来源：美港电讯
特斯拉即将加入标普500指数，目前已引发新一轮买入潮，性格乖张的特斯拉会否同化标指？
入标指引发新涨潮
标普道琼斯指数公司日前宣布，特斯拉将在12月21日交易日前正式加入标普500指数。从特斯拉股票目前的走势来看，投资者抢在指数基金之前疯狂买入特斯拉股票。
特斯拉一路走高，自11月16日以来飙升40%。特斯拉股价今年已上涨逾6倍，本周二（24日）市值一举突破5000亿美元，周三更直指5500亿美元。马斯克身价也水涨船高，净资产自去年年底以来已增长1000亿美元，至1279亿美元，超越比尔·盖茨成为全球第二大富豪。
据分析师预测，特斯拉被纳入标普500指数后，指数基金将必须购买价值逾500亿美元的特斯拉股票。
韦德布什交易部门董事总经理Sahak Manuelian表示：“太疯狂了。自从特斯拉（宣布）被纳入标普500指数后，那些没有持有足够多特斯拉股票的基金经理不得不增持。最近特斯拉成交量激增也与使用Robinhood等应用程序的散户投资者有关。”
在截至周二的五天内，交易员平均每天买卖近260亿美元特斯拉股票，占美国证交所所有股票交易的近8%。超过同期亚马逊和苹果交易规模总和。周三的前半个交易日，交易员买卖200亿美元特斯拉股票。
据路透数据显示，过去一年，特斯拉股票日均成交额超过160亿美元，超过苹果的140亿美元。
本周截至周三收盘，机构持有特斯拉的流通股比例升至72.57%，持有特斯拉股票的机构数目也升至2104家。
特斯拉股价今年以来已上涨逾400%，成为全球迄今市值最高的汽车制造商，尽管特斯拉的产量仅仅是丰田汽车、大众汽车或通用汽车的一个零头。
史上最高调的成分股
特斯拉下个月亮相标指，将成为被该指数纳入之初市值最高的成分股。
特斯拉庞大的市值规模意味着标普500指数再平衡的过程会更加复杂。根据标普道琼斯指数公司的数据，目前特斯拉流通市值超4000亿美元，而伯克希尔哈撒韦（BRK.A.N、BRK.B.N）与Facebook（FB.O）在纳入标指时仅为1270亿美元、900亿美元。
交易员表示，指数基金被动型投资放大了特斯拉对更广泛市场的影响。
标普道琼斯指数高级指数分析师Howard Silverblatt表示，资产规模达到4.59万亿美元的被动型基金（追踪标普500指数），如先锋和富达，将因特斯拉入标指创造约510亿美元股票需求。
另外还有总资产规模6.7万亿美元以标普500指数作为基准的主动管理型基金。高盛分析师预计大约有189个大盘股基金跟踪标普500指数，其中在第四季度初并未买入特斯拉股票的有157个基金，他们的总资产达5000亿美元。
券商和基金经理表示，预计12月18日，也就是特斯拉正式加入标普500指数前的最后一个交易日，交易量将非常大。对于市场而言，即使特斯拉没有入标指，这一天的大市交易量也是非常大的，因为这是市场在冬季假期交易放缓前进行大宗成交的最后几天之一。
过去10年，随着投资者向被动型基金投入越来越多的资金，主要股指的构成变得越来越重要。对于股票被纳入或剔除基准指数，指数基金并无选择的余地，他们必须同步调整持股比例，根据新的权重进行资产配置，将指数跟踪误差最小化是被动型基金经理的首要任务。
通常情况下，在股票被正式纳入基准指数前一天的收盘时，指数基金会尽可能多地买进股票，以避免指数跟踪错误。但特斯拉的规模让这常规程序变得复杂。部分基金经理目前正在讨论在纽约股市下午4点收盘前还是在下一个交易日购买特斯拉股票。
性格乖张会否掀起指数波动？
由于特斯拉市值庞大，它的加入会降低其他504家成分股的影响力，标普道琼斯指数公司目前还在讨论如何将特斯拉加入标指。负责管理指数的委员会正在征求投资者的反馈意见，以决定是否将特斯拉分两步纳入，这将是史无前例之举。
ETF提供商直到上周才向标普提供反馈，提供商预计将在11月30日前就如何进行交易做出决定。他们说，不管是分拆还是一次性完成，他们预计不会出现任何停顿。
但根据Silverblatt的数据，特斯拉权重将只占标普500指数的1%多一点，占非必需消费品行业的近10%。一旦上市，特斯拉可能连标普500指数权重前十的成分股都算不上。具体来说，标普500指数的头号成分股苹果在该指数中所占比重为6.5%，权重占比可能是特斯拉的五倍。显然，那些享负盛名的大公司仍然占据重要地位。
假设特斯拉的权重为1%，那么股票无论涨跌30%，对标指的影响只有涨跌0.3%。
所以，对于ETF和指数基金持有者来说，特斯拉加入标指后，虽然你将获得特斯拉股票敞口，但你不太可能看到股票波动对投资组合表现产生重大影响。
相反，被动型基金投资者持有大量特斯拉股票，最终可能会降低该股票本身的波动性。随着基金和机构纷纷买入该股，散户投资者可能会趁机减持。
也就是说，纳入标指并没有改变特斯拉的基本面。分析师表示，特斯拉股价格似乎偏高，按2021年预期收益计算，其股价约为110倍，而标普500指数约为26倍。在这样的估值水平上，特斯拉需要非常好地执行——推出Model Y等新产品、国际扩张以及更高的软件销售额——来证明其股价是合理的。