会有扎堆持有某些资产的习惯,投研团队在一块嘛。

30位债基的偏债基金(中高波动型),历史年化收益、今年收益都高于85位经理,本轮调整更是逆势飘红,主要受固收+的这个“+”(大量的可转债、股票持仓)推动。但是高收益的同时,它们的风险和波动也会更大,股市牛市时收益更大,股市熊市时可能收益不及纯债、甚至亏钱。

再看历年收益,筛选出重点关注的偏债基金(中高波动型),在2005-2020年以此获得10.43%、56.82%、50.93%、-16.72%、18.34%、7.05%、-5.12%、10.82%、2.11%、54.06%、23.17%、-2.51%、5.01%、-3.0%、18.89%、12.51%。而且现任基金经理的管理期最大回撤都在7-18%之间、比较大些(但依旧好于偏股基金产品的历史回撤)。

四、绝对收益类:

绝对收益类债基里面,从85位经理来看,11月10日以来平均跌幅-0.48%,30位债基总体跌幅更小、平均下跌-0.35%,受债市波动的影响较小。当然,这也体现了固收+产品的优势,可以通过宏观策略、市场中性、对冲、打新等策略,将市场波动控制到较小,孤立自己与市场的关联度,期待长期走出更加独立的慢涨走势。

这里特别指出的是,两个11.10以来跌幅较大的,交银安享稳健养老一年FOF(006880)、海富通阿尔法对冲混合A(519062)。前者是个FOF产品,这次看它的波动性超出了之前我们的预计;后者本轮调整的跌幅较大、今年的累计收益也是整个绝对收益里面垫底的,这和它2016年的表现很像、也是差不多垫底的,还是不够稳定。

30位债基的绝对收益类基金,历史年化收益、今年收益都略低于85位经理,主要是因为85位里面几个高收益、但成立年份较短的基金没有上榜导致。作为绝对收益的,我们还是喜欢更长期、稳健、收益更均衡分配的。

再看历年收益,筛选出重点关注的绝对收益类基金,在2014-2020年以此获得5.45%、21.18%、4.65%、9.72%、3.51%、10.92%、7.70%。而且现任基金经理的管理期最大回撤都在5%以内。

最后,我们也用一张表来囊括所有30位债基和固收产品,看它们在过去16年的表现:

我们测算2005-2020这16年间,如果等权配置这30位债和固收基金,年化收益率可以达到7.33%,已经能较好满足很多求稳的投资者,收获一些小小的稳稳的幸福。同时债和固收类资产,也可以作为自己的资产组合的安全垫、备用资金池。

数据来源:好买基金网,数据截至2020.11.27

复盘到最后,觉对本期复盘的意义其实真不大。我们发现,虽然前段时间债市出现一些波动,但更多是散状的、更多对债市是情绪影响,大家从更长远角度看,此次债市的那一点波动,在历史洪流来看,不过是一点点涟漪。投资也是要看的长远一些,更不要轻易受身边的人、恐慌情绪影响你自己的独立判断,坚定拿好好资产,忽视波动,瞄准终点!

希望大家一起共勉~

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