中融信托：近期社融将以稳为主

来源：金融界网站

根据央行公布的数据，中融信托研发部发现，8月社融数据远高于市场预期，新增人民笔贷款，企业债券融资，股票融资以及政府专项债融资是此次社融大幅度增加的主要力量。而在信托行业，,8月集合信托呈现下滑趋势，发行端规模相对较稳，成立端则下滑较为明显。

8月新增信贷结构（单位:亿元）

据统计，8月新增社会融资规模3.58万亿元，高于前值的1.69万亿以及预期的增2.59万亿元，同比多增1.39万亿元；金融机构新增人民币贷款1.28万亿元，同比增长700亿元，同样优于预期1.25万亿元。社会融资规模存量为276.74万亿元，同比增长13.28％，增速创18年2月份以来新高。货币供应量方面，8月M2增速同比增长10.4％，较上月下滑0.3个百分点；M1增速明显，同比增长8.0％，再次创造近年来新高。

M1、M2存量及增速

2020年8月共有56家信托公司参与发行，53家信托公司成立产品，较上月有所下滑。其中发行产品数量1781个，规模1903.99亿元，成立规模1615.93亿元，环比下滑15.2％。

中融信托研发部认为，8月社融数据远高于市场预期，新增人民笔贷款，企业债券融资，股票融资以及政府专项债融资是此次社融大幅度增加的主要力量。从货币政策来看，监管更加注重结构性调整，精准投向扶持实体经济成为后续路线。而在需求端，疫情得到控制以及市场活力逐步恢复，地产以及基建逐步火热，线下消费需求回暖，带动融资需求增加。短期看，社融或仍将以稳为主。

同时随着专项债发行截止日期的临近，政府债券融资仍将是社融的主要支撑，另外结构性、精准投放的言论或表明未来社融不会出现大规模异动，“稳”将是未来的主基调。