周末这两天，有个消息很劲爆，国金证券国联证券合并的事情。这个合并分为两个步骤：第一个步骤为国联证券用现金购买长沙涌金持有的占国金证券总股本约 7.82%的股权。第二个步骤为由国联证券向国金证券全体股东发行 A 股股票的方式换股吸收合并国金证券。

不管怎么说，这个事情不算新鲜，申银万国和宏源证券的合并历历在目。从吸收合并重新上市的最高价15.24跌到3.69，很多人期望的1+1>2并没有成为现实。

申万宏源走势图

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再远一点到2014年最热点的中国南车也是例子。2014-2015年资金推动的大牛市造就了不少致富股市传奇。在高峰的时候，无法控制自己的情绪，亢奋，天天满仓干。赶上一轮又一轮的股灾，最终很多人都离开了这个市场。

2015年，有一位上海TOP前3学校的学生，频频出现某知名财经节目，讲述自己获利10倍的短线战法。2016年创建了自己的阳光私募，依然采用牛市交易策略，最终翻车。那时候我也认识一些被“4000点是牛市起点”亢奋翻车的例子，无一例外均离开了市场。

追逐热点、量化投资、短线战法均没有毛病，见好就收很难。1+1为什么很难做到大于2的效果，不同地区的人有不同的文化特色，不同的思维方式。1+1之后，董事会、管理层、人事、经营管理方式会发生重大调整，这种巨大调整就是巨大的风险。上市公司不少出现因重组或者二级市场买入重组董事会的事情，绝大多数都是负面的，所以面对金额过大的资产并购，这样的上市公司我是回避的。

巴菲特收购公司都是让管理层继续管理。而平安入主上海家化发生了很多事情，最终的结果就是股价没有超越2013年最高点，SIX GOD化妆品这么好的赛道白瞎了。啰嗦几句，愿你们一直滋润地活着。