节前灵魂拷问又来了:持股还是持币?超7成私募偏谨慎,百亿私募“逆风而行”!

subtitle 每日经济新闻 09-28 18:17 跟贴 1 条
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图片来源:摄图网

面对即将到来的八天小长假,市场资金似乎提前进入了“休假”模式,A股市场成交低迷。到底是持股过节还是持币过节,成为投资者眼下必须要做出的选择。

持股还是持币过节?超7成私募偏谨慎

小长假来临,A股市场成交低迷,三大指数今日集体收跌,市场成交量继续萎缩,两市合计成交仅有5402亿元,行业板块多数收跌,跌停股数量超过涨停股。面对即将到来的八天小长假,市场资金似乎提前进入了“休假”模式,有私募认为,目前整个市场缺乏量能仍是根本性的问题。。

对A股投资者来说,持股过节还是持币过节仍是两难选择。Wind数据统计显示,在2010年至2019年十年期间,同期A股各大指数跌多涨少。上证指数方面,过去十年有4次录得上涨,其中2018年同期涨幅最高,上涨达到4.50%;2011年同期跌幅最高,下跌6.12%。

而对于国庆节后市场走势,Wind数据显示,梳理过去10年同期历史数据显示,A股各大指数节后首日、节后一周均是涨多跌少。上证指数方面,过去10年节后首日飘红7次,其中2010年涨幅最高,达到3.13%;2018年下跌3.72%。节后首周飘红8次,其中2010年涨幅最高,上涨达到8.43%;2018年跌幅最高,下跌7.60%。

对于私募机构来说,国庆节前夕会是较好的布局时机吗?私募排排网调查数据显示,在市场持续震荡的背景之下,大部分私募还是偏谨慎,有71.43%的私募不认为国庆节前应当布局,只有28.57%的私募认为国庆前夕应该激进布局,一键 “埋伏”。

沃隆创鑫基金经理黄届峰认为,当前国内市场仍处于结构性行情,考虑到国内稳健的基本面及优秀的疫情防控成效,中长期趋势依旧乐观。但欧洲疫情反复,全球资本避险情绪升温,对A股短期会产生较大扰动。外围市场不确定性的增加,叠加双节来临,当前已有部分机构选择了持币过节,风险偏好较低的投资者亦跟随观望。对于长期投资者而言,当前市场经历了数月的调整,多数优质龙头个股均处于合理估值区间,布局正当时。

安爵资产董事长刘岩则认为,国庆长假期间,外围市场存在较大不确定性,一般建议减仓清仓。

百亿私募“逆风而行”,大幅加仓布局节后行情

虽然有大部分私募态度谨慎,但是百亿私募却“逆风而行”大幅加仓布局节后行情。私募排排网组合大师数据显示,截止9月18日,股票私募整体仓位指数为77.53%,环比微降0.07个百分点,连续28周超过70%。其中仓位超过8成的私募占比为57.88%,28.58%的私募仓位介于5~8成之间,仅13.53%的私募仓位低于5成。值得注意的是,分规模来看,百亿私募仓位指数为80.44%,环比上升了1.06个百分点。其中60.28%的百亿私募仓位超过8成,仅4.5%的百亿私募仓位低于5成。

虽然在私募行业内有着“规模是业绩杀手”的传说,但是今年百亿私募的市场表现却是个“例外”,有部分私募是在停止资金募集的背景下,业绩大幅增长带动规模突破百亿大关。据私募排排网不完全统计,百亿私募前8月平均收益大幅跑赢同期大盘指数,有净值更新的46家百亿私募平均收益25.15%,其中股票策略百亿私募平均收益30.38%。有三家百亿私募平均收益更是超过60%,分别是彤源投资、林园投资与正心谷资本,均是在2020年新进入“百亿俱乐部”。

同时,还有私募机构大肆发行新产品扩大管理规模。据私募排排网不完全统计,在9月21日至9月25日期间,共有688只私募产品完成备案登记,重回年内高位。在此期间,证券私募管理人备案产品484只,其中有58家私募至少备案了2只及2只以上产品,27家私募单周备案基金数量超过3只。7家百亿私募上周备案产品数均在3只及以上,其中迎水投资单周备案15只产品居首;灵均投资与宁波幻方量化双双备案8只产品;九坤投资与东方港湾则分别成功备案7只、6只基金。

私募:市场震荡蓄势,机会大概率在10月

对于接下来的市场走势,巨泽投资基金经理马澄认为,节前市场偏谨慎,但10月可能存在机会。目前市场的量能并没有放大,这主要还是国庆长假因素所致。长假前大多数情况下资金的恋战意愿不强,还是需要等待节后的市场机会。因此,9月份剩下的为数不多的交易日里,市场还会是震荡蓄势中,机会大概率还会是在10月出现。

富荣基金权益投资部总监邓宇翔表示,由于国庆节因素,市场担心假期中外围市场风险,预计整体市场情绪趋于清淡。结构上看,国内消费尤其在国庆期间如国内旅游、国庆电影票房等消费数据值得期待。中长期角度我们仍维持震荡向上的判断,行业上,医药、科技、军工以及低估值的周期龙头是我们的关注重点。

优美利投资董事长贺金龙告诉记者,现在的股指震荡阶段依旧存在结构性的机会。我们经常说的股市现在也是一个讲究“赛道”的行情,好的行业板块、业绩报表现较好的公司会成为未来的投资主线,当前阶段可以寻找这类低估值的龙头票种持股待涨。节前主要注意的是控制仓位,短线少参与,中长线逢低轻仓布局是主要操作方式。四季度大盘会受各种消息面因素震荡,但是把握结构性行情和季报优秀的企业,依旧可以寻找到合适的买点去中长线持仓。

安爵资产董事长刘岩则认为,A股市场也在逐步进入相对有序的稳定波动区间,虽然不少个股价格偏离过高,但整体估值仍处在相对合理的区间内,整体看影响不会过大。中国作为世界工厂、全球供应链的最主要参与者和供给方,可以在一定程度上填补全球生产低谷,因此单从实体经济方面看,四季度反而是一个好时间点。但是,主要的风险来自外围市场。如果外围市场趋于稳定,A股预期会出现一波行情,特别是科技、周期股,尤其是已经目前较为低估的大金融板块有望迎来反转。

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