富凯摘要：期待了4年的重组告吹，没有买地的深深房会走向何方？
作者|幕恩
11月16日，大盘昂扬向上的态势没能救起深深房A，股价延续此前的下跌趋势，午盘收跌2.58%。
挣扎之后开始大跌
从市场表现来看，11月9日，深深房股价还涨停报收11.89元/股，但第二天11月10日，公司股价便开始持续下跌，截至11月13日，仅4天的时间，公司股价跌幅为25%。
对于深深房和恒大的重组告吹，市场中有多种解读。其中，最为普遍的解读就是恒大需要资金降低负债，此外，1300亿的战投资金回购，也可能是恒大终止重组的原因。
而对于深深房来说，房地产借壳上市本就难上加难，长达4年的重组终结，对于一直被停牌锁死在深深房的投资者来说也可以说是一种解放。
回顾2016年9月14日，深深房就开始发布关于筹划重大事项停牌的公告；同年9月30日，公司称29日接深圳市投资控股有限公司公函，经过论证与商讨，确认上述筹划的重大事项构成重大资产重组。此后，2016年10月3日，恒大集团与深深房签署《关于重组上市的合作协议》，深深房以发行A股股份及或支付现金的方式购买恒大地产100%股权。彼时，深深房的股价曾于8月份有过小幅上涨。截至2016年9月13日，公司以11.17元/股的价格收盘。据同花顺统计数据显示，截至深深房停牌，陪伴公司停牌4年之久的股东高达76444户。此后，逾7万户深深房的股东便开始了4年的漫长等待。
但是，让这些股东所料不及的是，随着房地产政策的变化和资本市场的不断改革等种种因素，房地产公司上市的可能性越来越低。更有业内人士预测，恒大这次借壳的失败标志着房地产公司上市的路已经断绝。
伴随着重组的终止，深深房复牌后的第一天股价涨停，但此后的4天，公司股价节节下跌，截至11月13日，公司股价已经跌至8.91元/股，当日最低价下探至8.72元/股。
虽然公司的股价大幅下跌，但是，深深房的投资者却分成了卖和不卖两个阵营。
一位比较悲观的投资者预计公司下周股价会跌到4元左右。但也有比较乐观的投资者称，持有深深房的主力还在，公司股价不会跌太严重。
新增土地为零
事实上，对于深深房的投资者来说，重组失败可能会导致短期的股价下滑，但如果公司业绩能够支撑的话，公司还是有可以继续持有的价值。
从今年的表现来看，深深房近年来的业绩曾增长态势。据同花顺统计数据显示，公司2017年、2018年、2019年净利润分别为1.85亿元、5.03亿元、5.52亿元。由此可见，公司的业绩还是比较喜人的。
不过，到了2020年，深深房的业绩突然出现大幅下跌。截至2020年三季度，公司净利润为1.99亿元，与2019年同期的4.4亿元相比，净利润少了一多半。
富凯君发现，在2020年上半年，深深房的主营业务收入皆出现下滑情况，其中，占营业收入比重高达78.58%的房地产业务收入同比下降61.1%。
除了房地产营业收入下降外，更让人担心的是，深深房的土地储备已经不多，在重组的这4年中，公司新增土地为零。
多年没有买地的深深房，土地储备已经不多。截至今年上半年，累计土地储备只有0.59万平方米，剩余可开发建筑面积只有汕头新峰大厦的2.67万平方米。
对此，公司曾在半年报中表示，力争年内实现公司新增土地或项目突破。
考虑到目前的房地产市场情况，公司能否买到合适的土地，能否及时支撑公司之后年度的盈利还未可知。
有业内人士评价，对于公司来说，目前最为重要的就是及时找到未来的利润增长点。
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