作者：李首伯
来源：雪球
好股票究竟如何才能变便宜呢 ？ 首先咱们以茅台的走势为例 ， 这里我就不放图了 ， 我想每个股民的脑海里都有一幅茅台的走势图 。
茅台在过去10年的时间里 ， 有两次相对比较便宜 ， 第一次是2018年底到2019年初的位置 。 那它之所以便宜呢 ， 其实也很简单 ， 就是因为2018年是一个熊市对吧 ， 2018年从1月初到2019年的1月初 ， 差不多是跌了一整年的时间 ， 跌幅达到40% ， 那整个的2018年是一个熊市 ， 茅台随着下跌也很正常 。
茅台最便宜的时间要属2013年到2014年这个区间 。 那这个位置呢 ， 他会有多重因素导致它下跌 。 最典型的2009年到2013年 ， 这个差不多有4年多 ， 这个时间又是一个大熊市 ， 很多股票跌得非常惨 。 那显然作为茅台来说呢 ， 也会受到这个熊市的影响 。 另外还有哪些因素影响它下跌呢 ？
第二个因素就是禁酒令 ， 这个禁酒令很明显的会营养白酒的需求 。 比如宴会上不准喝酒 ， 那你茅台怎么卖呢 ？ 或者是那些想送礼的人怎么送呢 ？ 对不对 ？ 很明显地影响白酒的需求 。
第三个因素 ， 就是我们说的塑化剂事件 。 我这里要重点说一下 ， 这件事是对整个白酒行业都有影响 ， 所以整个白酒行业都受到了打压 。 注意这个事件可能不是茅台的事 ， 但是它会影响到茅台 ， 它会使一个好公司或者是一个好的股票 ， 价格变得非常便宜 ， 是我们买入的一种机会 。
我们知道一个好的公司在正常的情况下 ， 特别是非熊市 ， 或者是没有遇到什么特别的黑天鹅的事件的话 ， 它会一直涨 ， 很难出现低估 ， 因为他只要一便宜 ， 大家就会买 ， 对不对 ？ 那只有特殊事件出现的时候 ， 比如我们提到的白酒塑化剂事件出现的时候 ， 他会使白酒的价格下来 。 那其实是我们买入好股票的一个机会 。 也许有人说这个白酒的塑化剂事件离现在很远了 ， 确实很远 ， 不是还有某东 ， 某奶粉 ， 就像我们说的毒奶粉事件 。 你说三聚氰胺是什么 ？ 这个化学名词普通人根本不知道 ， 对不对 。 但就是在乳制品当中查出了三聚氰胺 ， 那他对于很多的乳业公司造成毁灭性的影响 ， 价格就会暴跌 。 那这个时候恰恰是他变便宜的一个机会 。
京东是不是一个好公司 ？ 各位你觉得京东是一个好公司吗 ？ 大多数人肯定还是认为京东还是不错的 ， 对吧 ， 做的还是不错的 ， 京东从2019年就2018年年底差不多19元钱到现在的80多 。 显然这是一个涨幅非常好的股票 。 那我现在要问大家一个问题 ， 其实京东一直都挺棒的 ， 对吧 。 但是为什么在2018年底的这个地方的时候 ， 它价格变得这么便宜呢 ？ 事件我想都知道 ， 但是这个事情跟股价有什么关系呢 ？ 注意了有很大关系 ， 大家听好了 ， 这个跟我们去投资股票有很大关系 。 也就是说一个好的公司在正常的情况下 ， 它的价格是下不来的 。 什么时候他会下来呢 ？ 要么是遇到大熊市 ， 要么是遇到一些特殊的事件 。 比如说这个事件对于京东是有很大影响的 。 这个事件暴光的时候是9月2号 ， 先不管他是真是假 ， 但是这个事情出现以后 ， 整个的跳空低开往下走 。 一口气跌到20 ， 什么意思呢 ？ 虽然前面京东也下跌了 ， 那是因为整个的市场的调整 ， 你的大部分股票都不受影响 。 但是这个事件出来以后 ， 是单独对于京东本身 ， 并使它的股价达到非常低的价位 。 如果你买进去了怎么样现在你肯定赚翻了 。
那这时有人说 ， 首伯你马后炮 ， 你现在说这东西有什么用啊 ， 那我现在问一下各位有没有好的公司在现在或者在不久的将来也会遇到类似的事情呢 ， 比如说遇到了法律诉讼 ， 遇到了管理层的丑闻 ， 遇到行业的这种那种黑天鹅时间 。 这些事件可以说是来给投资者送钱的 ， 但前提是确定好公司 。
所以说我怎么样确定它的价格便宜呢 ， 那它多数要配合一些事件才会变得便宜 。 那这个时候呢 ， 就是你把握的机会 ， 你如果只看价格下降趋势 ， 也许还会往下跌 ， 具体跌到哪 ， 谁也不知道 ， 那这个时候你就要看一下估值 ， 比如历史最低20%的区间 ， 甚至是一类的跌破10倍了 。 那怎么办 ， 你动不动呢 ？ 很多人依然不动 。 为什么呢 ？ 当一个好股票真正变得便宜的时候 ， 为什么普通人买不进去呢 ？
我们看一下上证指数最近20年的月线图 ， 我们可以看到很明显的几次熊市 ， 2001年到2005年 ， 然后2007年到2008年 ， 2009年的2013年 ， 2015年到2016年 ， 然后就是2018年到2019年 ， 很多人不理解为什么把这些东西拿出来 ， 我是想告诉大家当一个好股票 ， 它的价格变便宜的时候 ， 通常除了那些行业或者公司本身遇到一些问题以外 ， 往往会配合大熊市的尾声 。
比如我们刚才看到茅台2013年的这个地方 ， 茅台很便宜 ， 你要知道贵州茅台在这个地方的时候怎么样 ， 他的市盈率不满10倍 ， 可惜的是很多人就是不敢买 ， 为什么 ？ 道理其实非常简单 ， 回顾一下2018年到2019年 ， 上证3587点跌到2440点 ， 跌去了1000多点 ， 跌幅超过30% ， 你要知道大盘跌30% ， 很多股票跌百分之四五十 。 那各位你如果股票亏了百分之四五十 ， 这时候还有钱或者还有心情去买其他的股票吗 ？ 尽管那个股票很便宜 ， 好股票很多 ， 你也不敢买 。
再比如2009年到2013年市场跌的有4年左右的时间 ， 从3478点跌到1819点 ， 跌幅接近50% ， 40%多 ， 指数跌40%多 ， 很多股票就跌60% ， 茅台又跌了多少呢 ？ 茅台不是今天才好 ， 而是一直都是个好公司 。 但问题是当茅台跌了百分之六七十 ， 加上禁酒令加塑化剂事件 ， 你确定你敢买吗 ？
我们很多人看到那些涨得非常好的股票 ， 心里都在想 ， 如果它跌下来 ， 我肯定买 ， 我可以很负责任的告诉你 ， 当那个好股票跌下来以后 ， 你一样不敢买 。 为什么 ？
原因依然很简单 ， 估值是人们的情绪而不是资金的情绪 。 一个股票估值越低 ， 恰恰是人们对这个股票的兴趣最低的时候 。 所以好股票变便宜的时候 ， 最难的不是不知道方法 ， 而是你能不能去买入的问题 ， 你有没有被套牢 ， 有没有对好公司失去兴趣 。
往往在低位的时候 ， 很多老股民已经被套牢 ， 而新的投资者又不敢进来 。 所以说好股票变便宜的机会很多 ， 而买不进去原因只有三个 ：
第一个没钱
第二个没胆
第三个没兴趣