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风格巨变,科技消费熄火、周期发飙,手里的基金要不要换?

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好买商学院 2020-11-24 17:00

大家好,欢迎收听本周的直播答疑。(关于每周行情回顾和当周的市场分析。大家可以收听《每周投资》音频版本、或者回看视频直播。)本期答疑由我和依铱老师一起来完成,感谢大家的收听。

机要

上集我们说了1-22个问题,本期我们继续回剩下的23-44个问题。

23、明月:

医药板块中长大概什么时候可以布局?

匡苗:

老师,中欧葛兰的医药基金何时布局?明年年初?还是? ? ?

【答复】

年底医药可能有震荡调整的风险,去年涨了70%,今年涨了100%,风险比较大,短期调整可能还没结束,建议大家谨慎,不太建议这个时候入,实在想买的话,葛兰的医药基金回撤控制还比较不错,可以逢调整买入,或者比较保守的话可以等等,明年再看。

24、up up up!!!:

利物木

110011、003095、163402、163406、161005、002692、206009、000083、001714、000020、519704、000251、460005、008887、008086、163113、001726、160119

桂老师,能帮我诊断下我的持仓吗,看看哪些重复,需要去掉,还有哪些需要补充?谢谢

【答复】

18只基金,太多了。

消费:110011 易方达中小盘、000083 汇添富消费行业、001726 汇添富新兴消费

科技:002692 富国创新科技、206009 鹏华新兴产业、008887 华夏芯片ETF、008086 华夏5G ETF、519704 交银先进制造

价值蓝筹:163402 兴全趋势投资、161005 富国天惠、460005 华泰柏瑞价值增长

均衡:163406 兴全合润、001714 工银文体产业、000020 景顺长城品质投资

医药:003095 中欧医疗

金融地产:000251 工银金融地产、163113 申万菱信证券行业

宽基:160119 南方中证500ETF联接

覆盖范围挺全面的,但是建议一个类型下持有1-2只就可以了,保证手上基金在8只左右其实就能很好分散风险了。

消费可以保留易方达中小盘和汇添富消费行业;

科技可以去掉交银先进制造,基金经理比较年轻还有待观察,另外2只主动基都可以留下,2只ETF看你自己需要,如果想在半导体、芯片、5G上多布局可以留下;

价值蓝筹可以保留兴全趋势,基金经理管理经验和回撤控制都比较好。均衡类从回撤控制角度看工银文体更优秀;

中欧医疗继续拿没问题;

两只金融地产类基金,最近周期板块有些行情,可以留下,但是要注意观察市场,可能需要及时止盈;

中证500这只,因为已经有不少主动基了,这只就显得可有可无,如果觉得手里基金太多可以去掉。

可以考虑搭配一些固收类产品,参考我们30只债和固收产品。

25、李要火:

老师,近期入手消费价值类主动基合适吗,上一波资金没赶上。

【答复】

消费基是适合长期拿的,如果你定投的话也不需要太在意入场时间,可以入手。我们之前统计过,就算你在2015年牛市最高点当天买了易方达中小盘,5年下来依然能获得16%的年化回报。

来源:Wind,好买基金研究中心;数据区间:2014.6.15-2020.5.31

26、李炜:

老师,今天我把景顺中小创清库了,下一步买只什么基金好?

【答复】

有两种思路,一个是配置一些均衡型的基金,这类基金基本上既能跟涨又能抗跌,这是一个比较偏稳的思路;再一个是风险偏好比较高的话,可以趁市场调整布局一些科技、消费这类优质资产的相关基金。

27,乐娟:

老师,说说农业板块还能继续持有吗?

Crane:

农业板块8月进去的,本来赚钱的,现在亏了,不多,还能继续持有吗?

【答复】

之前农业板块爆发主要是因为肉价粮价明显上升,带动了农业股业绩爆发。8月进去其实已经比较高了。

目前农林牧渔板块经过调整后处于中估位置上。农林牧渔板块三季度的业绩环比其实还是有大幅改善的,农产品本身属于必需品,也有一些逆周期的性质,“十四五”规划上也有提到“提高农业质量效益和竞争力”,算是催化剂,后续还是有些机会。

但是农业板块弹性也比较大,尤其是和猪概念股相关的细分板块,总体上还是建议把农业板块当作组合卫星部分来配置,控制仓位。

28、晶:

老师,最近想投十万,可以推荐一下基金配置吗?

【答复】

配置建议还是需要结合你的风险偏好的。

可以参考配置2只消费基金(每只5万)、1只成长基金、1只价值基金、1只均衡基金,如果你风险偏好比较低,尽量选择回撤比较低的产品,比如均衡型的或者股债平衡型的产品。可以参考34位基金经理。

另外也可以考虑牛基宝,它本身就是一个组合产品,不需要你自己再配置了,按照风险偏好选择合适你的牛基宝组合就行。

29、祭龙山人:

桂老师,您辛苦了!我的问题是关于资产配置和持有基金的数量问题。上期您也讲到,如是资金50万以内可配5-8只基金,请问:这5-8只基金包含货币基金、债基和权益类基金,还是专指权益基金?

目前我权益类基金除重仓持有好买的全球赢+、牛基宝(全股、进取、成长)、潜龙外,还持有九只单基金(包含消费、医药、成长、均衡、QDll、),另外持有牛基宝的稳健型、小目标、打新计划作为固收+的配置。此外还有几类宝、货币赢、安鑫赢作为现金流。我的这个配置,是不是太杂太多了?如果要平衡又怎样平衡呢?谢谢好买和桂老师![抱拳][抱拳][抱拳]

卷商

【答复】

先简单梳理一下你的配置

权益偏股类产品:我们提到的几大分类,消费、医药、成长、均衡都有了

固收类:牛基宝稳健性、小目标、打新计划

现金类:宝宝类、货币赢+、安鑫赢+

组合类:牛基宝(全股型、进取型、成长型)、全球赢+、潜龙

股混基金保持在10只以内就可以,固收类债基可以持有2-4只。

你的单基金里面,偏股类产品里可以把消费、医药、成长、均衡作为核心部分,占比大一些,QDII和券商都是可能波动比较大的,可以作为卫星部分,建议不超过20%。

再说说你的组合里面,有一些是我们的策略产品,比如潜龙计划就是一个低估策略,全球赢+是一个全球策略,可以和你的其他组合并存,不冲突的。不过牛基宝的话,看你除了稳健型之外,还配置了全股型、进取型和成长型,后面这三个都是偏股型的,可以全部转全股型,因为你已经有稳健型也有其他的一些固收配置了,偏股这边可以不用买这么多类型,把资金放全股型上也没关系。

30、河马:

用股债搭配的资产组合可以通过再平衡锁住利润,回到股债原始配比。但牛基宝全股型全是股票基金,无债券配置,请问如何锁住利润。

【答复】

全股型的收益主要是来自基金的超额收益,主要是通过密切跟踪、及时调入优质标的,优选基金来获取收益,这个类型的再平衡主要就是帮投资者解决选基金和择时的问题,但因为没有债券所以再平衡就不是在股债配比这方面了。这个产品的风险等级最高,买入后要当做你投资组合的偏股型产品部分,需要你自己再搭配一些固收类产品,比如牛基宝(稳健型)。

31、郭虹:

501049东方红睿玺周一开放申购,可以买吗。

【答复】

这只基金还挺火的,周一就已经卖了120亿,因为基金业绩非常不错,王延飞的投资框架也是典型的东方红资管的价值投资风格,还是值得关注的。

要不要买可能还要考虑一下这个基金有封闭期,开放结束重新进入封闭期以后,可以上市交易,到时候可能会有折价,所以也可以到时候场内折价买,不一定要赶申购。

32、广州柯玛日化品牌方:

白酒可以投嘛

啊丽

国泰饮料最近会有回调吗?

【答复】

白酒可以定投,本身是个长期好赛道,这个说了很多次了,现在比较高,可以少量定投、逢低加仓。因为估值和涨幅都比较高了,回调风险是肯定有的,国泰饮料是指数基金,肯定会随着指数走,刚入场的话注意仓位,长期投的不用太担心,逢调整还可以加仓。

33、浮生不忌:

老师好,我目前基金比较多,早期陆续定投的有汇添富消费混合,易方达消费行业,上投摩根新兴动力,华夏创新前沿,富国天惠,汇添富价值精选,南方智诚,基本都有70%以上的收益了,全球赢+16%的收益。四季度又开始增加了富国互联科技,兴全合润分级,工银文体消费,股债平衡的有交银定期双息和易方达安心回馈。现在感觉太多了,想请您帮忙精简一下基金个数以及各基金配置多少比例较好。我能承受15-20左右的亏损。

【答复】

消费:汇添富消费混合,易方达消费行业、

成长:上投摩根新兴动力、华夏创新前沿、富国互联科技

价值蓝筹:富国天惠、汇添富价值精选、南方智诚

均衡:兴全合润分级,工银文体消费

股债平衡:交银定期双息、易方达安心回馈

可以考虑每一个类型留下1-2只基金。消费类可以留下汇添富这只,易方达消费行业规模太大了,业绩会受到些影响,可以止盈出来;成长类上投摩根和富国的都可以,华夏这只,基金经理经验较少,能力还要再观察,可以止盈出来;价值蓝筹类,富国天惠相对来说波动性比较大,如果你不喜欢太大波动,可以保留后两个。

或多说少

配比的话,你能承受15%-20%的波动,基本上是一个股债均衡类搭配可以满足这个标准,上面几个类型基本都是偏股产品,可以占到你总组合的50%,再细致的比例还是要考虑你自己情况,如果你偏稳健一点,那么可以在均衡类、股债平衡类基金上增加投入,偏进取一点的话,可以在成长类、消费类基金增加投入。

34,风雨无阻:

这次想咨询一下,想入两支有色金属和航空设备,该怎么选,可以推荐两支么,还有就是之前听桂老师分析,10月初入手了工银瑞信金融地产行业混合000251,还可以继续持有吗,第四季度银行地产好像没起来。

老师,有色金属和航空装备现在可以入么,可以哪支基金可以关注的,另外9月底入手的工银瑞信金融地产混合,还可能持有么,第四季度好像没起来。

【答复】

这种比较细分的板块可以考虑主题类的指数基金。

有色金属的话,像国泰国证有色金属行业、或者喜欢ETF的话可以关注南方申万有色金属ETF。

航空装备属于国防军工下的细分行业,目前有国泰国证航天军工、鹏华中证空天一体军工。这两个板块属于典型的周期板块,最近医药、消费都在调整,板块轮动,所以迎来一些机会,但具体到明年还能不能有机会可能还需要看经济数据、市场表现等因素,行情可能有明显的阶段性,波动也比较大,短期参与的话可以。

工银金融地产这只基金是三季度被FOF增持的一只基金,基金没有问题,算金融地产主题里比较有名的一只基了。金融地产作为低估值顺周期板块,还是会受到宏观经济的一些影响,即使有比较确定的预期,也不是说买了马上就能涨的。

35、愤怒的鼬鼠:

老师,金融主题的主动基金目前的投资价值怎么样?可以选择哪个基金

我已经一次性投入了几个核心基金,后续的流量资金是定投再买入这些基金,还是先留着备用以后补仓用。

为什么牛基宝里边没有科技类的基金成份。

牛基宝是不是类似fof基金,目前市场上偏股类fof基金有推荐吗

【答复】

金融这块,包括银行、券商、保险,基本都是指数基金,可以参考我们的指数基金专辑的那篇干货文章;主动基金一般是“金融地产”放在一起配置的较多,比如工银金融地产,金融占比65%,也是一只历史不错的基金。

一次性买入优质基金后,在当前的调整位置、年底前,可以根据仓位情况,适度逢低加仓。

牛基宝之前是有科技的,嘉实新兴产业,后来也是考虑涨幅较大、估值较高,替换为顺周期的基金,牛基宝会定期进行复盘,降低整个组合的风险,比如持仓基金的个股整体估值在30-40倍,不会特别贵,也规避风险,这也是对投资人负责。目前持仓有点偏均衡了,将来在合适的时候也会布局一些优质的赛道。

牛基宝是基金组合,fof基金也是组合,不过fof基金最后已经是一个独立的基金产品了,稍微有些差别。偏股类fof基金(包括养老fof)的推荐,我们后面会整一集干货出来,敬请期待。

36、大熊:

桂老师你好,我现在投资权益基金的钱约30万,打算长期投资,下面哪种投资策略比较适合我这种普通投资者,请帮忙分析一下,感谢!

1,直接在34位基金经理中选择均衡类基金,买5只左右,均分,如交银系列,兴全系列!

2,一半投资均衡类,另一半配置消费,科技,医药,新能源等,

这两种策略哪个更适合我们普通投资者,为什么,请帮忙分析一下,谢谢!

老师从长期看,我们普通投资者是选择均衡类基金比较好,还是消费科技医药各板块分别配置比较好?从长期看哪种策略比较靠谱???

【答复】

如果求稳,也是懒人,那么,第一种方式最合适(交银三剑客、东方红、兴全、袁芳等都配一下),也适合当前的市场环境。甚至直接买牛基宝也可以,更省心。

如果能承受一定的波动,做长期投资,也有一定的时间关注市场,那么多赛道的配置会更科学些:以均衡型为主,然后一手消费(医药等调整),一手科技(含新能源汽车)。

从长期看,第一种波动更小,收益也可能被拉低,第二种长期累计收益肯定更好,但波动也稍大些。看你自己的个人偏好和选择了哈。

37、冲呀,小基:

老师您好。 我现在持有的基金组合是富国中证智能汽车指数LOF(161033)、招商国证生物医药指数(161726)、创金合信中证500指数增强C(002316)、易方达瑞恒灵活配置混合(001832)、招商深证TMT50ETF联接A(217019)国泰国证航天军工指数(501019)这六只基金,请问这个组合有什么缺点吗,要不要改变一下配置组合?

【答复】

消费:易方达瑞恒灵活配置混合(001832)---萧楠这个产品,就是白酒为主、加了化工和消费,这两年业绩非常好,但是规模只有5个亿。如果不担心白酒比重较大(未来波动也可能加大),可以继续持有。

医药:招商国证生物医药指数(161726)---这个医药个人认为还是很高,讲了很多次,尤其这个指数波动更大,没有主动管理的安稳。

科技:富国中证智能汽车指数LOF(161033)--规模只有3个亿,业绩也差于其他指数,指数我们给大家说过富国中证新能源指数,主动基说过申万菱信新能源汽车,都是秒杀你这个。

指数:

创金合信中证500指数增强C(002316)、招商深证TMT50ETF联接A(217019)、国泰国证航天军工指数(501019)----都是成长类、高波动的指数,中证500估值低些,其他两个不是太便宜,未来波动都会较大,注意风险。

最后,在市场处于中高位时,不是太建议依旧一手的指数,若牛市转熊市,会亏得很惨。

38、炒鸡大魔王:

老师好!请问有哪些基金持仓化工行业比较多?

【答复】

作为顺周期板块的重要板块之一,近期,涨价概念走势非常强势,化工行业的上涨逻辑也是如此。

至于基金,指数基金我看了基本没有,毕竟这个行业太窄了,不像煤炭、钢铁等还是有指数的。仅仅在一些资源类的指数基金里,偶有一些化工板块个股。

另外,我们可以先参考中证细分化工产业主题指数,它反映沪深两市细分化工产业公司股票的整体走势,该指数从化学制品等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。

(数据来源:中证指数官网,截止2020.11.18)

可以通过这个重仓股,反选持仓较多的主动管理基金,比如睿远成长价值混合A(007119)就持有10%左右的万华化学、国瓷材料等;萧楠的易方达瑞恒混合(001832),也是除了白酒外,持有16%左右的化工股。但是不管怎么样,化工的占比也不会特别多的。基金经理不可能将较大资金压制在单一行业(除非纯指数,或者大行业如银行地产,又或者像新能源、诺安那种的热门题材)。

39、Thomas:

老师,11月,12月a股还是以调整震荡为主吗?我持有易方达蓝筹,最近白酒是否涨的比较多,是否还需定投,还是先卖出?我发现很多基金最近都跑不过沪深300,7月份修改了指数之后现在确实感觉到指数比较稳了,现在是否值得逢低买入沪深300指数

【答复】

年底的不确定性是比较大的,没有一季度那样更具有确定性。

白酒长期稳健的赛道,但短期确实涨幅略偏高,如果仓位较高,或者担心调整,也可以做分步的减仓的。不过个人更倾向于,对于张坤的消费基金,长期趋势比较好,每次回撤也比较可控,更建议通过长期持有,避免频繁择时导致错过关键的波段行情。

沪深300之所以最近比较强势,不是你买的基金出了问题,而是指数的成分股出现了轮动,白酒、科技等很多在调整,而顺周期的煤炭、化工、有色、银行、地产、券商等等,你方唱罢我登场,沪深300有很多这些板块的成分股,所以会出现,你的基金貌似没赚、甚至小亏,但是指数还是很坚挺、甚至沪深300还创了新高。

按你的想法,短期哪个高,就去追哪个,这个是很容易两边打脸的行为,而且看的也较短。虽然沪深300近期涨幅不错,但今年累计涨幅才20%,远低于易方达蓝筹的75%,张坤的产品历史年化收益率20%多,而沪深300同期的年化收益率预计7%左右。另外波动性方面,也是张坤的产品更优秀的多。

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40、sunshine:

老师,创业板最近有投资价值吗?已经跌了3个多月了

【答复】

创业板自7月以来一直在调整,如果从日图看,目前处于重要支撑位置,短期反弹通道的底部,已经具备一定的低吸价值。

(数据来源:东方财富免费软件,数据区间2020.6.1--2020.11.18)

如果拉长到本轮创业板的行情,我们在音频版本的投资纪要也多次指出,行情未有结束的迹象,现在依旧是创业板本轮牛市的第三次大调整期,依旧是中线布局的机会。

(数据来源:东方财富免费软件,数据区间2020.6.1--2020.11.18)

另外,也补充我个人一贯的观点,大家也知道,指数在行情的中后期,波动的风险较大,空间有限,更建议通过主动管理的科技、成长的多元基金,去代替布局。

说下

41、Sophie4083:

老师好,160527跟009740,005368,请帮忙看下

【答复】

博时研究优选混合A(160527)是3月才成立的,股债平衡产品,成立以来收益仅8.9%,且波动较大,选股一般。博时研究臻选3年期混合A(009740)是6月成立的,股债平衡产品,产品属性和基金经理,也是和前一只一样的。

富国清洁能源产业混合(005368)也是3月成立的,一上来就满仓在光伏、新能源上面,成立以来业绩55%也是很猛,但是这只高集中度,风险也是较大。我们看基金经理另外管理一只较长的产品富国低碳新经济混合(001985),历史波动也还是稍大的。

我不知道你为什么喜欢这些新成立的基金,前两个基本错过了今年行情,收益和固收一样,最后一只如果买对了风口,但高集中度、基金经理经验也一般,未来市场震荡或进入熊市,风险巨大。

42、Laetitia:

请问桂老师,华夏移动互联灵活配置混合、汇添富全球移动互联,前海开源沪港深优势精选灵活, 工银瑞信精选金融地产行业,宝盈互联网沪港深灵活配置混合,易方达中证海外中国互联网,长城环保主题灵活配置混合,华夏恒生ETF,易方达恒生中国企业ETF,国寿安保稳惠灵活配置混合,民生加银景气行业混合,中欧新趋势,富国中证科技50策略ETF链接,工银瑞信战略转型主题该如何精简呢?谢谢

请您帮我精简下我的组合,另外基金是直接转换成更好的品种,还是择时抛了,再择时买呢?谢谢

【答复】

消费/价值:

工银金融地产混合(000251)、中欧新趋势混合(LOF)A(166001)、民生加银景气行业

科技、成长类:

汇添富移动互联股票(000697)--历史波动极大;

前海开源沪港深优势精选(001875)、宝盈互联网沪港深混合(002482)--a股成长股+港股成长股;

国寿安保稳惠混合(002148)-规模太小了、5个亿,还有机构占比特别高,潜在的波动风险巨大;

均衡:没有

海外成长股:

低估值的指数--华夏恒生ETF,易方达恒生中国企业ETF

易海外互联网联接(QDII)A(006327)--腾讯、阿里、美团占比近70%;

华夏移动互联混合QDII(002891)--a股、港股、美股的优秀互联网公司;

其他:

网红基金:长城环保主题混合(000977)--持有很多基金抱团股,包括机械、光伏、白酒等。

网红基金:工银战略转型股票(000991)--持有很多基金抱团股,包括机械、光伏、传媒、新材料等等。

科技策略指数:富国中证科技50策略ETF联接A(008749)--今年2月成立收益才12%。

小结下,消费/价值可以,既有周蔚文、民生加银景气行业这样稳定的蓝筹投资高手,也有金融地产这样的顺周期和低估值品种。

科技、成长类里面的,汇添富移动互联历史波动极大,注意风险,可赎回;国寿安保稳惠混合(002148)规模太小、机构占比过大,可赎回。两只沪港深基金都持有海外优质资产,问题不大。

另外,均衡型产品完全没有,需要补充2-3只。

海外资产,港股投资了两个方向,一个是低估值的华夏恒生ETF,易方达恒生中国企业ETF;另一个两只QDII基金是持有港股、美股的核心中国公司成长股,可以赚成长的钱。这里面也没大的问题。

最后,两只网红基金:长城环保、工银战略转型都是追热门股,收益很高了已经,但风险也很大了,注意风险,做好高位止盈。科技策略指数也是过于分散的指数,业绩非常一般,持有没有意义。

上述有问题的,都可以直接抛掉,在现在市场调整期,抄底买入优质的长跑型基金,参考34位基金经理的产品。

43、Heidi:

已经暂停定投的基金?是保留?还是赎回好?

【答复】

暂停定投的基金,相对于现在是一次性买入了,成本已经固定。赎不赎回,一看收益率是否满足你要求,比如如果投资了3-5年以上,年化收益率达到20%以上,那么可以考虑止盈了。反之,持有了好多年,没达到目标,就要审视到底出了什么问题,如果是因为市场低迷或板块低估,那么继续持有。如果是基金问题,要及时卖出,少赚也好,别耽误时间了。(不知道你持有基金的年限,收益情况,无法判断)

二看当前的市场环境,如果市场行情处于高位,调整的风险比较大,那么止盈、或者分布止盈是可以的。如果行情处于短期的调整期,大的趋势还没结束,那么继续持有的问题不大。(目前处于趋势未结束下的短期调整末端)

三是看基金本身,如果基金是长跑型基金,赛道是长期赛道、增长稳定,历史每次回撤也较小,一直持有,问题不大。如果是高波动的赛道或基金产品,那么在冲高时,是需要做止盈、分步止盈的。如果是出了问题的基金,或历史口碑不佳的,则要及时走人,没到止盈目标,也要见好就收、甚至割肉走人。(不知道你持有的啥基金,如果是34位,问题不大)

44、 Apr讠L:

老师您好:目前基本满仓,主要配置的是交银、兴全等均衡类基金,也都属于34位基金经理之列,约有20%布局在科技成长和大消费板块。请问现在就是卧倒不动等待春季行情来临,还是逢低再补呢?抑或是调整现有基金配置呢?谢谢老师!

【答复】

在当前市场震荡环境下,我们建议,以均衡类的基金为主,因为各行业分散投资,可以避免踩到单行业板块下跌的“坑”、还能实现不同资产的“东方不亮西方亮”,一旦后市行情起来,收益也不会差。

另外,对于长期投资者,在消费调整的时候,逐步低吸大消费板块;对于高风险偏好者,在科技股这波调整中,继续定投、或分批买的方式,抄底科技类资产。

你的配置暂时可以的,你都说已经“基本满仓”,哪里还有钱去补啊?如果后面有余钱,可以年底前,在遇到调整时再去加仓。但是一定要保证你的风险偏好,是合适做这种高仓位运作的哦。

另外,不要随意、频繁调整你的基金配置,你去追涨的好的,等你买了,就该它跌了,然后之前抛掉的基金又开始上涨了,这种两边打脸的事情,我们不要做。

本期直播就到这里,感谢大家,喜欢 记得点赞、关注我们~~

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