大家好，欢迎收听本周的直播答疑。（关于每周行情回顾和当周的市场分析。大家可以收听《每周投资》音频版本、或者回看视频直播。）本期答疑由我和依铱老师一起来完成，感谢大家的收听。
机要
上集我们说了1-22个问题，本期我们继续回剩下的23-44个问题。
23、明月：
医药板块中长大概什么时候可以布局？
匡苗：
老师，中欧葛兰的医药基金何时布局？明年年初？还是? ? ?
【答复】
年底医药可能有震荡调整的风险，去年涨了70%，今年涨了100%，风险比较大，短期调整可能还没结束，建议大家谨慎，不太建议这个时候入，实在想买的话，葛兰的医药基金回撤控制还比较不错，可以逢调整买入，或者比较保守的话可以等等，明年再看。
24、up up up!!!：
利物木
110011、003095、163402、163406、161005、002692、206009、000083、001714、000020、519704、000251、460005、008887、008086、163113、001726、160119
桂老师，能帮我诊断下我的持仓吗，看看哪些重复，需要去掉，还有哪些需要补充？谢谢
【答复】
18只基金，太多了。
消费：110011 易方达中小盘、000083 汇添富消费行业、001726 汇添富新兴消费
科技：002692 富国创新科技、206009 鹏华新兴产业、008887 华夏芯片ETF、008086 华夏5G ETF、519704 交银先进制造
价值蓝筹：163402 兴全趋势投资、161005 富国天惠、460005 华泰柏瑞价值增长
均衡：163406 兴全合润、001714 工银文体产业、000020 景顺长城品质投资
医药：003095 中欧医疗
金融地产：000251 工银金融地产、163113 申万菱信证券行业
宽基：160119 南方中证500ETF联接
覆盖范围挺全面的，但是建议一个类型下持有1-2只就可以了，保证手上基金在8只左右其实就能很好分散风险了。
消费可以保留易方达中小盘和汇添富消费行业；
科技可以去掉交银先进制造，基金经理比较年轻还有待观察，另外2只主动基都可以留下，2只ETF看你自己需要，如果想在半导体、芯片、5G上多布局可以留下；
价值蓝筹可以保留兴全趋势，基金经理管理经验和回撤控制都比较好。均衡类从回撤控制角度看工银文体更优秀；
中欧医疗继续拿没问题；
两只金融地产类基金，最近周期板块有些行情，可以留下，但是要注意观察市场，可能需要及时止盈；
中证500这只，因为已经有不少主动基了，这只就显得可有可无，如果觉得手里基金太多可以去掉。
可以考虑搭配一些固收类产品，参考我们30只债和固收产品。
25、李要火：
老师，近期入手消费价值类主动基合适吗，上一波资金没赶上。
【答复】
消费基是适合长期拿的，如果你定投的话也不需要太在意入场时间，可以入手。我们之前统计过，就算你在2015年牛市最高点当天买了易方达中小盘，5年下来依然能获得16%的年化回报。
来源：Wind，好买基金研究中心；数据区间：2014.6.15-2020.5.31
26、李炜：
老师，今天我把景顺中小创清库了，下一步买只什么基金好？
【答复】
有两种思路，一个是配置一些均衡型的基金，这类基金基本上既能跟涨又能抗跌，这是一个比较偏稳的思路；再一个是风险偏好比较高的话，可以趁市场调整布局一些科技、消费这类优质资产的相关基金。
27，乐娟：
老师，说说农业板块还能继续持有吗？
Crane：
农业板块8月进去的，本来赚钱的，现在亏了，不多，还能继续持有吗？
【答复】
之前农业板块爆发主要是因为肉价粮价明显上升，带动了农业股业绩爆发。8月进去其实已经比较高了。
目前农林牧渔板块经过调整后处于中估位置上。农林牧渔板块三季度的业绩环比其实还是有大幅改善的，农产品本身属于必需品，也有一些逆周期的性质，“十四五”规划上也有提到“提高农业质量效益和竞争力”，算是催化剂，后续还是有些机会。
但是农业板块弹性也比较大，尤其是和猪概念股相关的细分板块，总体上还是建议把农业板块当作组合卫星部分来配置，控制仓位。
28、晶：
老师，最近想投十万，可以推荐一下基金配置吗？
【答复】
配置建议还是需要结合你的风险偏好的。
可以参考配置2只消费基金（每只5万）、1只成长基金、1只价值基金、1只均衡基金，如果你风险偏好比较低，尽量选择回撤比较低的产品，比如均衡型的或者股债平衡型的产品。可以参考34位基金经理。
另外也可以考虑牛基宝，它本身就是一个组合产品，不需要你自己再配置了，按照风险偏好选择合适你的牛基宝组合就行。
29、祭龙山人：
桂老师，您辛苦了！我的问题是关于资产配置和持有基金的数量问题。上期您也讲到，如是资金50万以内可配5-8只基金，请问：这5-8只基金包含货币基金、债基和权益类基金，还是专指权益基金？
目前我权益类基金除重仓持有好买的全球赢+、牛基宝（全股、进取、成长）、潜龙外，还持有九只单基金（包含消费、医药、成长、均衡、QDll、），另外持有牛基宝的稳健型、小目标、打新计划作为固收+的配置。此外还有几类宝、货币赢、安鑫赢作为现金流。我的这个配置，是不是太杂太多了？如果要平衡又怎样平衡呢？谢谢好买和桂老师！[抱拳][抱拳][抱拳]
卷商
【答复】
先简单梳理一下你的配置
权益偏股类产品：我们提到的几大分类，消费、医药、成长、均衡都有了
固收类：牛基宝稳健性、小目标、打新计划
现金类：宝宝类、货币赢+、安鑫赢+
组合类：牛基宝（全股型、进取型、成长型）、全球赢+、潜龙
股混基金保持在10只以内就可以，固收类债基可以持有2-4只。
你的单基金里面，偏股类产品里可以把消费、医药、成长、均衡作为核心部分，占比大一些，QDII和券商都是可能波动比较大的，可以作为卫星部分，建议不超过20%。
再说说你的组合里面，有一些是我们的策略产品，比如潜龙计划就是一个低估策略，全球赢+是一个全球策略，可以和你的其他组合并存，不冲突的。不过牛基宝的话，看你除了稳健型之外，还配置了全股型、进取型和成长型，后面这三个都是偏股型的，可以全部转全股型，因为你已经有稳健型也有其他的一些固收配置了，偏股这边可以不用买这么多类型，把资金放全股型上也没关系。
30、河马：
用股债搭配的资产组合可以通过再平衡锁住利润，回到股债原始配比。但牛基宝全股型全是股票基金，无债券配置，请问如何锁住利润。
【答复】
全股型的收益主要是来自基金的超额收益，主要是通过密切跟踪、及时调入优质标的，优选基金来获取收益，这个类型的再平衡主要就是帮投资者解决选基金和择时的问题，但因为没有债券所以再平衡就不是在股债配比这方面了。这个产品的风险等级最高，买入后要当做你投资组合的偏股型产品部分，需要你自己再搭配一些固收类产品，比如牛基宝（稳健型）。
31、郭虹：
501049东方红睿玺周一开放申购，可以买吗。
【答复】
这只基金还挺火的，周一就已经卖了120亿，因为基金业绩非常不错，王延飞的投资框架也是典型的东方红资管的价值投资风格，还是值得关注的。
要不要买可能还要考虑一下这个基金有封闭期，开放结束重新进入封闭期以后，可以上市交易，到时候可能会有折价，所以也可以到时候场内折价买，不一定要赶申购。
32、广州柯玛日化品牌方：
白酒可以投嘛
：
啊丽
国泰饮料最近会有回调吗？
【答复】
白酒可以定投，本身是个长期好赛道，这个说了很多次了，现在比较高，可以少量定投、逢低加仓。因为估值和涨幅都比较高了，回调风险是肯定有的，国泰饮料是指数基金，肯定会随着指数走，刚入场的话注意仓位，长期投的不用太担心，逢调整还可以加仓。
33、浮生不忌：
老师好，我目前基金比较多，早期陆续定投的有汇添富消费混合，易方达消费行业，上投摩根新兴动力，华夏创新前沿，富国天惠，汇添富价值精选，南方智诚，基本都有70%以上的收益了，全球赢+16%的收益。四季度又开始增加了富国互联科技，兴全合润分级，工银文体消费，股债平衡的有交银定期双息和易方达安心回馈。现在感觉太多了，想请您帮忙精简一下基金个数以及各基金配置多少比例较好。我能承受15-20左右的亏损。
【答复】
消费：汇添富消费混合，易方达消费行业、
成长：上投摩根新兴动力、华夏创新前沿、富国互联科技
价值蓝筹：富国天惠、汇添富价值精选、南方智诚
均衡：兴全合润分级，工银文体消费
股债平衡：交银定期双息、易方达安心回馈
可以考虑每一个类型留下1-2只基金。消费类可以留下汇添富这只，易方达消费行业规模太大了，业绩会受到些影响，可以止盈出来；成长类上投摩根和富国的都可以，华夏这只，基金经理经验较少，能力还要再观察，可以止盈出来；价值蓝筹类，富国天惠相对来说波动性比较大，如果你不喜欢太大波动，可以保留后两个。
或多说少
配比的话，你能承受15%-20%的波动，基本上是一个股债均衡类搭配可以满足这个标准，上面几个类型基本都是偏股产品，可以占到你总组合的50%，再细致的比例还是要考虑你自己情况，如果你偏稳健一点，那么可以在均衡类、股债平衡类基金上增加投入，偏进取一点的话，可以在成长类、消费类基金增加投入。
34，风雨无阻：
这次想咨询一下，想入两支有色金属和航空设备，该怎么选，可以推荐两支么，还有就是之前听桂老师分析，10月初入手了工银瑞信金融地产行业混合000251，还可以继续持有吗，第四季度银行地产好像没起来。
老师，有色金属和航空装备现在可以入么，可以哪支基金可以关注的，另外9月底入手的工银瑞信金融地产混合，还可能持有么，第四季度好像没起来。
【答复】
这种比较细分的板块可以考虑主题类的指数基金。
有色金属的话，像国泰国证有色金属行业、或者喜欢ETF的话可以关注南方申万有色金属ETF。
航空装备属于国防军工下的细分行业，目前有国泰国证航天军工、鹏华中证空天一体军工。这两个板块属于典型的周期板块，最近医药、消费都在调整，板块轮动，所以迎来一些机会，但具体到明年还能不能有机会可能还需要看经济数据、市场表现等因素，行情可能有明显的阶段性，波动也比较大，短期参与的话可以。
工银金融地产这只基金是三季度被FOF增持的一只基金，基金没有问题，算金融地产主题里比较有名的一只基了。金融地产作为低估值顺周期板块，还是会受到宏观经济的一些影响，即使有比较确定的预期，也不是说买了马上就能涨的。
35、愤怒的鼬鼠：
老师，金融主题的主动基金目前的投资价值怎么样？可以选择哪个基金
我已经一次性投入了几个核心基金，后续的流量资金是定投再买入这些基金，还是先留着备用以后补仓用。
为什么牛基宝里边没有科技类的基金成份。
牛基宝是不是类似fof基金，目前市场上偏股类fof基金有推荐吗
【答复】
金融这块，包括银行、券商、保险，基本都是指数基金，可以参考我们的指数基金专辑的那篇干货文章；主动基金一般是“金融地产”放在一起配置的较多，比如工银金融地产，金融占比65%，也是一只历史不错的基金。
一次性买入优质基金后，在当前的调整位置、年底前，可以根据仓位情况，适度逢低加仓。
牛基宝之前是有科技的，嘉实新兴产业，后来也是考虑涨幅较大、估值较高，替换为顺周期的基金，牛基宝会定期进行复盘，降低整个组合的风险，比如持仓基金的个股整体估值在30-40倍，不会特别贵，也规避风险，这也是对投资人负责。目前持仓有点偏均衡了，将来在合适的时候也会布局一些优质的赛道。
牛基宝是基金组合，fof基金也是组合，不过fof基金最后已经是一个独立的基金产品了，稍微有些差别。偏股类fof基金（包括养老fof）的推荐，我们后面会整一集干货出来，敬请期待。
36、大熊：
桂老师你好，我现在投资权益基金的钱约30万，打算长期投资，下面哪种投资策略比较适合我这种普通投资者，请帮忙分析一下，感谢！
1，直接在34位基金经理中选择均衡类基金，买5只左右，均分，如交银系列，兴全系列！
2，一半投资均衡类，另一半配置消费，科技，医药，新能源等，
这两种策略哪个更适合我们普通投资者，为什么，请帮忙分析一下，谢谢！
老师从长期看，我们普通投资者是选择均衡类基金比较好，还是消费科技医药各板块分别配置比较好？从长期看哪种策略比较靠谱？？？
【答复】
如果求稳，也是懒人，那么，第一种方式最合适（交银三剑客、东方红、兴全、袁芳等都配一下），也适合当前的市场环境。甚至直接买牛基宝也可以，更省心。
如果能承受一定的波动，做长期投资，也有一定的时间关注市场，那么多赛道的配置会更科学些：以均衡型为主，然后一手消费（医药等调整），一手科技（含新能源汽车）。
从长期看，第一种波动更小，收益也可能被拉低，第二种长期累计收益肯定更好，但波动也稍大些。看你自己的个人偏好和选择了哈。
37、冲呀，小基：
老师您好。 我现在持有的基金组合是富国中证智能汽车指数LOF（161033）、招商国证生物医药指数（161726）、创金合信中证500指数增强C（002316）、易方达瑞恒灵活配置混合（001832）、招商深证TMT50ETF联接A（217019）国泰国证航天军工指数（501019）这六只基金，请问这个组合有什么缺点吗，要不要改变一下配置组合？
【答复】
消费：易方达瑞恒灵活配置混合（001832）---萧楠这个产品，就是白酒为主、加了化工和消费，这两年业绩非常好，但是规模只有5个亿。如果不担心白酒比重较大（未来波动也可能加大），可以继续持有。
医药：招商国证生物医药指数（161726）---这个医药个人认为还是很高，讲了很多次，尤其这个指数波动更大，没有主动管理的安稳。
科技：富国中证智能汽车指数LOF（161033）--规模只有3个亿，业绩也差于其他指数，指数我们给大家说过富国中证新能源指数，主动基说过申万菱信新能源汽车，都是秒杀你这个。
指数：
创金合信中证500指数增强C（002316）、招商深证TMT50ETF联接A（217019）、国泰国证航天军工指数（501019）----都是成长类、高波动的指数，中证500估值低些，其他两个不是太便宜，未来波动都会较大，注意风险。
最后，在市场处于中高位时，不是太建议依旧一手的指数，若牛市转熊市，会亏得很惨。
38、炒鸡大魔王：
老师好！请问有哪些基金持仓化工行业比较多？
【答复】
作为顺周期板块的重要板块之一，近期，涨价概念走势非常强势，化工行业的上涨逻辑也是如此。
至于基金，指数基金我看了基本没有，毕竟这个行业太窄了，不像煤炭、钢铁等还是有指数的。仅仅在一些资源类的指数基金里，偶有一些化工板块个股。
另外，我们可以先参考中证细分化工产业主题指数，它反映沪深两市细分化工产业公司股票的整体走势，该指数从化学制品等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。
（数据来源：中证指数官网，截止2020.11.18）
可以通过这个重仓股，反选持仓较多的主动管理基金，比如睿远成长价值混合A(007119)就持有10%左右的万华化学、国瓷材料等；萧楠的易方达瑞恒混合(001832)，也是除了白酒外，持有16%左右的化工股。但是不管怎么样，化工的占比也不会特别多的。基金经理不可能将较大资金压制在单一行业（除非纯指数，或者大行业如银行地产，又或者像新能源、诺安那种的热门题材）。
39、Thomas：
老师，11月，12月a股还是以调整震荡为主吗？我持有易方达蓝筹，最近白酒是否涨的比较多，是否还需定投，还是先卖出？我发现很多基金最近都跑不过沪深300，7月份修改了指数之后现在确实感觉到指数比较稳了，现在是否值得逢低买入沪深300指数
【答复】
年底的不确定性是比较大的，没有一季度那样更具有确定性。
白酒长期稳健的赛道，但短期确实涨幅略偏高，如果仓位较高，或者担心调整，也可以做分步的减仓的。不过个人更倾向于，对于张坤的消费基金，长期趋势比较好，每次回撤也比较可控，更建议通过长期持有，避免频繁择时导致错过关键的波段行情。
沪深300之所以最近比较强势，不是你买的基金出了问题，而是指数的成分股出现了轮动，白酒、科技等很多在调整，而顺周期的煤炭、化工、有色、银行、地产、券商等等，你方唱罢我登场，沪深300有很多这些板块的成分股，所以会出现，你的基金貌似没赚、甚至小亏，但是指数还是很坚挺、甚至沪深300还创了新高。
按你的想法，短期哪个高，就去追哪个，这个是很容易两边打脸的行为，而且看的也较短。虽然沪深300近期涨幅不错，但今年累计涨幅才20%，远低于易方达蓝筹的75%，张坤的产品历史年化收益率20%多，而沪深300同期的年化收益率预计7%左右。另外波动性方面，也是张坤的产品更优秀的多。
40、sunshine：
老师，创业板最近有投资价值吗？已经跌了3个多月了
【答复】
创业板自7月以来一直在调整，如果从日图看，目前处于重要支撑位置，短期反弹通道的底部，已经具备一定的低吸价值。
（数据来源：东方财富免费软件，数据区间2020.6.1--2020.11.18）
如果拉长到本轮创业板的行情，我们在音频版本的投资纪要也多次指出，行情未有结束的迹象，现在依旧是创业板本轮牛市的第三次大调整期，依旧是中线布局的机会。
（数据来源：东方财富免费软件，数据区间2020.6.1--2020.11.18）
另外，也补充我个人一贯的观点，大家也知道，指数在行情的中后期，波动的风险较大，空间有限，更建议通过主动管理的科技、成长的多元基金，去代替布局。
说下
41、Sophie4083：
老师好，160527跟009740，005368，请帮忙看下
【答复】
博时研究优选混合A(160527)是3月才成立的，股债平衡产品，成立以来收益仅8.9%，且波动较大，选股一般。博时研究臻选3年期混合A(009740)是6月成立的，股债平衡产品，产品属性和基金经理，也是和前一只一样的。
富国清洁能源产业混合(005368)也是3月成立的，一上来就满仓在光伏、新能源上面，成立以来业绩55%也是很猛，但是这只高集中度，风险也是较大。我们看基金经理另外管理一只较长的产品富国低碳新经济混合(001985)，历史波动也还是稍大的。
我不知道你为什么喜欢这些新成立的基金，前两个基本错过了今年行情，收益和固收一样，最后一只如果买对了风口，但高集中度、基金经理经验也一般，未来市场震荡或进入熊市，风险巨大。
42、Laetitia：
请问桂老师，华夏移动互联灵活配置混合、汇添富全球移动互联，前海开源沪港深优势精选灵活， 工银瑞信精选金融地产行业，宝盈互联网沪港深灵活配置混合，易方达中证海外中国互联网，长城环保主题灵活配置混合，华夏恒生ETF，易方达恒生中国企业ETF，国寿安保稳惠灵活配置混合，民生加银景气行业混合，中欧新趋势，富国中证科技50策略ETF链接，工银瑞信战略转型主题该如何精简呢？谢谢
请您帮我精简下我的组合，另外基金是直接转换成更好的品种，还是择时抛了，再择时买呢？谢谢
【答复】
消费/价值：
工银金融地产混合(000251)、中欧新趋势混合(LOF)A(166001)、民生加银景气行业
科技、成长类：
汇添富移动互联股票(000697)--历史波动极大；
前海开源沪港深优势精选(001875)、宝盈互联网沪港深混合(002482)--a股成长股+港股成长股；
国寿安保稳惠混合(002148)-规模太小了、5个亿，还有机构占比特别高，潜在的波动风险巨大；
均衡：没有
海外成长股：
低估值的指数--华夏恒生ETF，易方达恒生中国企业ETF
易海外互联网联接(QDII)A(006327)--腾讯、阿里、美团占比近70%；
华夏移动互联混合QDII(002891)--a股、港股、美股的优秀互联网公司；
其他：
网红基金：长城环保主题混合(000977)--持有很多基金抱团股，包括机械、光伏、白酒等。
网红基金：工银战略转型股票(000991)--持有很多基金抱团股，包括机械、光伏、传媒、新材料等等。
科技策略指数：富国中证科技50策略ETF联接A(008749)--今年2月成立收益才12%。
小结下，消费/价值可以，既有周蔚文、民生加银景气行业这样稳定的蓝筹投资高手，也有金融地产这样的顺周期和低估值品种。
科技、成长类里面的，汇添富移动互联历史波动极大，注意风险，可赎回；国寿安保稳惠混合(002148)规模太小、机构占比过大，可赎回。两只沪港深基金都持有海外优质资产，问题不大。
另外，均衡型产品完全没有，需要补充2-3只。
海外资产，港股投资了两个方向，一个是低估值的华夏恒生ETF，易方达恒生中国企业ETF；另一个两只QDII基金是持有港股、美股的核心中国公司成长股，可以赚成长的钱。这里面也没大的问题。
最后，两只网红基金：长城环保、工银战略转型都是追热门股，收益很高了已经，但风险也很大了，注意风险，做好高位止盈。科技策略指数也是过于分散的指数，业绩非常一般，持有没有意义。
上述有问题的，都可以直接抛掉，在现在市场调整期，抄底买入优质的长跑型基金，参考34位基金经理的产品。
43、Heidi：
已经暂停定投的基金？是保留？还是赎回好？
【答复】
暂停定投的基金，相对于现在是一次性买入了，成本已经固定。赎不赎回，一看收益率是否满足你要求，比如如果投资了3-5年以上，年化收益率达到20%以上，那么可以考虑止盈了。反之，持有了好多年，没达到目标，就要审视到底出了什么问题，如果是因为市场低迷或板块低估，那么继续持有。如果是基金问题，要及时卖出，少赚也好，别耽误时间了。（不知道你持有基金的年限，收益情况，无法判断）
二看当前的市场环境，如果市场行情处于高位，调整的风险比较大，那么止盈、或者分布止盈是可以的。如果行情处于短期的调整期，大的趋势还没结束，那么继续持有的问题不大。（目前处于趋势未结束下的短期调整末端）
三是看基金本身，如果基金是长跑型基金，赛道是长期赛道、增长稳定，历史每次回撤也较小，一直持有，问题不大。如果是高波动的赛道或基金产品，那么在冲高时，是需要做止盈、分步止盈的。如果是出了问题的基金，或历史口碑不佳的，则要及时走人，没到止盈目标，也要见好就收、甚至割肉走人。（不知道你持有的啥基金，如果是34位，问题不大）
44、 Apr讠L：
老师您好：目前基本满仓，主要配置的是交银、兴全等均衡类基金，也都属于34位基金经理之列，约有20%布局在科技成长和大消费板块。请问现在就是卧倒不动等待春季行情来临，还是逢低再补呢？抑或是调整现有基金配置呢？谢谢老师！
【答复】
在当前市场震荡环境下，我们建议，以均衡类的基金为主，因为各行业分散投资，可以避免踩到单行业板块下跌的“坑”、还能实现不同资产的“东方不亮西方亮”，一旦后市行情起来，收益也不会差。
另外，对于长期投资者，在消费调整的时候，逐步低吸大消费板块；对于高风险偏好者，在科技股这波调整中，继续定投、或分批买的方式，抄底科技类资产。
你的配置暂时可以的，你都说已经“基本满仓”，哪里还有钱去补啊？如果后面有余钱，可以年底前，在遇到调整时再去加仓。但是一定要保证你的风险偏好，是合适做这种高仓位运作的哦。
另外，不要随意、频繁调整你的基金配置，你去追涨的好的，等你买了，就该它跌了，然后之前抛掉的基金又开始上涨了，这种两边打脸的事情，我们不要做。
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