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买偏股型基金要持有多久?

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中欧基金 2020-11-25 21:08

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最近市场又是涨涨跌跌,跌跌涨涨的节奏……

有网友表示“A股这个30岁的年轻人不讲武德”。

有些基民也不淡定了。。。

别慌别慌,市场难免或涨或跌,不如给自己的基金多点时间,正如芒格所说“投资要耐得住时间”

那么问题来了,买入偏股型基金到底要持有多久呢?小欧回测了全市场近15年的偏股型基金的业绩表现,终于有了答案。

持有时间越长,投资胜率越高

我们以偏股混合型基金指数为例,回测了2005年以来近15年数据,统计任意时点买入该指数,获得正收益的比例情况:

持有时间与获得正收益比例的情况

(来源:wind,以偏股混合基金指数为例,统计区间:2005/1/1-2020/11/18)

数据显示:随着投资者持有时间越长,基金投资胜率越高。坚持持有8年或以上的,获得正收益比例达到100%。

既然验证了长期投资胜率更高,那么长期持有究竟指持有多久呢?

数据测算:持有5年左右效果更佳!

小欧还是以偏股混合型基金指数为例,统计了获得年化收益在10%以上的比例与基金持有时长的情况发现,随着持有时间拉长,获得10%以上年化收益比例并没有增长,反而有波动的趋势。

持有时间与年化收益率超过10%的比例情况

(来源:wind,2005/1/1-2020/11/18)

数据统计显示,持有半年到两年,获得年化收益率超过10%的比例相对较低;但持有时间在4-6年的时候,年化收益率超10%的概率是最高的,最高达到67%;如果再拉长持有时间,坚持持有7-10年,我们会发现这个概率又下降了,跟短期持有的获胜概率差不多。

可见,坚持持有偏股型基金平均持有时长在4-6年的时候,是一个关键时间。如果在这个周期内收益达到投资预期,那么可以考虑卖出止盈及时落袋为安。

事实上,这样的持有时长也相对好理解。A股有一定的波动周期,从过往数据看,A股经历一轮牛熊周期通常在5-6年。(来源:海通证券,统计区间:1990/1/1-2020/9/2)持有基金4到6年比较符合A股的牛熊周期,所以年化收益率超10%的概率相对更高。

BUT,持有4-6年,听起来容易,但对投资者的考验也比较大的。一方面投资者很难有耐心持有一只基金5年左右;另一方面,我们选购的基金是否值得持有5年?

买什么样基金值得我们持有5年?

小欧觉得至少有三个关键点:

第一、 基金经理从业时间比较久,尤其是经历过牛熊周期的,他们相对更资深,面对市场回撤也更有经验;

第二、 基金的规模不能太小。持有5年左右,时间不算短,选择规模适中的基金,避免遭遇基金清盘风险;

第三、基金的过往业绩在中等偏上水平,比如每个会计年度,或者近1年、2年、3年、5年各个维度的收益率都超越同期大盘指数及同类基金水准。

如果按照成立时间大于5年、现任基金经理管理时间超过5年、近1/2/3/5年收益超过同类平均且基金规模>1亿的标准筛选,满足条件的普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金数量不多,其中中欧基金旗下的中欧时代先锋中欧新趋势中欧永裕位列其中。

(来源:中欧基金,经托管行复核的净值计算,截至2020/11/18)

从长期维度看,假设在5年前任意时点,买入这三只基金坚持持有5年,可以发现,中欧时代先锋A、中欧新趋势A、中欧永裕A投资胜率近100%,平均收益率都超过了85%,分别为113.56%、99.6%、99.35%。

(来源:wind,2015/11/18-2020/11/18)

最后总结下,想提升基金投资盈利体验,“长期投资”并不是一句空话,但也并不是持有时间越长收益率越好,上文数据统计出基金持有5年左右时长相对合适。但对于普通投资者来说,更重要的是,选择优秀的基金和基金经理,有助于我们做一个有耐心的长期投资者。

滑动查看完整风险提示

注:数据来源中欧基金,经托管行复核的净值计算、wind,截至2020/11/24,中欧时代先锋A成立于2015/11/03,2016年—2019年、2020上半年及成立以来涨跌幅于业绩比较基准分别为15.03%/-15.63%,34.79%/-0.06%,-11.80%/-29.83%,65.53%/24.32%,17.99%/10.59%,267.50%/-2.98%,周应波任期为2015/11/3至今,期间收益率为267.50%

;中欧新趋势A成立于2007/01/29,2008年—2019年、2020上半年及成立以来涨跌幅于业绩比较基准分别为-58.61%/-55.32%,60.40%/72.91%,-16.27%/-4.90%,-26.44%/-21.48%,10.78%/5.94%,6.68%/1.29%,26.09%/0.00%,61.64%/0.00%,-1.61%/0.00%,23.86%/0.00%,-23.42%/0.00%,54.83%/0.00%,23.36%/0.00%,301.99%/12.17%,周蔚文任期为2011/8/16至今,期间收益率为342.28%

;中欧永裕A成立于2015/06/04,2016年—2019年、2020上半年及成立以来涨跌幅于业绩比较基准分别为-9.58%/-9.08%,16.06%/16.36%,-27.77%/-19.79%,43.75%/28.69%,33.84%/1.71%,89.10%/0.36%,魏博任期为2015/6/4至今,期间收益率为89.10%。

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。

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