巴菲特眼中的值得坚定持有的10只医药龙头股,有望10倍牛股

subtitle 谈疯说笑 09-22 09:32 跟贴 3 条

巴菲特曾提到:公司经营管理业绩的最佳衡量标准,是净资产收益率的高低,而不是每股收益的高低。他个人也用了60多年的投资战绩向我们证明用ROE来选好公司的重要性。

在2018年的伯克希尔哈撒韦股东大会上,巴菲特曾透露了其在A股市场的选股标准:只有净资产收益率不低于20%,而且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴。

ROE是净资产收益率,是指净利润/净资产,代表着投多少钱进公司,能赚出多少钱,反映出自有资金的利用效率。这一指标自然是越高越好,越长期保持在高位越稳定优质。

大量的数据证明,用该方法筛选出来的基本上都是典型大白马。即使不是,股价走势或者分红也不会差。连续多年ROE保持稳定,也代表公司经营的稳定性。

ROE范围:

10%-15%,为一般公司;

15%-20%,为杰出公司;

20%-30%,为优秀公司。

也就是说,投资者遇到那些ROE长期低于10%的公司,还是尽量回避吧。那些超级大牛股,比如伊利股份,从2010-2015年,ROE基本上都处于25%左右,而双汇发展也是长期保持28%,而“股王”贵州茅台的ROE则基本处于30%以上,但这样的公司也是可遇不可求。

医药行业,本身属于泛消费,需求是稳定且持续的,随着老百姓生活水平的提高,对健康的需求更大,很多医药公司具有研发能力,形成了强大的技术壁垒,并可以进行专利授权获得规模收益,药品的高利润也是公认的,只要药品效果好,形成品牌,持续性的广告和营销费用递减后就是持续不断的印钞机。

恒瑞医药:

公司是国内最大的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的研究和生产基地之一。

迈瑞医疗:

国内医疗器械龙头,中国收入体量最大的医疗器械上市公司。

爱尔眼科:

我国规模最大的眼科医疗机构之一,国内发展速度最快的眼科医疗机构之一,也是全球最大眼科医疗集团。

长春高新:

国内拔尖的水痘疫苗龙头。

康泰生物:

A股疫苗标的中在研产品管线最为丰富的公司之一,多个项目对标海外重磅产品。

华兰生物:

流感疫苗龙头,独家供应国内四价流感疫苗,拥有国内最大的流感疫苗生产基地。公司是国内首家通过GMP认证的血液制品企业,国内行业中产品品种最多、血浆综合利用率最高的企业之一。

智飞生物:

我国综合实力最强的上市民营生物疫苗供应和服务商之一。疫苗市场占有率稳居国内民营疫苗企业排名第一。

云南白药:

公司是我国知名中成药生产企业之一,是云南大型工商医药企业之一,是中国中成药五十强之一。

年报中需要注意的八大减值

1、固定资产

2、无形资产

3、商誉

4、存货

5、应收账款(信用)

6、股权

7、可供出售金融资产

8、长期股权投资

因为时间关系,我选三种最常见的减值给大家举例子。

第一种是商誉减值,比如天神娱乐,它的商誉值是25.28亿,净资产仅仅只有15.91亿,这些商誉一旦全部减值的话,那天神娱乐就会破产了,所以一般商誉值和净资产的比例超过20%-30%以上的话,就可以定性为有商誉减值的风险了,需要我们去甄别这些商誉的质量,天神娱乐的商誉值比净资产还高,风险有多高可想而知了。

年初天神娱乐已经减值过一次了,那时候一波跌了20%,现在又到年末了,商誉减值风暴继续来袭,所以这股票今天涨停了也没用,减值风险依然巨大,注意风险。

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当然也不是所有商誉值很大的公司都会暴雷,需要我们去分析这公司的具体情况,比如东方财富商誉值29.54亿,净资产207.8亿,占比14%,接近20%,也是挺高的,但是我们细看这个29.54亿的商誉,原来是由于东财当年收购了同信证券产生的,很明显这个商誉是99.99%都不会有减值的,因为现在东财的发展已经非常好了,成为了中国最优秀的互联网券商,东财这个品牌可以说是家喻户晓了,所以这些商誉几乎是不会有减值的风险。

第二种是存货减值,比如去年推到风口浪尖的獐子岛,公告称扇贝饿死了,有可能出现存货减值,我们看一下獐子岛的数据,存货10.84亿,总负债才34.07亿,占比32%,营业收入也才20.11亿,占比都非常高!如果这些存货全部减值,那简直就是毁灭性的打击!所以如果一家公司的存货特别大的,需要去了解这些存货是否有减值的风险了。

食品医药、电子元件等等这些行业,如果存货很多,那么理论上存在减值的风险,因为食品医药产品是有保质期的,过期就相当于废物了。

电子元件这些产品是有科技含量的,如果时间长了就会失去它的消费属性了,因为科技更新迭代,几年前的产品也许到现在就过气了,比如苹果手机,现在都出苹果11了,如果你公司现在还有大量的苹果5存货,那是非常麻烦的,因为苹果都出了11代了,还会有很多人买苹果5吗?显然不会。

以上就是这些行业有存货减值风险的原因。

当然公司存货大也不一定是坏事,比如贵州茅台去年三季报有237.6亿存货,非常非常多,但这不是坏事,恰好相反,对于茅台来说存货越多越好,因为茅台生产的是酱香型白酒,存得越久越香,价值越大!所以对于茅台来说,存货多是它的很大优势!

第三种是应收账款减值,也称为信用减值,比如之前暴雷的航天通信,三季报显示应收账款67.15亿,总资产是137.6亿,占比高达45%,说明接近有一半的资产都存在减值的风险!

航天通信是做智能手机ODM 产品 、 手机主板 、 结构件等手机半成品和零部件等等销售,这些都是电子产品,就是我上面讲的电子产品有可能过气了,你前几年前的东西拿出来卖,也许赶不上时代的潮流了,科技也更新迭代了,这些存货都有减值风险。

以上就是三种减值的例子,我解释得非常通俗易懂了,希望你们都能看得明白,年报在即,赶快找找你的股票有没有减值的风险,别掉坑里去了。

减值都发生在资产负债表,一个股票暴雷都是有迹可循的,利润表、资产负债表、现金流量表环环相扣,如果一家公司做假账的话肯定能找出来的,因为这三张表存在因果、递进等多重关系,如果财务数据异常,总能被找出来的。

当你们学这些财务知识越多了,你会发现炒股赚钱越容易,因为市场接近4000只股票,通过财务数据排除的方法,最后发现,中长线能投资的企业就那么几十家。

技术上,把握9种暴涨买入形态

1、周K线,量线的三线开花

在三线开花的初始点,120日均线与250日均线是处于极度接近的平行状态,此时20日均线从下向上穿越这两条均线的技术走势,形成均线的金叉穿越。

这次以多伦股份2011年6月3日走势为例,如下图:图中白线为20日均线,黄线为120日均线,紫线为250日均线,大家可以观察图中1、2、3、4处白线的穿插情况,并且120日均线和250日均线极度接近而且处于平行状态,朋友们可以找出当时多伦股份的走势图来对照一下。

2、周MACD、DIFF向上叉MACD,且在周MACD0轴线上出现红柱

这里我们以鼎立股份2010年12月10号周线MACD的走势图来说明:如下图,鼎立股份的这波走势非常明确的验证了3的说法。之后该股连续拉升4个月,累计涨幅达148%。

3、均线多头排列的二次价托即形成金三角

如5日均线从10日均线上方转到下方形成死叉,在短期内又回到上方形成金叉,即形成二次价托,就是人们常说的金三角。是个比较可靠的买点。这里以东睦股份(600114)为例:如下图,东睦股份(600114)2010年3月5号形成死叉,5日线穿透10日线转向下方,然后一直调整到3月12号,5日线突破10线向上形成金叉,之后股指持续上涨到4月7号,涨幅达31%。

4、在日布林带中轴以上止跌启稳的往往能大涨

同样周布林带也是从中轴之上往上涨,这类股票往往要大涨。下图为多伦股份11年6月24日以后布林线日线和周线走势。

5、股价站在30周均线之上呈多头排列,量线呈现三线开花的局面

大家可以看看龙锦股份2007年1月15日之后的走势,5日均线、10日均线、30日均线为例,而且他的MACD走势图也再次验证了我们前面第三点的分析,如下图:

6、周KDJ>50以上,日KDJ>60以上但<90,则必然暴涨

比如2000年2月25日多伦股份的周、日kdj图,大家可以看看当时周kdj和日kdj数值,然后可以对比一下当时该股走势图。

7、买点看日KDJ和30分KDJ

买点看日KDJ和30分KDJ,买不买,能不能形成趋势则看MACD的柱状线长得劲大不大,要看前期温和放量的情况及日K线的K线组合及趋势均线的角度。

8、日K线出现缩量回调,周K线出现量坑

在日K线上出现了缩量回调,周K线上出现了量坑,这类股票往往也会涨,周成交量温和放大。以紫鑫药业的走势为例:大家可以看看12年1月6日紫鑫药业走势图:

9、特殊形态共振

特殊形态共振:周K线的3日,10日,20日,30日三线开花;周量线的3日,10日,20日,30日开花;周KDJ金叉向上开花最好在50以上;周MACD,DIFF向上金叉MACD快穿0轴,而且出现放大的红柱线,这四种产生共振的股票必然大涨。

以海信电器为例:周KDJ图

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