虽然是后起之秀但却杀进了前三的位置，按道理来说这个成绩已经很不错了。但是，有一家公司的出现，让钟睒睒感觉到了危机，这家公司就是达能。前面我们说过，早在1996年，娃哈哈就和达能达成了合作。而在99年的时候，达能又开始接触乐百氏，最后控股92%并购了乐百氏。在某种程度上来说，这就意味着三足鼎立的情况变成了二对一，除此之外，农夫山泉还面临一个很严峻的问题：就是娃哈哈在全国有15个灌装厂，而农夫山泉只有1个，自己的运输、销售成本都比娃哈哈高很多，所以农夫山泉必须要依靠大量批发商和经销商网络的力量来分销自己的产品，而与娃哈哈拥有强大的经销体系不同，销售和经销商渠道当时恰恰是当时农夫山泉的弱势。并且，当时农夫山泉的6个产品线太单薄，无法与娃哈哈的多系列产品相抗衡，娃哈哈稍一压迫，农夫山泉的批发分销渠道立刻危机四伏。
所以钟睒睒决定兵行险招，背水一战，选择与对手形成差异最大化的策略：那就是彻底否定纯净水，强力宣传天然水的概念。2000年4月，农夫山泉发布消息，声称将停止纯净水的生产，只生产天然水，并指出在自来水变成纯净水的过程中，不仅把一些杂质过滤掉了，同时也把钙、钠、镁等对人体有益的矿物质过滤掉了，长期饮用，对身体不好。放到现在来看，这就是一篇会在父母们的朋友圈广泛流传的震惊，原来长期喝纯净水对身体有害！的农夫山泉软文。钟睒睒深谙实践是检验真理的唯一标准的道理，为了佐证自己的观点，他在央视播出了3项“科学对比试验”，其中有一个著名的水仙花试验是将水仙花放在纯净水和农夫山泉天然水中观察其生长状况，40天后，纯净水里的花根须质量不到5g，而天然水中的须根质量超过12g。对此试验结果，宗庆后后来做出回应说，“水仙花在粪水里开的更旺盛，难道粪水比纯净水更好吗？”可不懂传播的宗老板，并没有把这个声音放大，这句话反而沦为了快消人茶余饭后的笑谈。三项试验之后，农夫山泉又在5月份宣布出资百万，发动全国青少年“争当小小科学家活动”，内容就是给小学生发金鱼、大蒜和水仙花，观察其在纯净水和天然水中的生产状态。都说教育要从娃娃抓起，钟睒睒这一招真的是阴险毒辣。步步紧逼之下，怡宝、景田、达能益力等数十家瓶装水生产家联合有关专家和行业协会负责人向农夫山泉递交了律师函警告。
事情发酵到6月份的时候，平时互不相让的纯净水企业感到，到了团结一致的时候了，但群龙无首怎么行，这个时候必须要有个一呼百应的人，带领大家一起打仗。所以娃哈哈出面了，他向纯净水行业广发英雄帖，号召大家齐聚杭州共商“讨伐大计”，有一位无锡市饮料协会的官员甚至随身带来了所属二三十家企业的公章，接受全权授命讨伐饮用水行业的“逆贼”农夫山泉。搞事情不嫌大的农夫山泉当时竟然还在杭州《都市快报》下刊登广告，称“有朋自远方来不亦说乎”，欢迎大家来参观农夫山泉千岛湖天然水厂。对此我真的很怀疑，农夫山泉员工走在外面的时候难道不害怕被人打吗？以娃哈哈为首的69家饮用水公司商讨到最后，正式向工商局、卫生部等5个部门提交了对农夫山泉的投诉。对此当时一位农夫山泉的工作人员接受采访时说，不怕申诉，而且“事情闹得越大越好”，看来钟老板是早早的就了解到了黑红也是红的真理。不仅不怕申诉，农夫山泉还反将一军，向北京市高级人民法院起诉娃哈哈，称其“散布大量虚假事实，给农夫山泉的生产经营活动带来冲击”，并提出索赔3000万。
就在双方你来我往打得热闹之际，谁都不曾想到，为此画上句号的不是愤怒的纯净水厂家，而是几只虫子。原来从6月份起，南京就陆续有媒体报道说，当地有一位杨姓人家在农夫山泉里喝出了12条泡胀了的虫子。这还不算，7月份的时候，又有广东消费者将农夫山泉告上法庭，称其刻意隐瞒水源地污染的情况。之前一直四处出击的农夫山泉尝到了被“围剿”的滋味。虽然至今也搞不清楚这一切究竟是有人刻意为之，还是农夫山泉真的出现问题了，但经过两次危机之后，农夫山泉也偃旗息鼓了，到了11月份，就撤销了对娃哈哈的诉讼。这场把饮用水行业搅得天翻地覆的“世纪水战”，算是就此落下了帷幕。
水战之后，农夫山泉在国内造成的震动，迅速反映到其市场份额上，农夫山泉天然水的市场占有率在国内大部分地区跃居第一。
时间来到2003年底，达能入主乐百氏后的第一款产品—脉动正式上市，当时正值中国“非典”疫情暴发，人们的保健意识空前浓厚，随之带动了这款以维生素和矿物质为卖点的产品销量飞涨，脉动趁势收割了一波流量。脉动的火爆，让大家又把眼光都瞄准到了功能饮料市场，坚信这是个金矿，娃哈哈的激活、农夫山泉的尖叫都在2004年先后加入这一战场。娃哈哈凭借其强大的全国营销网络，率先将激活在市场上铺开，从2月末上市到3月初，短短10天时间，从北京到乡镇，所有的货架上都已经可以看到激活的身影。没有娃哈哈这么强的渠道优势，农夫山泉想要在功能性饮料的市场撕开一个口子，只能还使用它的一贯套路，品类营销。为了与脉动、激活主打的运动型饮料造出区别，尖叫把自己定位为“情绪性饮料”，年轻人需要运动，但是也需要释放情绪啊，而且尖叫这个名字起的也是恰到好处，看到这两个字的瞬间想到的可能就是情绪的释放。为了区别于其他饮料的普通瓶盖设计，尖叫还标新立异的采用了独特的奶嘴式设计，时至今日，这个独特的奶嘴式瓶盖设计都还有很强的技术壁垒。农夫山泉的这一系列打法看下来，不得不说，钟睒睒的确是一个被卖水耽误了的优秀广告营销人员，每次都能精准的找到差异点，撕开缺口捅进去。而激活这边，依靠强大的渠道优势，再加上整箱的出口价格低于脉动，一时形成了与脉动并驾齐驱的局面，在部分市场甚至超过脉动，上市第一年就实现了近10亿元的销售额。不过在后来的发展中，激活被指责为与脉动太过雷同，还有不少消费者吐槽激活的瓶子设计有像被开水烫过一样的萎缩感，市场份额逐渐萎缩的激活也就逐渐退出了市场。尖叫却凭借独特的定位和包装设计，在市场上一直延续至今，在此前农夫山泉披露的招股书里，我们也可以看到，如今的尖叫，在红牛乐虎等一众功能性饮料的夹击下，依然牢牢占据市场第三的份额。
从2006年开始，娃哈哈就陷入了与达能的口水战中，双方先后拉锯几十回合，耗时三年，最后宣布达成和解。而在娃哈哈陷入纷争的时候，农夫山泉在钟睒睒的带领下，继续挑事，先后向康师傅、怡宝发起酸碱水大战，倡导消费者饮用弱碱性水，再次引发行业震动的同时，也将农夫山泉在2011年送上了包装饮用水行业第一的宝座。反观娃哈哈这边，虽然被农夫山泉蚕食了瓶装水份额，但依靠营养快线、爽歪歪等强大的利润奶牛，还是在2011年实现了678.6亿元营收，并在2013年登顶实现营收783亿元，宗庆后也连续三年问鼎《福布斯》中国内地首富榜首。
也是从2013年开始，两者的发展出现了分水岭，娃哈哈向左，农夫山泉向右。彼时，互联网电商崛起，线下渠道几乎一夜之间变了天，这对严重依赖线下经销商的娃哈哈来说，无疑是一个致命的打击。面对线上电商的强势来袭，娃哈哈却没有做出任何拥抱的举动，宗庆后甚至在2016年向马玉隔空喊话，认为他提出的“五新”技术，除了新技术外，其他都是扯淡。除此之外，面对市场上层出不穷的新产品，给娃哈哈创造收益的依然是1996年上市至今的纯净水、和2005年上市的营养快线以及2006年生产的爽歪歪。而在2014年到2016年这三年间，这三款产品的销售额几乎全部腰斩。大家这才发现，这么多年过去了，娃哈哈似乎还是那个孩子，并没有长大。
与 娃哈哈的拒绝不同，农夫山泉在全身心的拥抱互联网，再加上钟睒睒最擅长的营销炒作手段，一路攻城略地。就拿农夫山泉2016年才上市的茶π来说，当时的小茗同学已经在茶饮市场上站稳脚跟，在年轻消费群体中打下了一番天地。而后来的茶π，在颜值即正义的时代，凭借抽象化和意象化的小清新插画，让其在一众花花绿绿的饮料品牌中脱颖而出。为了拥抱年轻人，其在代言人的选择上，也是紧跟年轻人的喜好，从2016年的Bigbang，到2017年的吴亦凡，再到2019年的赖冠霖，通过不断更换最新代言人拉近和年轻人的近距离。近年来，农夫山泉又紧跟网络综艺《偶像练习生》的热火，继续玩转粉丝经济。在吴亦凡、蔡徐坤等明星效应下，农夫山泉以“买水投票”的方式，创造了维他命水产品销售环比上涨5234%的行业奇迹。
饮料的行业的机会很大，利润率也很高。一旦做出某个大单品，在市场的积累下，反而会拥有很长的生命周期，成为企业的护城河。像是娃哈哈的AD钙奶、营养快线，农夫山泉的矿泉水、东方树叶等。但经过几十年的发展，如今的饮料行业已是巨头林立，再想杀入并非易事。并且随着奶茶、新式茶饮的兴起，饮料行业的竞争也将更加趋于白热化。
如今，农夫山泉已经在准备上市，娃哈哈也开始转变态度，向电商、美妆等领域靠近，只是目前来看，32岁的娃哈哈要面临的问题还有很多。
一瓶水里的江湖征战，从1930年到现在，方寸之间，大佬们已经厮杀了80年。虽然世界总会是后浪的，但不要忘了，前浪们个个身经百战，打起架来，最狠的，还是他们。