垄断地位曝光!新一轮行情望来临

subtitle 巨丰财经09-21 16:55

作者:丁臻宇 编辑:李俞慧

在资本主义经济里,垄断指在生产集中和资本集中高度发展的基础上,1个大企业或少数几个大企业对相应部门产品生产和销售的独占或联合控制。垄断可以让企业获得支配地位,获得超额利润。在成长性没有被资本市场充分挖掘时,无论什么时候上车,犯错的概率都很小。

下游公司吐槽,引出细分行业垄断者

9月16日,梦百合创始人倪张根在社交媒体发布长文,指近期海绵(包括记忆绵、普通绵等)原料涨价的问题,背后的始作俑者就是万华化学。

他称万华化学股价上涨背后没有业绩支撑,涨价行为是杀鸡取卵。实际上,万华化学是梦百合的上游供应商,涨价则会对下游市场形成传导。

他特别强调,化学材料聚醚的涨价让梦百合始料未及,海绵原料中TDI(甲苯二异氰酸酯)和MDI(一种生态胶粘剂)并不是涨价最厉害的。他吐槽上市公司滥用自己市场支配地位的现象。“梦百合10年中(2008~2017)MDI几乎只有万华一个供应商(99.9%,十年应该买了15000吨吧。买了另外一家20吨用来试验新产品),我们不讲感情吗?”

半年报披露,梦百合上半年实现营业收入24.16亿元,同比增长52.89%,实现归属于上市公司股东净利润1.55亿元,同比增长2.89%。其中,二季度梦百合收入达13.58亿元,同比增长71.22%,归母净利为0.75亿元,同比下降-0.77%。

梦百合业绩下降,与上游原材料涨价当然密不可分,但并非全部理由。

行业垄断者半年报下滑近半

梦百合的吐槽,让我们认识到了垄断的威力。我们下面来看看当事者万华化学。

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从最近3期的财报看,万华化学毛利率逐步降低,2019年半年报毛利率31.88%,2019年末毛利率下滑为28.39%,2020年半年报毛利率已经下滑到了20.12%。按理说,这样的业绩是很难拿出手的。

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但是万华化学的股价表现,与其毛利逐级下滑并不符合。

然而,券商对万华化学的业绩预测,却纷纷表示乐观。

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从机构预测看,显然认为2020年业绩下滑,主要是受到疫情冲击,2021年之后,又将是一轮新的增长,机构预测2020年业绩增速-5%~-20%之间,2021年业绩增速将超过50%!事实上,公司半年报显示业绩大幅下滑近50%

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如此,按照机构预测,公司下半年业绩将出现拐点!

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技术分析与投资建议

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目前,从技术面的角度看,公司股价上行趋势明确,日线、周线级均是攻击姿态,建议投资者逢低关注。

来源:好股票

作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001

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