浙商银行价值密码:何以成长性、稳健力并行

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作者:兰海子

来源:铑财——铑财研究院

中国经济是一片大海,从来不乏勇立潮头的弄潮儿。

2020年“胡润百富榜”日前发布,浙商再成最大赢家;共有308位上榜,比去年增加70位,连续三年蝉联第一。

浙江经济于后疫情时代率先复苏,根植浙江、辐射全国的浙商银行,也凭借着平台化服务战略下的金融创新,开始拥抱新的价值高度。

01

黑马底色:高成长、强稳健并行

作为唯一一家总部位于浙江的全国性股份制商业银行,登陆A股市场时近一年,逐渐显露“黑马底色”。

财务报表显示,浙商银行总资产、营收、净利在过去 5 年的复合年均增长率(CAGR)均显著高于同业,位列上市股份行第一。

截至今年6月末,该行总资产1.99万亿元,较上年末增长10.54%,其中发放贷款和垫款总额1.13万亿元,增长9.67%。上半年营收251.44亿元,其中利息净收入179.63亿元,非息净收入71.81亿元,分别同比增长12.61%和8.89%。

资产使用效率提升,成本收入比23.34%,同比下降2.24%。

资产质量方面,不良贷款率为1.40%,不仅远低于1.94%的商业银行不良贷款率,在上市股份行中也仅略高于招商银行,排名第二。

此外,该行资本充足率13.43%,核心一级资本充足率9.05%,杠杆率5.36%,均属业内较好水平。

资产摆布方面,2020 年上半年 GDP 排名前十的城市中,浙商银行资产集中度达 67.7%,亦居全国股份行第一。

整体看,作为最年轻的A 股上市股份行,浙商银行的规模指标虽不占优,但高成长、强稳健的特性突出。

02

金融科技:拓宽平台化服务战略护城河

那么,浙商银行的价值成长密码是什么?

2020年,金融科技仍在重塑银行业格局,加速智能化数字化转型已是大势所趋。

目前,工商银行已初步构建GBC三端联动的闭环营销服务体系,推进智慧银行生态系统ECOS建设;招商银行也以“一体两翼”战略定位,“北极星”指标MAU为指引,构建零售金融数字化体系。

作为A股市场中最年轻的“00后银行”,浙商银行自然也是一个金融科技的“弄潮儿”。而“先促获客、再促成交”的平台化思路,也凸显了该行的互联网思维。

来自华泰证券的研报显示,浙商银行从对公业务切入,以“池化融资平台+易企银平台+应收款链平台”为三大基础平台,围绕各类型企业有的放矢地解决核心痛点,凭借服务能力和良好口碑在市场上赢得了较强的竞争优势。

随着平台化战略不断推进,平台客户数和业务体量的规模效应正在逐步显现,截至6月末平台已服务客户 5.24 万户,占全行公司客户比例超过 40%,融资余额达 5790 亿元,同比增长27.8%。

“三大平台是获客入口,首先聚拢客户资产、引入客户流量;随后结合场景细化至配套产品,通过业务经营来强化客户粘性,最终形成打通企业内外的金融生态圈。”

可以说,基于“流量+粘性”的互联网思维所打造的平台化模式,将大幅提高该行的核心竞争力,成为坚实的护城河。

03

成长密码:特色化、差异化的金融创新

具体到实操层面,平台化服务模式如何落地,客户体验又是如何?浙商银行的答案是:特色化、差异化的金融创新。

传统信贷模式多关注企业资产负债表右边的负债,浙商银行则跳出传统思维,从企业资产负债表左边的资产着手,将企业的应收账款、存货、固定资产等债权和物权转化为电子金融工具。企业通过转让工具进行融资、采购和偿还债务,盘活沉淀资源,缓解融资难融资贵问题。

以江苏苏州的吴江兴盛包装材料有限公司为例,作为国内规模最大涤纶制造商恒力化纤的供货商,两者金融往来中痛点不少,多以商票结算,结算周期长、票据盘活难。

在使用浙商银行应收款链平台后,恒力化纤采用“付款人签发、承兑”模式向兴盛包装等其他供应商签发区块链应收款。供应商们收到区块链应收款后,可在浙商银行直接变现或提用短期贷款,一切流程在线完成。

基于此,兴盛包装在内的数十家上下游企业降低了成本融资,恒力化纤也进一步梳理巩固了供应链体系,提质增效明显。

更可贵的是,浙商银行这种平台化思维,也延展到了全产业链。即场景化联动、打通产业链供应链。

经济越发达、产业化水平越高,企业生态化特征就越明显。企业正常运转,有赖于相关产业链供应链的维系。

由此,浙商银行结合特定产业场景研发出“订单通”、“分销通”、“银租通”、“仓单通”等系列模式方案,加之池化融资、易企银、应收款链服务模式,以丰富的场景、高效的融资纾解下游中小企业融资难、融资贵、融资慢问题。

截至2020年9月末,浙商银行已为3722个核心企业搭建应收款链平台,较年初增加1229个;延伸至上下游中小企业等平台用户共计25470户,较年初增加7797个;提供融资余额1746.65亿元,较年初增幅82%。

值得一提的是,全线上的平台化服务模式在疫情期间也发挥了重要作用。企业通过它,线上即可获得展期续贷、跨境支付、绿色通道等全天候和无接触的便捷服务,为抗击疫情提供了有力的金融支持。这与浙商银行贯彻“最多跑一次”改革相得益彰。目前该行电子渠道交易替代率已达99.37%,基本实现“新客户最多跑一次、老客户一次不用跑”。

值得强调的是,浙商银行亦在利用大数据、云计算、区块链等创新技术,掌握企业精准画像,将银行融资、服务嵌入企业生产经营、资金管理中,从而实现企业服务的标准化、定制化、专业化、个性化。

行业分析师郝瑞表示,创新是最大的发展之源。依靠产品、技术、业态、模式的创新,浙商银行直击企业融资难、融资贵、融资慢等痛点,逐渐形成了一套差异化和特色化的服务实体经济方式。

从此看,其高增速、强风控,成长性与稳健力同频,并非无本之源。

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