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什么是LOF基金?

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投资银河汇 2020-11-25 09:16

LOF基金,即Listed Open-Ended Fund,全称为“上市型开放式基金“,是一种既可以在证券交易所交易,也可以向基金公司申购、赎回的证券投资基金。

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LOF基金本质上仍是开放式基金,基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回,但在保持现行开放式基金运作模式不变的基础上,增加了交易所发行和交易的渠道。LOF基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以像股票一样,在交易所买卖该基金。但是要注意,如果投资者想要在网上抛出其在指定网点申购的基金份额,并不能够直接实现,而必须办理一定的转托管手续,同样,如果是在网上交易所买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。但发行和交易渠道的增加,仍为LOF基金带来了更多的销售优势。

LOF基金的特点

1. 交易费用低

LOF基金投资者通过二级市场交易基金,可以减少交易费用。比起普通开放式基金申购、赎回的双向费率,上市开放式基金在证交所交易的费用收取标准比照封闭式基金的有关规定办理,券商设定的交易手续费率等费用会更加低廉。因此,无论是和申购赎回开放式基金份额相比,还是和买卖股票相比,买卖LOF基金的交易费用都是低的。

2. 交易方便、快捷

投资者若想要购买不同的开放式基金,就需要分别办理开户手续 ,而且手续相对复杂。LOF的出现则可以让投资者像买卖股票和封闭式基金一样买卖开放式基金。同时, LOF因为采用交易所的电话和网络方式,通过交易系统使交易变得更为高效。另外,开放式基金场外交易采用未知价交易,T+1日交易确认,申购的份额T+2日才能赎回,赎回的金额T+3日才从基金公司划出,需要经过托管银行、代销商划转,投资者最迟T+7日才能收到赎回款。LOF基金则增加了开放式基金的场内交易,买入的基金份额T+1日可以卖出,卖出的基金款如果参照证券交易结算的方式,当日就可用,T+1日可提现金,与场外交易比较,买入比申购提前1 日,卖出比赎回最多提前6日,交易速度具备明显优势,所需等待时间短。

3. 参与方式灵活

LOF基金扩展了基金的发行和交易渠道,功能得到完善,投资者既可以在二级市场买卖,又可以选择申购、赎回的方式,并且可以在两种参与方式之间自由转换与选择,在二级市场交易不畅时,可立即通过交易系统办理申购、赎回;确保了LOF基金份额的流动性。

4.提供套利机会

LOF采用交易所交易和场外交易同时进行的交易机制,就会存在两种价格基金净值和围绕基金净值波动的场内交易价格,从而为投资者带来了全新的套利模式——跨市场套利。当场内交易价格与基金净值价格不同时,投资者就有了套利的机会。当二级市场价格高于基金净资产的幅度超过手续费,投资者就可以从基金公司申购LOF基金份额,再在二级市场上卖出,如果二级市场价格低于基金净资产,投资者就可以先在二级市场买入基金份额,再到基金公司办理赎回业务完成套利过程。

LOF基金与ETF基金的区别

1.ETF基金本质上是指数型的开放式基金,是被动管理型基金,而LOF基金则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式,它可能是指数型基金,也可能是主动管理型基金;

2.在申购和赎回时, ETF与投资者交换的是基金份额和"一篮子”股票,而LOF则是与投资者交换现金;

3.在一级市场上,即申购、赎回时, ETF的投资者一般是较大型的投资者,如机构投资者和规模较大的个人投资者,而LOF则没有限定;

4.在二级市场的净值报价上, ETF每15秒钟提供一个基金净值报价,而LOF则是一天提供一 个基金净值报价。

以上就是本期关于LOF基金的介绍了,感谢大家的关注,我们下期再见。

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