“股债性价比”是股市风向标吗？
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数据来源：wind；统计区间：2005.1.4--202.11.9
分析过程：
股债性价比又叫风险溢价，是常用的估值指标之一，该数值越大股票越有吸引力。我们回测过去15年的数据，与Wind全A指数走势对比，发现两者整体呈“镜像”关系。目前该值位于历史30%分位线下方，以往其跌破30%分位后，Wind全A接下来既可能继续上行，比如2006-2007年、2009-2010年、2015上半年；也可能行情掉头，比如2011-2012年、2018-2019年。
脱水结论：
当前股债性价比再次进入历史低位区间，虽然股市仍有概率继续上行，但未来投资中也需注意股票和债券等大类资产配置的平衡。
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