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疫情期间“股神”巴菲特(Warren Buffett)屡屡折戟,这一度令市场对这位刚过完90岁生日的“投资法师”质疑不断,“廉颇老矣,尚能饭否”?全球疫情相对缓解后,股神用异常漂亮的成绩让市场质疑之声绝迹。

受益于苹果公司三季度财报业绩靓丽,巴菲特曾一夜进账98.9亿美元(约700亿人民币);同时还增持了黄金类股票 - 价值5.63亿美元的巴克里黄金公司股票。

更值得关注的是,巴菲特已持仓12年的中国汽车公司比亚迪股票(H股)收益。据10月30日数据显示,比亚迪股价一度再触及历史高位164港币,市值突破1500亿港币,已累计上涨19.5倍,账面浮盈351亿港币(约45.28亿美元)

2008年9月26日,巴菲特领导的伯克希尔-哈撒韦公司以18亿港元认购比亚迪10%的股份。据年报显示,目前巴菲特旗下子公司仍持有公司占比8.25%的股份,比亚迪仍是其重仓的中国公司。

比亚迪股份是巴菲特投资的第二家中国公司,此前其投资的首家中国公司是中国石油。

巴菲特于2002至2003年间开始投资中国,以合共约5亿美元买入中石油1.3%股份。至2007年申报沽空时,他已赚了36亿美元,复合年均回报达52%,冠绝其投资生涯!

# 巴菲特为何独爱比亚迪?

作为比亚迪的“常青股东”,巴菲特不时公开为比亚迪站台。今年4月,巴菲特在社交网站上传了一张戴着比亚迪生产的口罩的相片,为其作宣传。目前比亚迪也是巴菲特唯一持有的港股及中国公司。

事实上,2009年10月,比亚迪股价曾升至87港元,之后不断下跌,最低曾见12港元。经历11年后,其股价终于回到87港元上方。

巴老不亏是全球最知名的“价值投资者”。十年前,巴菲特下这笔赌注时,特斯拉还未上市,当时汽车行业还未转向电动汽车,这也让巴菲特能够持有美国上市公司以外的汽车股票。

不过,奇怪的是,巴菲特并不怎么看好特斯拉,甚至到现在都没有买入特斯拉股份,却一直持有比亚迪。

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今年5月,巴菲特接受外媒访问时,被问及会否投资美国电动车公司特斯拉(Tesla)时,他直言不会。而最近Tesla股价疯涨,联合创始人兼行政总裁马斯克(Elon Musk)的身家已超越巴菲特。

比亚迪在过去十年顽强挺过了数次股价大波动,随着中国汽车需求的不断提升,比亚迪成功从一家手机电池厂商转身为汽车和云轨制造商。

巴菲特称,“从现在往未来看50年,假设世界会出现两种情况,一种是美国依然好于全世界的其他国家;另一种是每个国家都取得非凡的进步和成就,我相信第二种情况会更好。中国成长为一个超级大国,对美国来说未必是坏事。我们应该欢迎一个更繁荣的世界。”

巴菲特成为“股神”非一朝一夕,从他赚的第一份薪水谈起,到他如何投资都不藏私全公开。最后,巴菲特还说了,他认为的成功,恐怕跟大家想的不一样。

# 投资要像“滚雪球”别赚到钱就停手

巴菲特在中学时期,就当起小报童赚钱,15岁就用自己赚到的钱,买了农地出租,变成一包“租公位”。

光收租还不够,下一步,巴菲特开始积极研究股票,把收到的租金再加以投资运用,几十年后,大家都叫他“股神”巴菲特。你有想过,他投资股票的资金,是从他当报童存下的钱开始的吗?

他成为股神的经历中,眼光由小看大,金钱能像滚雪球一样越滚越大。

# 不是买股票,而是买公司

巴菲特认为,投资是选择有前景的公司,要看一家公司5年后或10年后的状况。巴菲特1972年买入时思糖果(See's Candies)以及1988年投资可口可乐等都是经典例子。

巴菲特以前不买科技股,但他认为苹果是一家消费产品公司,iPhone等是消费者的必需品,所以值得投资。2020年苹果因疫情而股价狂涨,他持有的股票也跟着升值,并一度令其一夜进账98.8亿美元。

据已有数据显示,巴菲特大手笔投资苹果公司,目前占其投资旗舰伯克希尔哈撒韦的重达43%,为苹果公司第二大股东。

# 别急着买进买出,放长线钓大鱼

巴菲特认为,既然看重的是公司前景,短期的股价波动根本就没有意义。他表示:“说来好笑,我从来没预测过什么股票下周走势,举个例子,常听到有人因为苹果有新消息就赶紧买进卖出,但我什么都不会做。不要因为短期市场波动就慌了,这很重要。”

巴菲特强调:“频繁进出市场不是聪明的策略,更厉害的投资人会长线持仓,等时机成熟后再脱手,赚更多。”

# 理性投资,不要听投资专家胡说

巴菲特提到人们在投资上最常犯的错:“不要专家说什么你就做什么,讲真的,我根本不管经济学家说什么。这些人没有因为股票赚大钱,为什么要听他们的话?”

他2016年就指出,投资者别老是相信市场预测,如果有人声称自己了解金融市场走向,听这些人的话通常不安全。

# 给年轻人忠告,买车不如买健康

巴菲特在《胜利,并非事事顺利:30位典范人物不藏私的人生真心话》一书中给年轻人建议:“假设我送你一部梦寐以求的车,今天就停在你家等你。但前提是你要开一辈子,而且没有第二部车,你会怎么照顾它?”

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他接着说:“你会小心再小心,例如在开之前就把使用手册看个四遍以防万一;只要车子有任何问题,你会马上处理,因为你知道自己活多久,车子就必须撑多久。”

他告诫年轻人:“这就是你该照顾自己的方式!人的一生只有一个脑袋和身体,如果年轻时不好好照顾,等到40岁或50岁时,你就会像一辆哪里都去不了的车子。”

# 金钱不会令人成功,老了你还剩下什么?

想成功的人很多,而对成功者而言,怎样才称得上真正的“成功”?

巴菲特认为:“真正的成功与财富无关,若有一天人老了,你会希望那些爱你的人是真心的。金钱不会让人成功,见过一些有钱人表面风光,但其实处境悲凉,没半个人爱他们。”

总结

为什么要学习巴菲特呢?这是个愚蠢的提问,他已经被中国等投资者当成“股神”来看待。

巴菲特从1957至1969中无一年亏损,且每年平均复利 29.5%。13年间获利2794.9%。而同期道琼斯指数13年只增长了152.6%。1969年前期的巴菲特投资收益是他收益最好且最为稳定的时期。

巴菲特各个时期的年均收益情况:

青年时期 (13 年:1956 至 1969 年/合伙企业) :年均 29.5%;

中年时期 (29 年:1970 至 1998 年/伯克希尔(Berkshire Hathaway) :年均 26.2%;

晚年时期 (15 年:1999 至 2013 年/伯克希尔) :年均 8.4%;

伯克希尔整个时期:(49 年:1965 至 2013 年) :年均 19.70%。

数据可看出后期收益率下降很多,不是因为巴菲特变笨了。由于很多原因:“社会稳定、民众投资觉醒、金本位丢失、美元贬值等等。” 加上伯克希尔哈撒韦公司转型,管理资金量的扩大和资本利得税,导致交易成本变大,而不得不改变了他的投资方法,使得巴菲特的公司收益率急剧下降。

晚年巴菲特其实是以并购为主兼做股票投资。可惜的是,很多当代学巴菲特方法的人总以晚年方法入手,习惯性认为老年巴菲特的方法更好。当然巴菲特的技术经验会比年轻时更好,环境与资金量的变换导致巴菲特方法被迫改变。